După semnalele venite din China, se va trezi industria globală a luxului?

(Dan Tri) - Creșterea de 80 de miliarde de dolari a vânzărilor LVMH a impulsionat industria de lux, dar giganții L'Oréal și Hermès au rămas prudenți. Chiar s-a încălzit China - o piață care reprezintă o treime din vânzările globale?

După doi ani de pesimism, industria globală a bunurilor de lux, în valoare de 400 de miliarde de dolari, își ține respirația, așteptând semne din China, o piață care reprezintă o treime din veniturile sale. Cel mai recent raport de venituri al LVMH a stârnit o licărire de speranță, oferind întregului grup european de lux un impuls de 80 de miliarde de dolari.

Totuși, tabloul redresării prezintă încă multe nuanțe amestecate, luminoase și întunecate, iar prudența este mentalitatea predominantă a „giganților” europeni.

Boom-ul LVMH și valul de optimism de 80 de miliarde de dolari

Săptămâna trecută, piețele bursiere europene au înregistrat o sesiune de tranzacționare istorică. Acțiunile LVMH, compania-mamă a Louis Vuitton, Dior și Sephora, au crescut cu 14%, cel mai mare câștig într-o singură zi din ultimii 20 de ani. Creșterea meteorică a fost alimentată de un raport de vânzări din trimestrul al treilea care a depășit cu mult așteptările și, în special, de o redresare clară în China continentală.

Vânzările LVMH în China au revenit pe o creștere pozitivă pentru prima dată în acest an, datorită revenirii mărcii sale emblematice Louis Vuitton și revenirilor puternice ale Dior și Sephora. Magazinul unic în formă de navă al Louis Vuitton din Shanghai a devenit, de asemenea, un punct central pentru cumpărătorii de lux, contribuind la consolidarea încrederii în cererea internă.

Efectul LVMH a fost imediat. Acțiunile rivalilor Hermès, Kering (proprietarul Gucci), Richemont și Burberry au crescut toate cu 5-9%, adăugând aproape 80 de miliarde de dolari la capitalizarea de piață a principalelor acțiuni de lux din Europa, conform calculelor Reuters.

Mulți investitori cred că lungul ciclu descendent al industriei de lux a ajuns în sfârșit la sfârșit și că o redresare se profilează.

Piața chineză reprezintă o treime din vânzările globale de bunuri de lux, inclusiv produse precum gențile de mână Louis Vuitton (Foto: Bloomberg).

Voci de precauție din partea celor din interior

Însă, în spatele entuziasmului de la bursă, atmosfera din sălile de ședințe de nivel înalt era mult mai rezervată. Rapoartele publicate ulterior de alte companii importante au prezentat o imagine mixtă.

Grupul de cosmetice L'Oréal, în ciuda primei sale creșteri în China în ultimii doi ani, determinată în mare parte de mărci premium precum Lancôme și Helena Rubinstein, totuși nu a atins așteptările per total, acțiunile sale scăzând cu aproximativ 6%. „Sunt întotdeauna foarte precaut când vine vorba de China, pentru că un singur trimestru pozitiv nu spune totul”, a declarat CEO-ul Nicolas Hieronimus, fără menajamente.

Dl. Hieronimus i-a avertizat pe investitori să nu aibă așteptări prea mari, în contextul în care economia Chinei se confruntă încă cu numeroase dificultăți. Atenția va fi pusă în continuare pe festivalul de cumpărături Ziua Celibatarului (11 noiembrie).

În mod similar, Hermès a raportat vânzări mai mici decât se aștepta în trimestrul al treilea, ceea ce a dus la o scădere a acțiunilor sale cu peste 4%. Deși directorii grupului au recunoscut „o ușoară îmbunătățire” și o Săptămână de Aur din octombrie „mai vibrantă”, au subliniat mesajul de „a fi prudent”.

Acest contrast evidențiază o realitate clară: redresarea, dacă există, este extrem de inegală.

Tablou macroeconomic: Speranța și riscul sunt împletite

Prudenția directorilor generali nu este lipsită de temei. Chiar dacă a raportat rezultate optimiste, directorul financiar al LVMH a recunoscut: „Tabloul economic chinez nu s-a schimbat fundamental”.

Problemele principale ale celei de-a doua economii ca mărime din lume rămân. O piață imobiliară lentă, șomajul ridicat și creditul slab (conform Deutsche Bank) continuă să frâneze puterea de cumpărare a clasei de mijloc.

Încetinirea creșterii economice din China a dat o lovitură grea industriei de lux, care se bazează pe consumatorii care odinioară se înghesuiau să cumpere genți Birkin sau Louis Vuitton în centrele comerciale de la Shanghai la Paris.

Cu toate acestea, semnalele pozitive din partea macroeconomiei susțin în continuare încrederea în redresare.

Fondul Monetar Internațional (FMI) și-a majorat recent previziunile de creștere economică pentru China la 4,8% în acest an, cu 0,3 puncte procentuale mai mari decât previziunile de acum un an. Această cifră este apropiată de obiectivul de aproximativ 5% stabilit de Beijing.

FMI a declarat că creșterea economică, mai puternică decât se aștepta, s-a datorat comerțului internațional și consumului intern relativ stabile, susținute de politici fiscale. PIB-ul Chinei a crescut cu 5,3% în prima jumătate a anului 2025. Guvernul pune, de asemenea, accent pe extinderea cererii interne și pe accelerarea reformelor pentru eliminarea blocajelor.

Această stabilitate macroeconomică este un factor important de susținere a scenariului de redresare a industriei bunurilor de lux.

Cu toate acestea, FMI a avertizat și cu privire la riscurile globale. Se preconizează că economia SUA va încetini mai brusc, în timp ce incertitudinile comerciale și barierele tarifare rămân, ceea ce ar putea afecta lanțurile de aprovizionare și costurile globale.

Un alt risc este riscul unei „bule a inteligenței artificiale” în SUA, asemănătoare crizei dot-com, care ar putea declanșa o recesiune tehnologică, afectând creșterea globală.

Fondul Monetar Internațional (FMI) a prognozat recent că economia Chinei va crește cu 4,8% în acest an, o cifră încurajatoare și apropiată de obiectivul de aproximativ 5% stabilit de Beijing (Foto: China Daily).

Recenta creștere de 80 de miliarde de dolari arată cât de însetată este piața de vești bune, dar și cât de fragilă poate fi încrederea. Unii analiști, inclusiv Jefferies, avertizează că este prea devreme pentru a declara o redresare la nivelul întregii industrii, deoarece supraperformanța LVMH ar putea fi un eveniment izolat.

Acum, toate privirile sunt ațintite asupra testelor care urmează: festivalul de cumpărături din 11 noiembrie din China și sezonul sărbătorilor din Occident, care vor fi cei mai importanți indicatori ai faptului dacă recenta „încălzire” este doar o mică problemă sau un semn al unei adevărate primăveri.

Banca UBS previzionează că veniturile la nivelul întregii industrii vor crește cu aproximativ 4% până în 2026, sugerând un scenariu de redresare mai lent și mai clar până la sfârșitul anului viitor.

Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/sau-tin-hieu-tu-trung-quoc-nganh-hang-xa-xi-toan-cau-co-tinh-giac-20251023092201164.htm