Conflictul Rusia-Ucraina ridică yuanul chinezesc, dolarul american rămâne invincibil, acesta este motivul pentru care dolarul american nu poate fi „detronat”

SUA are cea mai puternică economie și armată din lume și este, de asemenea, cel mai mare producător de țiței din lume. Toate acestea oferă Chinei un stimulent clar să-și păstreze dolarii.

Xung đột Nga-Ukraine đẩy Nhân dân tệ Trung Quốc vững chân, USD Mỹ vẫn bất khả chiến bại, vì sao không thể ‘hạ bệ’ đồng bạc xanh? (Nguồn: Getty)

Yuanul chinezesc este din ce în ce mai pe cale să devină o monedă globală majoră și un rival serios al dolarului american. (Sursa: Getty)

Calea către dedolarizare se accelerează cu siguranță. În ultimele săptămâni, a existat un sentiment tot mai mare că dolarul american este pe cale să-și piardă statutul de monedă internațională dominantă.

Poziția Yuanului a crescut brusc.

Recent, prim-ministrul malaezian Anwar Ibrahim a declarat că „nu există niciun motiv pentru ca Malaezia să continue să se bazeze pe dolarul american”, în timp ce China a salutat discuțiile privind un fond monetar asiatic. În același timp, tranzacțiile internaționale în renminbi (RMB) au crescut, în timp ce China și Franța au finalizat recent prima tranzacție de gaz natural lichefiat (GNL) denominată în renminbi.

În plus, China și Arabia Saudită au convenit, de asemenea, să construiască o rafinărie de petrol în valoare de 83,7 miliarde de yuani, fără nicio plată în dolari. Companiile rusești au emis obligațiuni în valoare record de 7 miliarde de dolari în yuani în 2022.

Conflictul dintre Rusia și Ucraina ar putea oferi yuanului chinez impulsul de care are nevoie pentru a deveni o monedă globală importantă – și un rival serios pentru dolarul american. Dimensiunea și creșterea rapidă a economiei Chinei sunt impresionante.

Națiunea din Asia de Nord-Est a menținut una dintre cele mai mari rate de creștere economică din lume timp de mai bine de un sfert de secol, scoțând peste 800 de milioane de oameni din sărăcie în doar câteva decenii.

China este, de asemenea, cel mai mare exportator din lume și cel mai important partener comercial al Japoniei, Germaniei, Braziliei și multor alte țări. Pe baza cursurilor de schimb de pe piață, economia Chinei este a doua cea mai mare din lume după Statele Unite, dar cea mai mare la nivel global, bazată pe paritatea puterii de cumpărare.

Yuanul este acum a cincea cea mai tranzacționată monedă din lume, o creștere fenomenală de la locul 35 în 2001. De asemenea, este a cincea cea mai utilizată monedă în plățile globale până în aprilie 2023, în creștere de la locul 30 la începutul anului 2011.

Mai mult, RMB a înlocuit euro ca a doua cea mai mare sursă de rezerve valutare ale Braziliei, așa că mulți cred că nu este o surpriză să auzim vorbind despre declinul dolarului american și inevitabila preluare de către moneda chineză.

Cu toate acestea, yuanul este încă în urmă ca monedă globală majoră. Această clasificare poate fi înșelătoare. Volumul mediu de tranzacționare a yuanului este încă mai mic de o zecime din cel al dolarului american. Mai mult, aproape toate tranzacțiile sunt efectuate în dolari americani, cu foarte puține tranzacții în alte valute.

Și când vine vorba de plățile globale, ponderea reală a yuanului este de doar 2,3%, comparativ cu 42,7% pentru dolar și 31,7% pentru euro. De asemenea, yuanul va reprezenta mai puțin de 3% din rezervele valutare mondiale până la sfârșitul anului 2022, comparativ cu 58% pentru dolar și 20% pentru euro.

Dominanța dolarului american

Mergând înapoi în istorie, încă din 1975, problema dedolarizării a fost menționată de mulți oameni. Prin cercetări, oamenii au găsit o serie de articole în limba engleză, în care se spunea că Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC) intenționează să rupă toate legăturile cu dolarul american.

Ministrul petrolului din Kuweit a anunțat la acea vreme planuri de a permite stabilirea prețului petrolului în mai multe valute (fără a specifica care), altele decât dolarul american. Bineînțeles, planul nu s-a concretizat niciodată.

Fiind principala monedă de rezervă a lumii, dolarul american deține multe poziții importante în schimbul global, care sunt greu de depășit de orice altă monedă. (Sursa: Xinhua)

O situație similară a avut loc în 2019, când au fost semnate primele contracte petroliere în yuani. Aceasta a fost considerată un nou pas către dedolarizarea lumii. Cu toate acestea, până în prezent, planul nu a avut succes.

În prezent, aproximativ 90% din tranzacțiile petroliere se desfășoară în dolari americani, iar conform Băncii Reglementelor Internaționale (BRI), aproape 88% din tranzacțiile internaționale sunt în dolari americani. În cele din urmă, dolarul american nu își pierde cu siguranță poziția de lider.

Fiind principala monedă de rezervă a lumii, dolarul american ocupă o poziție importantă în comerțul global, dificil de depășit de orice altă monedă. Un avantaj unic al dolarului american este că majoritatea datoriei mondiale este emisă în această monedă. Pentru a rambursa datoria în dolari americani, trebuie să o deții. Acest lucru creează o dependență globală de dolarul american.

De asemenea, cea mai mare parte a comerțului mondial cu petrol se desfășoară în dolari americani, în special în Orientul Mijlociu. În ciuda speculațiilor recente conform cărora sistemul petrodolari (o altă denumire pentru dolarul american) ar putea fi în pericol, aceasta este o altă cale către dependența globală de dolarul american și una care ar fi foarte dificil de înlocuit.

În 2022, s-a anunțat că Arabia Saudită va lua în considerare utilizarea yuanului în locul dolarului pentru a vinde petrol către China, ceea ce a declanșat discuții despre o lume post-dolar. Mai recent, se pare că China și Rusia au fost pregătite să conteste petrodolarul.

Cu toate acestea, în ciuda zvonurilor și speculațiilor, dolarul american a rămas moneda dominantă în tranzacțiile petroliere timp de peste 50 de ani, în timp ce mai puțin de 3% din tranzacțiile globale cu petrol se desfășoară în yuani chinezești. USD a rămas stabil până în prezent.

Există, de asemenea, o serie de factori structurali fundamentali care favorizează un sistem monetar global centrat pe dolar. Moneda americană beneficiază de o lichiditate extremă, în timp ce renminbi nu. Dolarul american este liber convertibil, în timp ce moneda chineză nu.

În esență, SUA are cea mai puternică economie și armată din lume și este cel mai mare producător de țiței din lume. Toate acestea oferă Chinei un stimulent clar să-și păstreze dolarii.

Un alt factor care reafirmă dominația dolarului american este rolul cooperării militare. În octombrie 2022, economistul Colin Weiss de la Rezerva Federală a publicat un studiu privind corelația dintre proporția de dolari americani în rezervele valutare ale unei țări și relația sa militară cu SUA. Dl. Weiss a explicat că trei sferturi din rezervele globale de dolari americani sunt deținute de țări cu legături militare de lungă durată cu Washingtonul.

Prin urmare, chiar și în cazul puțin probabil în care ponderea dolarului american în comerțul internațional și în restructurarea datoriilor scade, dolarul american are în continuare avantajul de a-și menține dominația.

Totuși, statutul de neclintit al dolarului ca monedă internațională de necontenit nu trebuie înțeles greșit. Pe termen lung, singura modalitate prin care SUA poate satisface cererea globală tot mai mare de active sigure este prin extinderea capacității sale financiare. Acest lucru ar putea submina încrederea investitorilor în dolarul american, ducând la volatilitate și la o criză autoîmplinitoare.

Dependența de dolarul american ca monedă unică creează, de asemenea, un dezechilibru evident atât pentru SUA, cât și pentru țările dependente de aceasta. Aceasta epuizează capacitatea industrială internă a economiei numărul 1 mondială în schimbul extinderii influenței sale politice și militare în străinătate.

Acestea fiind spuse, în absența unei schimbări transformatoare în puterea economică și geopolitică, dolarul american va rămâne probabil piatra de temelie a economiei globale în viitorul previzibil.

Timp de secole, o monedă de rezervă a fost înlocuită de alta, dar acest lucru nu se va întâmpla în acest secol. Lumea se îndreaptă treptat către un sistem monetar global mai descentralizat, în care dolarul american își va păstra poziția de principală monedă de rezervă alături de mai mulți concurenți, inclusiv yuanul chinezesc. Un astfel de aranjament natural va aduce beneficii economiilor globale, dar SUA vor fi în continuare cel mai mare beneficiar.

Sursă