Aurul are o creștere ușoară, așteptând oportunități de pe piața bursieră

În ce să investești la sfârșitul anului 2024: Aurul are șanse mici de creștere, în așteptarea oportunităților de pe piața bursieră

Prețurile interne ale aurului sunt în prezent ridicate datorită beneficiilor generate de tendința ascendentă a aurului la nivel mondial . Cu toate acestea, reprezentantul AFA Capital a declarat că aurul a reflectat așteptările privind scenariile de risc de recesiune și că s-ar putea să nu mai existe prea mult loc de vânzare.

Dl. Nguyen Minh Tuan, CEO al AFA Capital, cofondator al Comunității de Consultanți Financiari din Vietnam. (Foto: Chi Cuong)

Conform raportului strategic publicat recent de AFA Capital, transmis investitorilor în cadrul programului WeTalk „În ce să investești la sfârșitul anului 2024?”, desfășurat la Hanoi pe 15 septembrie, strategia „Apărare strânsă, contraatac rapid” și-a demonstrat eficacitatea în 2024.

Activele defensive și de creștere au depășit performanța activelor cu venit fix și a activelor lichide, cum ar fi depozitele. În lunile următoare, AFA Capital consideră că activele de investiții financiare cu volatilitate a prețurilor s-ar putea confrunta cu incertitudinea macroeconomiei mondiale.

În ceea ce privește clasa de active lichide, dl. Nguyen Minh Tuan, CEO al AFA Capital, cofondator al Comunității Consultanților Financiari din Vietnam (VWA), prognozează că, în contextul macroeconomic global actual, ratele dobânzilor la depozite vor crește doar ușor, în condițiile în care băncile comerciale vor trebui să majoreze pachetele de credite preferențiale în ceea ce privește ratele dobânzilor pentru a concura pentru resursele mobilizate.

Diferența dintre mobilizare și creditarea băncilor comerciale este motivul pentru care ratele dobânzilor la mobilizare continuă să mențină o tendință de redresare de la începutul celui de-al doilea trimestru al anului 2024. Creșterea lunară a creditului (comparativ cu începutul anului) este în creștere mai rapidă decât în ​​aceeași perioadă a anului 2023, iar rata ar putea continua să crească de acum până la sfârșitul anului 2024 pentru a atinge obiectivul de creștere a creditului de 14-15%. Cu toate acestea, ratele dobânzilor cresc într-un ritm lent și nu exercită o presiune mare asupra pieței rezidențiale. Totuși, dl. Tuan a subliniat, de asemenea, că atunci când vorbește despre depozite, pe lângă veniturile obținute din investiții, acestea sunt și un activ lichid care trebuie alocat în portofoliu pentru a fi pregătit să acționeze atunci când există o oportunitate de investiție.

Pentru clasa de active defensive, prețurile interne ale aurului sunt încă ridicate datorită beneficiului creșterii prețului mondial al aurului. Slăbirea dolarului american și incertitudinea economiei americane sunt factori pozitivi pentru prețurile aurului.

Un reprezentant al AFA Capital consideră că aurul va beneficia în continuare de această tendință, precum și de cererea stabilă de aur pentru restul anului 2024. În ciuda faptului că beneficiază de incertitudine, dl. Tuan consideră că nu există prea mult loc pentru ca aurul să crească din cauza prețurilor ridicate. Prețul actual al aurului a reflectat așteptările scenariului de risc de recesiune și s-ar putea să nu mai existe prea mult loc. Conform unui raport al JP Morgan, se preconizează că prețul aurului va ajunge la 2.600 USD/uncie în trimestrul al patrulea al anului 2025. Cu prețul de 2.578 USD/uncie actualizat la sfârșitul acestei săptămâni, este posibil ca aurul să nu aibă prea mult loc de creștere.

Prețul aurului din Vietnam s-a apropiat destul de mult de cel mondial, în special de cel al aurului SJC - Sursa: AFA Capital

Pentru clasa de active cu venit fix, CEO-ul AFA Capital prognozează că canalul de investiții în obligațiuni corporative își va menține tendința de redresare. Ușoara scădere a valorii obligațiunilor restante este, de asemenea, un semnal pozitiv. Restructurarea obligațiunilor restante progresează, de asemenea, constant. Cu toate acestea, nivelul de risc crește, deoarece sectorul imobiliar reprezintă încă o proporție ridicată și are un număr mare de emitenți restanti.

Riscul de scadență este ridicat, deoarece obligațiunile cu scadență lunară din sectoarele riscante reprezintă încă o proporție destul de mare. Valoarea obligațiunilor cu scadență cu risc ridicat în august 2024 este de 3 ori mai mare decât în ​​iulie 2024. Se estimează că în următoarele 12 luni, 20% din obligațiunile cu scadență vor fi obligațiuni cu risc ridicat cu rambursări amânate ale principalului. Între timp, valoarea modestă a noilor emisiuni arată că încrederea pieței rămâne scăzută. Structura scadențelor se concentrează treptat pe grupuri pe termen scurt sub 3 ani, dar scadența medie este pe o tendință ascendentă.

În ceea ce privește canalul de investiții bursiere, sentimentul pieței este afectat de scenariul lichidității și de tendința pe termen lung a vânzărilor nete ale investitorilor străini. „Conform scenariului de bază actual, ne așteptăm în continuare la revenirea semnalelor pozitive pentru această clasă de active în trimestrul al patrulea, când Rezerva Federală a SUA (Fed) va reduce ratele dobânzilor”, a declarat dl. Tuan.

Raportul de alocare sugerat pentru portofoliul de investiții din T4/2024, conform criteriilor de gust echilibrat - Sursa: AFA Capital

Conform recomandărilor AFA Capital privind alocarea activelor în trimestrul al patrulea, portofoliul de investiții poate crește proporția activelor lichide pentru a aștepta oportunități; menține proporția activelor defensive ca rezervă în cazul în care economia mondială intră în recesiune. Între timp, AFA Capital recomandă reducerea proporției investițiilor în obligațiuni. Pentru activele de creștere, menținerea proporției în acțiuni într-o perioadă cu multe variabile precum cea actuală pentru a aștepta oportunități, putând fi structurate din aur și depozite pentru a valorifica oportunitățile.

Sursă: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html