Conflictul bursier: oportunitatea de restructurare a portofoliului

Piața bursieră vietnameză trece în mod clar printr-o perioadă de tensionare, deoarece indicele VN continuă să fluctueze în jurul pragului de 1.330 de puncte, fără a putea stabili o tendință ascendentă sustenabilă. În contextul în care sentimentul investitorilor este influențat de numeroși factori, cum ar fi expirarea contractelor derivate și politica monetară a Rezervei Federale a SUA (Fed), tendința pe termen scurt a pieței ar putea continua să se încline spre o stare laterală, acumulându-se cu corecții tehnice.

În sesiunile de tranzacționare anterioare, piața a înregistrat un efort de redresare la începutul sesiunii. Cu toate acestea, presiunea de vânzare a crescut în sesiunea de după-amiază, în special în cazul acțiunilor cu capitalizare mare, cum ar fi VCB, CTG, BID, VIC și VPB, determinând o scădere a pieței. VN-Index a închis sesiunea din 19 martie la 1.324,63 puncte, în scădere cu peste 6 puncte față de sesiunea precedentă, marcând a 8-a sesiune consecutivă în care indicele a fluctuat în jurul acestei zone. Este demn de remarcat faptul că lichiditatea a continuat să se mențină la nivelul mediu al ultimelor 20 de sesiuni, reflectând prudența fluxului de numerar atunci când nu a existat suficient impuls pentru a ieși.

Evoluții în ședința de tranzacționare din 20 martie 2025

În contextul actual, analiștii consideră că piața se confruntă cu mulți factori de risc pe termen scurt. BIDV Securities (BSC) a comentat că cererea pentru pescuitul de fund, la 1.320 de puncte, a împiedicat indicele să scadă în continuare, însă indicatorii tehnici, cum ar fi MACD-ul care reduce linia de semnal și creșterea lichidității în sesiunile de corecție, sunt semne de avertizare ale posibilității unei corecții ulterioare.

În mod similar, Yuanta Vietnam Securities (YSVN) consideră că indicele VN ar putea continua să fluctueze în jurul valorii de 1.320 de puncte, iar divergența va continua. Punctul pozitiv este că presiunea de vânzare scade în grupurile cu capitalizare medie și mică, dar tendința pe termen scurt nu s-a inversat cu adevărat.

Din perspectiva analizei tehnice, TPBank Securities (TPS) a remarcat că indicele VN a închis sub MA10 pentru prima dată de la începutul lunii februarie. Dacă piața nu reușește să mențină nivelul de suport la 1.314 puncte în următoarele sesiuni, riscul unei corecții mai profunde către zona de 1.300 de puncte este pe deplin posibil.

Cu toate acestea, mulți experți consideră în continuare aceasta o corecție sănătoasă în trendul ascendent pe termen mediu.ACB Securities (ACBS) consideră că ușoara revenire după ce indicele VN a abordat nivelul de suport de 1.320 de puncte este un semnal pozitiv, dar este nevoie de mai mult timp pentru a confirma noua tendință.

Pe piața instrumentelor derivate, presiunea puternică descendentă din ultima sesiune a determinat contractul VN30F2503 să depășească pragul de 1.383 de puncte, stabilind o structură a undelor de impuls descendente. Companiile de valori mobiliare recomandă investitorilor să fie precauți în următoarea sesiune de expirare și, în același timp, să aplice tactici de tranzacționare flexibile, combinând strategia „short” în zonele de rezistență și „long” în zonele de suport puternic.

Acțiunile stagnează după opt săptămâni consecutive de creștere

Dintr-o perspectivă strategică, acum este momentul ca investitorii să își reevalueze portofoliile și să se restructureze în mod corespunzător. Acțiunile care au crescut rapid, în special cele din sectorul bancar, imobiliar și de valori mobiliare, ar trebui luate în considerare pentru încasări parțiale de profit pentru a-și păstra realizările. În schimb, atenția ar trebui îndreptată către acțiunile cu fundamente bune, care nu au crescut mult sau beneficiază de tendințe macro, cum ar fi tehnologia, infrastructura, petrolul și gazele și energia.

Conform recomandărilor multor companii de valori mobiliare, investitorii nu ar trebui să urmărească achizițiile la prețuri mari. Noile plăți ar trebui efectuate pas cu pas, prioritizând zonele de suport puternic, cum ar fi 1.300 - 1.315 puncte. În special în perioada de scadență a instrumentelor derivate și după ședința Fed, riscul unor fluctuații neașteptate este destul de mare. Prin urmare, strategia „apărare mai întâi - atac mai târziu” va fi mai potrivită pe termen scurt.

Pe scurt, deși piața este sub presiune pentru a se corecta, trendul ascendent pe termen mediu și lung nu a fost întrerupt. Aceasta este o oportunitate pentru investitori de a-și restructura portofoliile, de a elimina acțiunile slabe și de a selecta acțiuni potențiale, pentru a se pregăti pentru un ciclu de creștere mai sustenabil în perioada următoare.