Consolidarea rolului mobilizării capitalului pe piața obligațiunilor pentru creșterea economică

Ministrul adjunct al finanțelor, Nguyen Duc Chi, vorbește la conferință. Foto: DUY GIANG

La conferință au participat, de asemenea, dl. Nguyen Hoang Duong - vicepreședinte al Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare; dna Pham Thi Thanh Tam - director adjunct al Departamentului Instituțiilor Financiare, Ministerul Finanțelor; conducători ai Trezoreriei de Stat; dl. Nguyen Son - președinte al Consiliului de administrație al Depozitarului și Compensației de Valori Mobiliare din Vietnam; dl. Luong Hai Sinh - președinte al Consiliului de administrație al Bursei de Valori din Vietnam; conducători ai Bursei de Valori din Hanoi ; conducători ai Băncii Vietnamului pentru Politici Sociale; Băncii de Dezvoltare a Vietnamului; și membri ai pieței de obligațiuni.

Dimensiunea pieței de obligațiuni este de aproximativ 3,83 milioane de miliarde VND.

Vorbind la deschiderea conferinței, dna Pham Thi Thanh Tam - Director adjunct al Departamentului Instituțiilor Financiare (Ministerul Finanțelor), a declarat că 2025 este ultimul an de implementare a planului de dezvoltare socio-economică pentru perioada 2021-2025, un an decisiv pentru atingerea celor mai înalte rezultate ale planului propus, pregătind totodată fundația pentru perioada 2026-2030, cu numeroase așteptări, precum și provocări pentru dezvoltarea economică a țării în noua eră.

În contextul evoluțiilor complicate din economia mondială și internă, în ciuda faptului că este afectată de numeroase influențe și impacturi, piața obligațiunilor își menține stabilitatea și o creștere pozitivă în 2025. Capitalul total mobilizat prin intermediul pieței obligațiunilor în 2025 va ajunge la peste 730 de trilioane de VND, echivalentul a aproximativ 27% din capitalul total de investiții sociale. Dimensiunea pieței obligațiunilor până la sfârșitul anului 2025 va ajunge la aproximativ 3,83 milioane de miliarde de VND, echivalentul a 33,3% din PIB în 2024. În special, piața obligațiunilor guvernamentale va crește cu 7,4% în valoare absolută față de 2024, ajungând la o dimensiune de aproximativ 22,1% din PIB în 2024.

Pentru a obține rezultatele pozitive menționate mai sus, Ministerul Finanțelor s-a concentrat pe perfecționarea cadrului legal, inovarea managementului, dezvoltarea sincronă a piețelor primare și secundare, modernizarea și perfecționarea sistemelor de înregistrare, depozitare, compensare, listare și tranzacționare. În special, recunoaștem și apreciem participarea foarte activă a investitorilor pe piața obligațiunilor, a Asociației Pieței Obligațiunilor din Vietnam ca o punte între agenția de management și membrii pieței.
Dna Pham Thi Thanh Tam - Director adjunct al Departamentului Instituțiilor Financiare (Ministerul Finanțelor)

Emisiunea de obligațiuni guvernamentale a devenit principalul canal de mobilizare a capitalului al Guvernului, contribuind cu 70% din nevoile de mobilizare a capitalului bugetului central și echivalentul a 80% din mobilizarea totală a capitalului intern al Guvernului în perioada 2021-2025. În 2025, termenul mediu de emisiune a obligațiunilor guvernamentale va ajunge la 9,84 ani, atingând obiectivul stabilit de Adunarea Națională; costul mediu al mobilizării capitalului se va situa la un nivel rezonabil, contribuind la restructurarea datoriei publice într-o direcție sigură și sustenabilă.

Dna Thanh Tam a adăugat că, pentru a îndeplini cerințele de mobilizare a capitalului pentru investiții în dezvoltarea economică, Ministerul Finanțelor se coordonează activ cu ministerele și departamentele pentru a dezvolta și finaliza proiectul pilot privind emiterea de obligațiuni guvernamentale verzi, care va fi prezentat Prim-ministrului spre aprobare înainte de implementarea sa în 2026.

În ceea ce privește obligațiunile corporative, pe lângă cadrul legal finalizat, se continuă concentrarea asupra activității de gestionare, supraveghere, informare și propagandă, precum și asupra avertismentelor privind riscurile pentru investitori. Ministerul Finanțelor a raportat în mod proactiv și regulat autorităților competente cu privire la operațiunile de pe piață, inclusiv propunând soluții de politici și management. În consecință, piața obligațiunilor corporative va avea o creștere pozitivă în 2025 față de 2024, atât în ceea ce privește numărul de întreprinderi emitente, cât și valoarea mobilizării capitalului obligatar, cu o valoare totală mobilizată estimată la aproximativ 441,7 trilioane VND.

Scenă de conferință. Fotografie: DUY GIANG

Consolidarea rolului mobilizării capitalului pentru o creștere de două cifre

Deși piața a menținut o creștere pozitivă, reprezentantul Ministerului Finanțelor a declarat la conferință că dimensiunea pieței obligațiunilor este încă mică în comparație cu potențialul și cerințele de mobilizare a capitalului pentru investițiile în dezvoltare. În același timp, deși baza de investitori s-a îmbunătățit, există încă o lipsă de investitori instituționali puternici. Pe de altă parte, piața obligațiunilor guvernamentale trebuie să continue să crească lichiditatea atât pe piața primară, cât și pe cea secundară, pentru a satisface cerințele de mobilizare a capitalului pentru creșterea economică în perioada 2026-2030, ceea ce este mai mult decât dublu față de perioada 2021-2025.

Vorbind la conferință, ministrul adjunct al Finanțelor, Nguyen Duc Chi, a recunoscut eforturile și a lăudat rezultatele pozitive ale agențiilor de management, unităților relevante, organizațiilor și membrilor pieței de obligațiuni din ultima vreme.

Viceministrul a declarat că, în noul context, Partidul și Statul își stabilesc o țintă de creștere a PIB-ului de 10% sau mai mult pentru anul 2026 și anii următori. Prin urmare, alături de piața bursieră, cerințele pentru piața obligațiunilor, inclusiv obligațiuni guvernamentale și obligațiuni corporative, sunt foarte mari, devenind principalul și important canal de mobilizare și alocare a capitalului pe termen mediu și lung pentru creșterea economică.

Prin urmare, viceministrul a solicitat agențiilor și organizațiilor de management relevante să continue îmbunătățirea cadrului juridic, să îmbunătățească procesele și tehnicile de emisiune și să gestioneze proactiv emisiunea de obligațiuni guvernamentale în conformitate cu nevoile de mobilizare a capitalului din bugetul de stat și cererea pieței, în conjuncție cu gestionarea trezoreriei. În același timp, este necesar să se continue coordonarea strânsă cu Banca de Stat în implementarea politicii monetare pentru a mobiliza eficient capitalul pentru bugetul de stat.

Pe lângă continuarea diversificării produselor de pe piață, viceministrul a dispus că este necesară emiterea de obligațiuni guvernamentale verzi pentru a mobiliza capital pentru proiecte de investiții publice verzi, care să servească creșterii economice verzi și durabile.

De asemenea, în cadrul conferinței, viceministrul Nguyen Duc Chi a cerut continuarea implementării soluțiilor pentru dezvoltarea investitorilor, în special a investitorilor instituționali cu potențial financiar, cum ar fi fondurile de investiții, companiile de asigurări, fondurile de pensii, băncile comerciale etc.

În ceea ce privește piața obligațiunilor corporative, conducerea Ministerului Finanțelor a finalizat cadrul legal, consolidând totodată propaganda și instruirea investitorilor, concentrându-se pe soluții pentru dezvoltarea investitorilor profesioniști în valori mobiliare, astfel încât piața să se poată dezvolta mai stabil, mai profesionist și mai eficient.

Viceministrul speră și crede că, prin intermediul opiniilor din cadrul acestei conferințe, unitățile relevante și membrii pieței vor discuta deschis pentru a veni cu cele mai eficiente soluții, astfel încât piața obligațiunilor guvernamentale și piața obligațiunilor corporative să continue să se dezvolte mai puternic, îndeplinind cerințele de mobilizare a capitalului pentru o creștere economică de două cifre în 2026 și în anii următori.

Conferința a avut o sesiune de discuții animate, cu contribuții practice din partea membrilor pieței. Preocupările și problemele au primit, de asemenea, răspunsuri complete și specifice din partea reprezentanților Ministerului Finanțelor, Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare și ai unităților operaționale.

Vorbind la conferință, vicepreședintele Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare, Nguyen Hoang Duong, a continuat și a primit instrucțiunile ministrului adjunct Nguyen Duc Chi. Vicepreședintele a declarat că, pe baza instrucțiunilor conducerii ministerului și a opiniilor discutate la conferință, agenția de management și unitățile aferente vor sintetiza și perfecționa eforturile pentru a construi soluții eficiente pentru ca piețele de obligațiuni guvernamentale și corporative să se dezvolte mai puternic, îndeplinind cerințele uriașe de mobilizare a capitalului în perioada următoare.

DUY GIANG

Sursă: https://nhandan.vn/nang-vai-tro-huy-dong-von-cua-thi-truong-trai-phieu-cho-tang-truong-kinh-te-post921186.html