Creditul alocat în locul potrivit nu se va teme de risc

Creșterea creditului este ridicată, dar încă nu este rapidă

Conform statisticilor Băncii de Stat a Vietnamului (SBV), creșterea creditului până la sfârșitul lunii iunie 2025 a fost de aproape 10%, de 2,5 ori mai mare decât în aceeași perioadă a anului trecut. Anul acesta, Guvernul a ajustat obiectivul de creștere de la 8% la 8,3-8,5%, ceea ce înseamnă că creditul trebuie să crească la 18-20% pentru a susține acest obiectiv de creștere.

Până la sfârșitul anului 2024, balanța creditelor/PIB-ul Vietnamului va fi în jur de 134%. În 2025, dacă creditul continuă să se extindă, raportul de îndatorare va crește. Fondul Monetar Internațional (FMI) a avertizat în repetate rânduri că Vietnamul utilizează prea mult îndatorare la credit și a recomandat Vietnamului să își reducă dependența de creditul bancar.

Cu toate acestea, potrivit domnului Pham Xuan Hoe, secretar general al Asociației Vietnameze de Leasing Financiar, fost director al Institutului de Strategie Bancară, o creștere ridicată a creditului, dar dacă capitalul este direcționat în direcția corectă, nu va cauza riscuri, dimpotrivă, va susține creșterea. Creditul până la sfârșitul lunii iunie 2025 a crescut cu aproape 10%, iar în acest an ar putea crește cu 20% pentru a susține o creștere a PIB-ului de 8,5%.

„Având în vedere dublarea ratei actuale de creștere a creditului față de PIB, având în vedere caracteristicile economiei vietnameze (inclusiv factorul ICOR), acest lucru nu este un motiv de îngrijorare și nu este un semn de supraîncălzire. În perioada 2008-2021, creșterea creditului a fost alertă, când rata de creștere a fost de 4 ori mai mare decât PIB-ul, în timp ce rata actuală de dublare este normală”, a comentat dl. Hoe.

Banca de Stat a Vietnamului (SBV) vizează o creștere a creditului de 16% în acest an, dar ar putea relaxa limita dacă inflația este controlată. În contextul actual, experții consideră că SBV ar putea reduce creșterea creditului la 18%, echivalentul injectării a peste 3 cvadrilioane de VND în economie.

Potrivit experților, cifra de mai sus nu va provoca o bulă a activelor, nu va pune presiune asupra ratelor dobânzilor și a inflației, dacă capitalul se îndreaptă către sectoarele prioritare. Dimpotrivă, dacă creditul se îndreaptă către sectoare speculative precum acțiunile, imobiliarele etc., se poate forma o bulă a activelor, provocând riscuri de datorii neperformante și instabilitate macroeconomică.

Recomandările organizațiilor internaționale de a reduce raportul de îndatorare a creditului sunt corecte, dar adecvate doar dacă Vietnamul poate crește canalele de mobilizare a capitalului prin acțiuni și obligațiuni. În contextul economiei care este încă puternic dependentă de credit, așa cum este în prezent, reducerea raportului de îndatorare a creditului va cauza dificultăți de creștere.

- Dl. Pham Xuan Hoe, Secretar General al Asociației Vietnameze de Leasing Financiar

„Dacă capitalul se îndreaptă către sectoarele prioritare, creditul din acest an trebuie să crească doar cu aproximativ 17-18% pentru a satisface cererea de creștere a PIB-ului de 8,3-8,5%. Cu toate acestea, dacă creditul se îndreaptă către sectoare speculative, cum ar fi valorile mobiliare, imobiliarele etc., creditul trebuie să crească cu peste 20% pentru a atinge obiectivul de creștere a PIB-ului menționat mai sus”, a declarat profesorul asociat, dr. Nguyen Huu Huan (Universitatea de Economie din Ho Chi Minh City).

Potrivit experților, recomandarea FMI de a reduce gradul de îndatorare a creditului în Vietnam este corectă în teorie, dar nu este potrivită pentru caracteristicile economice ale Vietnamului. Mai exact, economia vietnameză se bazează aproape în întregime pe creditul bancar, în timp ce ceilalți doi piloni, obligațiunile și acțiunile, sunt încă foarte slabi. Prin urmare, dacă oferta de credit este redusă, creșterea economică va întâmpina dificultăți.

Ca să nu mai vorbim de faptul că, în ultimii ani, creditul acordat economiei a crescut anual cu aproximativ 2 milioane de miliarde de VND. Cu toate acestea, dacă excludem împrumuturile pentru restructurarea datoriilor (în principal imobiliare), soldul datoriei suplimentare pentru economie nu este atât de mare.

Rezervele de capital ale băncilor sunt încă prea reduse.

Potrivit domnului Nguyen Quang Ngoc, șef adjunct al Departamentului de Politici de Creditare al Agribank , în ceea ce privește creșterea creditării, banca calculează întotdeauna cu atenție scenariile, asigurând o ofertă suficientă de capital pentru economie, dar trebuie să controleze riscurile și să direcționeze creditarea către domeniile prioritare. „Nu putem fi «purtați de vânt» pentru a crește creditarea fără discriminare, ci trebuie să respectăm întotdeauna cu strictețe ratele de siguranță”, a declarat domnul Ngoc.

După o lungă perioadă de restructurare, sănătatea sistemului bancar s-a îmbunătățit, rezervele de capital au fost majorate, o serie de bănci slabe au fost transferate forțat, rezistența sistemului s-a îmbunătățit, datoriile neperformante au scăzut brusc...

Creșterea creditului în prima jumătate a anului a fost rapidă, dar lichiditatea a fost abundentă, iar ratele dobânzilor au fost scăzute. Banca de Stat a Vietnamului poate gestiona complet o creștere a creditului cu 10% în a doua jumătate a anului, menținând în același timp stabilitatea sistemului.

În plus, Banca de Stat dispune de numeroase instrumente pentru a controla riscurile de credit. De exemplu, dacă este îngrijorată de o creștere bruscă a creditului imobiliar, Banca de Stat poate crește complet coeficientul de risc la 300%. Astfel, pentru a injecta mult capital în sectorul imobiliar, băncile trebuie să își mărească capitalul pentru a putea acorda împrumuturi.

Asta nu înseamnă că creșterea ridicată a creditului nu este un motiv de îngrijorare. Potrivit experților, cea mai gravă problemă din industria bancară este rezerva redusă de capital, care este foarte riscantă atunci când apar șocuri. În prezent, rata de adecvare a capitalului (CAR) a băncilor vietnameze este de aproximativ 12%, mult mai mică decât cea a sistemelor bancare din multe țări din regiune.

Dl. Nguyen Quang Thuan, președintele FiinGroup, a comentat că cel mai mare risc pentru sistemul bancar în acest moment este creșterea prea rapidă a creditului, în contextul în care rezerva de capital a băncilor autohtone este încă redusă. Prin urmare, experții recomandă ca, pe lângă așteptarea oportunității unei creșteri ridicate a creditului, băncile comerciale să își mărească urgent rezerva de capital, în special grupul Big 4.

Recent, Banca de Stat a Vietnamului a emis Circulara 14/2025/TT-NHNN, care stabilește reglementări privind rezervele de capital, obligând băncile să își mărească capitalul, să reducă creditarea către sectoarele riscante și să mențină un sistem eficient de control intern. Circulara va deschide calea pentru eliminarea marjelor de credit. Băncilor comerciale care îndeplinesc standardele Basel III li se pot elimina complet marjele de credit, în timp ce băncilor cu rezerve de capital slabe li se va rămâne sub controlul Băncii de Stat a Vietnamului.

Sursă: https://baodautu.vn/tin-dung-phan-bo-dung-cho-se-khong-so-rui-ro-d341530.html