В первой половине года в банковские и риэлторские группы было вложено 94 000 млрд облигаций

Рынок облигаций больше не активен, основное внимание уделяется банковским группам.

Согласно отчёту MBS Research по исследованию рынка облигаций, с 1 по 20 июня 2024 года общая стоимость успешно выпущенных корпоративных облигаций составила 20,4 трлн донгов, что на 37% меньше, чем годом ранее. Это свидетельствует о замедлении роста рынка капитала, связанного с выпуском корпоративных облигаций.

При этом объём эмиссии составил до 94% от общего объёма эмиссии банковской группы. Облигации, связанные с недвижимостью, в прошедшем месяце практически отсутствовали.

Объем вновь выпущенных облигаций в основном сосредоточен в банковском секторе (Фото TL)

С начала 2024 года общий объём выпущенных корпоративных облигаций достиг 93,8 трлн донгов, увеличившись на 165% по сравнению с предыдущим годом. Средняя процентная ставка по облигациям, выпущенным за первые 6 месяцев года, составила 7,8%, что ниже 8,3% за аналогичный период прошлого года.

В разрезе отраслевых групп банковский сектор является сектором с наибольшим объёмом выпущенных облигаций – 53,8 трлн донгов, что эквивалентно доле в 57%. Объём выпущенных банковских облигаций увеличился на 147% по сравнению с 2023 годом.

Количество облигаций, связанных с недвижимостью, сокращается, но процентные ставки высоки, а риски увеличиваются

Примечательно, что облигации недвижимости, лидирующие по объёму привлечения в 2023 году, сократились на 23%. В частности, объём облигаций этой группы, выпущенных в первой половине 2024 года, достиг всего 25,3 трлн донгов, что соответствует доле в 27%.

Несмотря на снижение объёма эмиссии, средняя процентная ставка по облигациям недвижимости является самой высокой на рынке и колеблется в пределах 11–12,5%. В то же время процентная ставка по банковским облигациям составляет всего 4,7–7,4%. Это свидетельствует об относительном риске облигаций недвижимости по сравнению с другими секторами.

Объясняя замедление роста рынка облигаций недвижимости, многие экономические эксперты отметили, что рынок недвижимости в целом ещё не восстановился. Способность погашать задолженность по-прежнему слаба, что вынуждает многие компании, работающие в сфере недвижимости, сокращать свои планы по привлечению капитала через облигации.

Давление на группы компаний, занимающихся недвижимостью, в связи с необходимостью погашения задолженности по наступающим срокам погашения также растёт. По состоянию на 20 июня 2024 года общая стоимость просроченных корпоративных облигаций составляла 197,1 трлн донгов, что эквивалентно 19,6% от общего объёма выпущенных облигаций на рынке. 70% просроченной задолженности приходилось на предприятия, занимающиеся недвижимостью. Количество предприятий, допустивших просрочку выплаты процентов и основного долга по облигациям, достигло 111.

Тем временем банковская отрасль претерпевает изменения в структуре капитала. Банкам пришлось увеличить выпуск долгосрочных облигаций для пополнения источников капитала и обеспечения соблюдения государственных норм по обеспечению безопасности капитала.

Низкие процентные ставки также стимулировали банки выкупать долговые обязательства и выпускать облигации с более низкими процентными ставками. Это оказало влияние на объём выпуска корпоративных облигаций банками в первой половине 2024 года.

Источник: https://www.congluan.vn/94000-ty-dong-trai-phieu-do-don-ve-nhom-ngan-hang-bat-dong-san-nua-dau-nam-post300668.html