„Nori negri” umbresc redresarea economică a Chinei.

Báo Quốc Tế•07/06/2023

Acumularea de datorii și o mai mare prudență a consumatorilor în cheltuieli sunt „nori negri” care umbresc redresarea economiei chineze.

Redresarea economică a Chinei se confruntă cu dificultăți. (Sursa: Bloomberg)

O serie de probleme majore apasă greu pe masă.

Restricțiile comerciale implementate de administrația Trump au cauzat încetinirea economiei chineze în 2019. Pandemia de Covid-19 din 2020 a exacerbat problema și a sporit provocările pentru a doua cea mai mare economie a lumii .

După aproape trei ani de luptă împotriva pandemiei, viața în China revine acum la normal. Cu toate acestea, economia țării continuă să prezinte semne de apariție a unor probleme și contradicții.

Sub conducerea președintelui chinez Xi Jinping, țara și-a consolidat poziția de gigant în producție, scoțând în același timp cetățenii săi din sărăcie. În 2012, Produsul Intern Brut (PIB) al națiunii era de 8,5 trilioane de dolari. Până în 2022, PIB-ul crescuse la 18,5 trilioane de dolari, o rată de creștere uimitoare de peste 100%.

Cu toate acestea, economia chineză a crescut cu doar 4,5% în primul trimestru al anului fiscal curent. Aceasta reprezintă o îmbunătățire față de 2022 – care a crescut cu doar 3% – dar totuși sub obiectivul de 5% al Beijingului.

Unii observatori consideră că încetinirea creșterii economice a Chinei este un semn că ar putea apărea în curând probleme mai profunde.

Cel mai recent, Biroul Național de Statistică (NBS) din China a raportat că indicele oficial al managerilor de achiziții (PMI) pentru sectorul manufacturier - o măsură cheie a producției industriale - a scăzut la 48,8 în mai 2023, sub pragul de 50 de puncte care separă creșterea de contracție.

Această cifră vine după un declin de 49,2 în aprilie 2023, inversând o tendință de creștere de trei luni și sub estimarea medie de 49,5 a economiștilor chestionați de Bloomberg .

În plus, datele oficiale publicate pe 28 mai au arătat, de asemenea, că profiturile întreprinderilor industriale din China au scăzut brusc în primele patru luni ale anului 2023. Companiile continuă să se confrunte cu presiunea de a crește marjele de profit pe fondul unei cereri slabe, din cauza faptului că economia nu și-a revenit atât de puternic pe cât se aștepta.

Potrivit Biroului Național de Statistică din China, profiturile industriale au scăzut cu 20,6% în primele patru luni ale acestui an, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut. Numai în aprilie, scăderea a fost de 18,2%, după o scădere de 19,2% în martie.

Riscul unei crize a datoriilor locale

În urma crizei financiare din 2008-2009, China a permis orașelor să utilizeze vehicule de finanțare ale administrațiilor locale (LGFV) pentru a împrumuta bani pentru a plăti proiecte de infrastructură.

Totuși, acesta este un joc riscant, deoarece creșterea pieței imobiliare a fost înghețată pentru o perioadă lungă de timp, iar cheltuielile guvernamentale au crescut. Aceste probleme au ridicat posibilitatea ca unele administrații locale să nu își achite obligațiile legate de datorii, declanșând o criză economică mai amplă.

O analiză recentă realizată de Rhodium Group sugerează că, din cele 205 orașe din China incluse în studiu, 102 se confruntau cu dificultăți în a-și rambursa datoriile în 2022.

Analiștii de la Goldman Sachs au remarcat, de asemenea, că „riscurile cresc la nivel local în a doua cea mai mare economie a lumii, în special în regiunile mai puțin dezvoltate din interiorul țării”.

Imobiliarele reprezintă aproximativ 25% din PIB-ul Chinei. Acest sector este crucial pentru sănătatea economică a țării. Cu toate acestea, industria rămâne în dificultate. Comparativ cu aprilie 2023, vânzările de locuințe din mai au scăzut cu aproape 15%.

În plus, între 2012 și 2022, datoria publică a Chinei a crescut cu 37 de trilioane de dolari, în timp ce datoria SUA a crescut cu doar 25 de trilioane de dolari.

În iunie 2022, datoria Chinei se ridica la 52 de trilioane de dolari, mai mult decât datoria combinată a tuturor celorlalte economii emergente. Această datorie masivă aruncă, de asemenea, un nor negru asupra celei de-a doua economii ca mărime din lume.

Încrederea consumatorilor este zdruncinată.

Pe fondul scăderii investițiilor străine și a exporturilor, cea mai mare speranță a Chinei în acest an este ca și consumatorii interni să își crească cheltuielile.

Deși oamenii cheltuiesc mai mult după trei ani de pandemie de Covid-19, China nu se confruntă cu aceeași creștere explozivă ca alte economii după revenirea la normalitate.

Cheltuielile gospodăriilor reprezintă doar aproximativ 38% din creșterea anuală a PIB-ului Chinei, comparativ cu 68% în SUA.

Directorul financiar al Pepsi, Hugh Johnston, a evaluat: „Încrederea consumatorilor rămâne slabă”.

În plus, investitorii străini se retrag din China – un alt semn nu tocmai optimist.

Majoritatea analiștilor cred că, în cele din urmă, consumatorii și întreprinderile chineze își vor recăpăta încrederea, în timp ce Beijingul va revigora alte sectoare ale economiei. „Dar asta ar putea dura ani”, a remarcat Yahoo News .

Sursă