Banii din acțiuni sunt în scădere: Cetățenii sunt precauți, oare „rechinii” vânează oportunități de investiții?

Piața bursieră s-a corectat după o perioadă de supraîncălzire, mulți investitori individuali suferind pierderi din cauza cumpărărilor efectuate la momentul nepotrivit sau a lipsei de disciplină. Mulți „magnați” și experți din lumea investițiilor încă au așteptări cu privire la evoluțiile de la sfârșitul anului 2025 și 2026.

Acțiunile se ajustează după o perioadă de supraîncălzire - Foto: QUANG DINH

Indicele VN scade, volumul tranzacțiilor cu acțiuni scade și el brusc

Având în vedere presiunea crescută a vânzărilor, la sfârșitul sesiunii de tranzacționare de astăzi, 6 noiembrie, indicele VN a scăzut cu peste 12 puncte, revenind la 1.642,6 puncte. Întregul ring de valori a înregistrat scăderi de preț de peste 370 de acțiuni, semnificativ mai mult decât numărul de acțiuni în creștere.

Recent, acest indice a atins pragul de 1.800 de puncte, într-o fază inițială interesantă, datorită veștii că Vietnamul era luat în considerare pentru îmbunătățirea statutului său pe piața bursieră de la cea de frontieră la cea de țară emergentă secundară.

Cu toate acestea, ritmul de creștere a încetinit rapid și s-a inversat brusc. În ciuda multor factori macroeconomici pozitivi, cum ar fi creșterea PIB-ului în ultimul trimestru care a ajuns la 8,23%, încheierea unui acord-cadru fiscal reciproc între Vietnam și SUA, atenuarea tensiunilor comerciale dintre SUA și China și reducerea în continuare a ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală a SUA (FED).

În special, nu numai că indicele VN a scăzut, dar și lichiditatea pieței s-a slăbit.

În sesiunea de tranzacționare de astăzi, 6 noiembrie, valoarea totală a ordinelor corelate pe cele trei burse principale a atins doar aproximativ 20.300 miliarde VND. Între timp, lichiditatea medie a lunii trecute a fluctuat, de asemenea, în jurul valorii de 37.000 miliarde VND/sesiune, în scădere cu aproape 30% față de vârf (august 2025).

Investitorii individuali se luptă, cum se descurcă „șefii”?

În contextul inversării pe termen scurt a pieței bursiere după o perioadă de supraîncălzire, dl. Huynh Hoang Phuong, expert în management financiar (FIDT), a comentat că performanța multor fonduri deschise (gestionate de „rechini”) nu este foarte pozitivă. Cu toate acestea, într-o astfel de perioadă de diferențiere puternică, majoritatea investitorilor individuali vor întâmpina dificultăți în a depăși performanța pieței.

Dl. Hoang Phuong a subliniat: „Nu mulți oameni pot «profita» de creșterea grupului speculativ și chiar pot suferi pierderi din cauza cumpărărilor efectuate la momentul nepotrivit sau a lipsei de disciplină. Între timp, fondurile mențin în continuare profituri de două cifre cu riscuri semnificativ mai mici.”

Piața din 2025 va fi condusă de numeroase acțiuni cu un grad ridicat de speculație, așa că este rezonabil ca fondurile deschise să mențină un portofoliu defensiv pentru a păstra eficiența investițiilor pe un ciclu mai lung.

Conform datelor de pe platforma Fmarket, în ceea ce privește acțiunile, fondurile își mențin încă o proporție mare în trei grupuri industriale cheie, inclusiv sectorul bancar, materialele de construcții și comerțul cu amănuntul... (9-2025), care au un flux de numerar stabil și evaluări atractive.

Mai exact, 24 de fonduri dețin codul de acțiune MBB ( MBBank ), 21 de fonduri dețin CTG (Vietinbank) și 19 fonduri dețin TCB (Techcombank), jucând rolul de „suport” pentru a ajuta la controlul riscurilor în perioadele volatile. În grupul de materiale de construcții, HPG (Hoa Phat Steel) apare în portofoliile a 24 de fonduri. Între timp, MWG (Mobile World) este o acțiune de retail deținută de 23 de fonduri.

Expertul Huynh Hoang Phuong a declarat că creșterea bruscă a fluxului de numerar speculativ a făcut ca performanța pe termen scurt să nu reflecte capacitatea de gestionare pe termen lung a fondurilor deschise. Cu toate acestea, sunt necesare ajustări pentru a reîmprospăta piața și a purifica fluxul de numerar speculativ, creând astfel o bază pentru următorul ciclu de creștere.

„După corecții, fondurile care știu cum să își restructureze portofoliile la momentul potrivit obțin adesea performanțe remarcabile în următoarea perioadă de redresare”, a declarat dl. Phuong.

Corecția bruscă a pieței a afectat într-o oarecare măsură performanța pe termen scurt a fondurilor de acțiuni. Cu toate acestea, în ultimele 3 luni (până la sfârșitul lunii octombrie 2025), multe fonduri au depășit în continuare indicele VN.

Conform Fmarket, grupul de fonduri care au condus creșterea include: UVEEF (+15%), BVFED (+13%), MAGEF (+12,6%), VINACAPITAL-VEOF (+10,5%) și VCBF-BCF (+10,4%), în timp ce VN-Index a crescut doar cu 9,2%. De la începutul anului, multe fonduri au înregistrat o creștere de peste 20%.

Statisticile din perioada 2020 - 2025 arată că majoritatea fondurilor deschise de acțiuni vietnameze depășesc performanța indicelui VN în peste 50% din cazuri, demonstrând consecvență și o strategie clară care ajută la obținerea unor rezultate sustenabile. În special, fondurile deschise de acțiuni de top de pe Fmarket încă aduc randamente ale dobânzii compuse de aproximativ 20,4%/an.

Fondurile administrate de experți înregistrează câștiguri impresionante pe termen lung - Sursa: Fmarket

Multe acțiuni au încă un potențial bun de creștere.

În ciuda fluctuațiilor pe termen scurt ale pieței bursiere, tabloul economic al Vietnamului prezintă încă multe semne clare de îmbunătățire, creând o bază solidă pentru așteptările unei redresări durabile.

Dna Nguyen Hoai Thu, director general adjunct al VinaCapital, a declarat că, dacă eliminăm cele 13 acțiuni care au crescut rapid, raportul P/E (raportul dintre prețul acțiunii și profitul așteptat) prognozat pentru 12 luni, adică anul viitor, va fi de doar aproximativ 10,5 ori. Între timp, profiturile companiilor vor crește în continuare cu aproximativ 16%.

Conform experților în fonduri de investiții, acest lucru arată că: „Multe acțiuni nu și-au reflectat încă întregul potențial, aceasta este o oportunitate de investiție pentru 2026”. Prognoza privind profiturile companiilor listate în acest an este de așteptat să crească cu aproximativ 23%, menținându-se într-o rată de 16%/an în perioada 2026 - 2027.

De la începutul anului 2025, investitorii străini au vândut peste 75.000 de miliarde VND, reducând rata deținerii de acțiuni străine pe indicele VN la 15,5%. Cu toate acestea, analiștii cred că, atunci când Fed va reduce ratele dobânzilor, iar valorile mobiliare ale Vietnamului vor fi promovate la o valoare de piață, capitalul străin va reveni în curând.

Experții observă că riscurile ratei dobânzii ar putea crește din nou din cauza presiunii cursului de schimb. Cu toate acestea, pe termen lung, alegerea acțiunilor cu fundații solide și evaluări rezonabile este încă considerată direcția optimă pentru investitori astăzi.

Înapoi la subiect

FLOARE DE PRUN

Sursă: https://tuoitre.vn/tien-vao-chung-khoan-suy-giam-ca-nhan-than-trong-ca-map-co-dang-san-co-hoi-dau-tu-20251106183133101.htm