Piața obligațiunilor guvernamentale în august: A mobilizat peste 11.400 miliarde VND, tranzacțiile secundare au crescut brusc

(Chinhphu.vn) - În august 2025, Bursa de Valori din Hanoi (HNX) a organizat 18 licitații de obligațiuni guvernamentale (G-bonds) emise de Trezoreria Statului, mobilizând cu succes 11.464 miliarde VND.

În august 2025, HNX a mobilizat cu succes 11.464 miliarde VND

Obligațiunile emise au termene de la 5 la 30 de ani, majoritatea fiind concentrate pe termene de 10 ani și 15 ani, reprezentând 86,79% (echivalentul a 9.950 miliarde VND), respectiv 9,63% (echivalentul a 1.104 miliarde VND).

La licitația de la sfârșitul lunii august 2025, ratele dobânzii câștigătoare (adică rata dobânzii pe care statul se angajează să o plătească investitorilor la achiziționarea de obligațiuni) pentru termenele de 5 ani, 10 ani, 15 ani și 30 de ani au fost de 2,80%, 3,45%, 3,45% și, respectiv, 3,47%. Comparativ cu sfârșitul lunii iulie, aceste rate au crescut ușor, de la 2 la 16 puncte de bază (un punct de bază = 0,01%).

Pe piața secundară (unde investitorii cumpără și vând obligațiuni emise), valoarea totală listată a obligațiunilor guvernamentale la 31 august 2025 a depășit 2.430 trilioane VND. Valoarea medie de tranzacționare per sesiune a ajuns la 18.571 miliarde VND, în creștere cu 18,21% față de luna precedentă.

Dintre acestea, tranzacțiile directe (cumpărarea și vânzarea directă, adică investitorii cumpără și vând și dețin obligațiunile) au reprezentat 76,12%, iar tranzacțiile Repos (cumpărarea și vânzarea înapoi, adică o parte vinde obligațiunile, dar se angajează să le răscumpere după o anumită perioadă de timp) au reprezentat 23,88%. Investitorii străini au participat la 3,91% din valoarea totală a tranzacțiilor, cu un statut net de cumpărare de 869 miliarde VND (mai mult cumpărând decât vânzând).

În ceea ce privește randamentul tranzacției (marja de profit calculată pe baza dobânzii încasate în raport cu prețul de achiziție), în august 2025 s-a înregistrat cea mai puternică creștere la termenele de 25 de ani, 5-7 ani și 3 ani, ajungând la o medie de 3,55%; 2,63% și, respectiv, 2,14%. Între timp, randamentul la intervalul de termene 7-10 ani a scăzut, fiind în prezent în jur de 2,87%.

Obligațiunile pe termen mediu și lung au fost cel mai mult tranzacționate, în special cele pe 10 ani (18,17% din totalul tranzacțiilor), 5 ani (15,33%) și 25-30 de ani (11,18%).

Sectorul bancar comercial domină în continuare piața obligațiunilor guvernamentale, proporția de tranzacționare a acestui grup ajungând la 47,31% în contracte Outright și 91,64% în contracte Repos, comparativ cu întreaga piață.

Domnul Minh

Sursă: https://baochinhphu.vn/thi-truong-tpcp-thang-8-huy-dong-hon-11400-ty-dong-giao-dich-thu-cap-tang-manh-102250909200904457.htm