Companiile de top își mențin pozițiile

Strategia Financiară Națională Cuprinzătoare până în 2025, cu o viziune pentru 2030, stabilită în Decizia 149/QD-TTg, stabilește o țintă de 3,5% din veniturile medii din primele de asigurare în raport cu PIB-ul. Domeniul de aplicare al Strategiei vizează popularizarea produselor și serviciilor financiare de bază furnizate de organizațiile licențiate, inclusiv: plăți, transferuri de bani, economii, credite și asigurări.

Conform datelor de la Asociația de Asigurări din Vietnam, din 2019 până în 2023, primele 10 companii de asigurări generale au reprezentat 78% din veniturile totale ale pieței. Printre acestea se numără PVI, Bao Viet, PTI, MIC... acest grup și-a menținut întotdeauna poziția de lider, cu puține schimbări în ultimii 5 ani.

Punctele ușor de recunoscut în grupul de top al întreprinderilor sunt sănătatea financiară bună, capitalul solid din ecosistemul corporațiilor de stat, precum și instituțiile de credit din spate. În spatele liderului de piață PVI se află Grupul Național de Petrol și Gaze din Vietnam, PTI este Corporația Poștală Vietnameză, MIC este banca militară MBBank sau Bao Minh, Bao Viet, cele mai vechi două companii de asigurări generale din Vietnam.

asigurare generală.jpg
Mulți investitori străini au investit capital de fuziuni și achiziții în companiile de asigurări vietnameze. Fotografie ilustrativă

În ultimii ani, structura acționariatului acestui grup de întreprinderi de top a înregistrat prezența unor investitori strategici străini de top la nivel mondial. Printre aceștia se numără prezența HDI Global SE (Germania), Funderburk Lighthouse (fond de investiții al guvernului Omanului), International Finance Corporation (IFC) în structura acționariatului PVI sau AXA Insurance Finance Group (Franța) și Firstland Company Limited, despre care se spune că deține peste 20% din capitalul Bao Minh Insurance.

În mod similar, Hyundai Marine & Fire Insurance - HMFI a cumpărat și ea acțiuni pentru a deține 25% din capitalul social al VBI. Bangkok Insurance și PICC P&C (Grupul de Asigurări Populare din China) cooperează cu Bao Viet din 2018.

Există, de asemenea, participarea investitorilor străini, susținuți de unele dintre cele mai importante bănci-mamă din Vietnam sau de corporații mari, cum ar fi BIDV, Agribank , Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC group, VBI, PJICO, fiind 3 puncte forte notabile cu rate bune de creștere în ultimii ani.

BIC este considerat cel mai important nume, cu o creștere constantă a cotei de piață. În cei 4 ani începând cu 2019, cota de piață a BIC a crescut de la 3,8%, 4,2% în 2020, 4,6% în 2021, 5,2% în 2022, iar în prezent cota de piață a BIC este de 6,4% în 2023, clasându-se pe locul 6 în piață. BIC își propune să intre în top 5 asigurători non-viață cu cea mai mare cotă de piață până în 2025, cu sprijinul investitorului străin Fair Fax Asia, care deține 35% din acțiuni. La VBI, timp de 4 ani, s-a menținut o creștere constantă, dar cifra este încă foarte mică, la 3,6% în 2019 și a crescut la 4,9% din cota de piață în 2023.

În mod similar, PJICO, 2023 este primul an în care această companie atinge pragul de 4.000 de miliarde VND în venituri inițiale din asigurări. Profitul înainte de impozitare al PJICO în 2023 a ajuns la 283,68 miliarde VND. Cota de piață s-a menținut întotdeauna la 5-6% în ultimii ani. În plus, piața așteaptă noi evoluții, anticipându-se implicarea DB Insurance în tranzacția de fuziune și achiziție cu VNI și BSH. Până în prezent, DB deține 75% din capitalul social la VNI, BSH și 37% din capitalul social al PTI.

Cu toate acestea, cifrele pozitive ale BIC sau PJICO nu sunt nimic în comparație cu veniturile PVI, Bao Viet sau Bao Minh. Mai exact, până la sfârșitul anului 2023, întregul sistem PVI își atinsese obiectivele, cu venituri totale consolidate de 16.083 miliarde VND, Bao Viet a ajuns la 11.752 miliarde VND, iar Bao Minh depășise 6.600 miliarde VND.

Grupa inferioară are mai puține oportunități.

Spre deosebire de grupul menționat mai sus, celelalte 22 de întreprinderi, care reprezintă doar aproximativ 22% din cota de piață, concurează acerb pentru a-și găsi un punct de sprijin. În prezent, multe întreprinderi din acest grup au participarea unor parteneri străini renumiți, dar majoritatea nu au avut succes, iar mulți investitori au dat faliment și s-au retras.

Primul investitor străin care a intrat pe piața asigurărilor din Vietnam în 2001, licențiat în 2005, a fost Groupama Vietnam General Insurance Company Limited, cu sprijinul Groupama Assurances Mutuelles - un prestigios grup francez de asigurări.

Cu toate acestea, în septembrie 2022, Ministerul Finanțelor tocmai a emis o notificare oficială prin care a aprobat transferul de către Tasco a 100% din aportul de capital al Groupama Vietnam General Insurance Company Limited. După aproape 20 de ani de prezență, Groupama s-a retras oficial de pe piața vietnameză.

În mai 2012, IAG, principalul grup de asigurări din Australia, a finalizat achiziționarea a 30% din acțiunile AAA Insurance Joint Stock Company. Mai puțin de un an mai târziu, grupul și-a mărit participația la AAA Insurance la 60,9%.

După aproape 10 ani de deținere, până la sfârșitul anului 2021, Bamboo Capital Group și BCG Financial au achiziționat 80,64% din acțiuni și au înlocuit IAG, devenind cel mai mare acționar al AAA. Iar aceasta poate fi considerată o tranzacție nu tocmai reușită pentru AIG.

În 2011, ERGO Insurance Group (Germania) a achiziționat 10 milioane de acțiuni și a devenit partener strategic al Global Insurance Company (GIC), deținând 25% din acțiuni. La acea vreme, ambele părți se așteptau ca acest acord de cooperare să contribuie la îmbunătățirea poziției GIC pe piața asigurărilor generale din Vietnam. Contrar așteptărilor, după mai bine de 10 ani de investiții în GIC, compania deține încă o cotă de piață relativ mică pe piața asigurărilor generale. Cota de piață în 2019 a fost de 2,6%, dar până la sfârșitul anului 2023, această cifră va scădea la doar 2,2%.

În mod similar, AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited), un fond de investiții din Insulele Cayman, este acționar străin al ABIC Agricultural Insurance de mai bine de 10 ani. Cu toate acestea, după mulți ani în care a avut acționari străini, această companie de asigurări se află încă în grupul de jos, iar cota sa de piață a avut chiar tendința de a scădea de la 3,3% la 2,8% din 2019.

Se poate observa că un punct comun al tranzacțiilor menționate mai sus este că investitorii străini au intrat destul de devreme, cu un potențial financiar puternic provenit de la corporația-mamă, cu sute de ani de experiență în lume... dar după mulți ani de afaceri în Vietnam, majoritatea au fost nevoiți să facă o nouă alegere nefericită: să se retragă de pe piață sau să accepte să aștepte cu oboseală noi oportunități.

De fapt, în contextul concurenței acerbe, unele mărci mici dau dovadă de slăbiciune. Numele din grupa inferioară, cum ar fi GIC, ABIC, Bao Long..., au în comun faptul că au avut investitori străini timp de mulți ani, dar nu au demonstrat prea multe, iar întreprinderile se luptă, de asemenea, să mențină o cotă de piață de 1-3% pentru a supraviețui. Unele întreprinderi chiar își văd cota de piață redusă.

Potrivit experților financiari, majoritatea acestor mici afaceri își recunosc în mod clar dezavantajele în fața concurenței și caută rapid parteneri străini ca o direcție deschisă pentru dezvoltare, cu așteptări mari de sprijin financiar, managerial și de piață. Cu toate acestea, în realitate, majoritatea nu au îndeplinit așteptările.

Având în vedere caracteristicile asigurărilor generale din Vietnam, este puțin probabil ca clasamentul primelor 10 cote de piață ale grupului de asigurări generale să se schimbe semnificativ în viitorul apropiat, iar oportunitățile pentru întreprinderile mici sunt destul de limitate. Concurența pentru a găsi un punct de sprijin pe piață pentru acest grup de afaceri este prea dificilă, iar acest lucru pare să nu fie în concordanță cu viziunea multor acționari care sunt corporații străine.

Liu Ming