Три банка в США обанкротились: что станет причиной широкомасштабного кризиса?

Общий знаменатель

За одну неделю обанкротились три банка, игравшие важнейшую роль в финансировании стартап- экономики . Оба банка были закрыты американскими регулирующими органами, что стало вторым и третьим по величине банкротством банков в истории после Washington Mutual в 2008 году.

9 марта Silvergate Capital Corp, материнская компания Silvergate Bank (SIB), объявила о прекращении банковских операций и возврате всех депозитов клиентам.

Затем последовал Silicon Valley Bank (SVB), который был закрыт регуляторами 10 марта; а затем Signature Bank New York (SBNY), который постигла та же участь 12 марта.

Дело в том, что все три банка, перечисленные выше, являются банками среднего размера, и их общей чертой является то, что они не диверсифицированы. И вдобавок ко всему они совершили серьезную инвестиционную ошибку.

Silvergate вкладывает все силы в развитие и успех криптовалютной индустрии. Когда в мае 2022 года в отрасли разразился кризис ликвидности, а через несколько месяцев последовал внезапный крах криптовалютной биржи FTX, Silvergate оказался в затруднительном положении. Банк не смог пережить этот двойной кризис и был оставлен теми самыми клиентами, которым SIB оказывал поддержку.

Между тем, SVB находится в центре экосистемы стартапов и малого бизнеса — виноделен и ферм — в районе залива Сан-Франциско. Банк также присутствует в восьми других странах: Германии, Канаде, Китае, Дании, Индии, Израиле, Швеции и Великобритании. Активы SVB составляют более 200 миллиардов долларов, но поскольку Федеральная резервная система повышает процентные ставки, существующие кредиты становятся менее ценными. Поэтому, когда клиенты, имеющие депозиты в SVB, перевели свои деньги в другие банки, SVB пришлось погасить менее ценные кредиты, и это создало огромный разрыв в размере 1,8 млрд долларов на его балансе. В связи с этой потерей SVB заявила, что ей необходимо привлечь дополнительно 2,25 млрд долларов капитала путем выпуска новых обыкновенных акций и конвертируемых привилегированных акций. Это решение вызвало обеспокоенность. По состоянию на конец 9 марта было снято около 42 миллиардов долларов с депозитов.

Банк SBNY был закрыт из-за своей зависимости от криптовалютной индустрии, на которую банк также сильно полагается. 12 марта регулирующие органы объявили о плане действий в чрезвычайных ситуациях, главной мерой которого является гарантия депозитов всех клиентов SVB и SBNY во избежание цепной реакции. Однако план пока не развеял опасений, что другие региональные банки не пострадают. Лучший вопрос: кто или несколько из них обанкротятся следующим?

«Теперь у нас есть ясная картина того, как правительство справляется с кризисом, и конца ему, возможно, не видно», — предупредил в Twitter 12 марта легендарный управляющий хедж-фонда Билл Экман.

Люди ждут новостей у здания банка SVB. Фото: CNN

Между тем бывший генеральный директор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн заявил: «У небольшого числа банков могут возникнуть такие же проблемы, как у SVB, крупные банки регулируются гораздо жестче».

Теперь все внимание приковано к First Republic Bank (FRC). Акции банка упали на 66% по последней проверке. В социальных сетях распространяются слухи о перспективе краха банка. FRC немедленно выпустил ряд пресс-релизов, чтобы пресечь слухи и успокоить общественность относительно своего статуса. По данным банка от 12 марта, общий объем неиспользованной ликвидности, доступной для финансирования операций, в настоящее время составляет более 70 миллиардов долларов.

В других банках наблюдались некоторые признаки стресса. Торги акциями PacWest Bancorp (PACW) были временно приостановлены после того, как акции упали на 65% и 52% соответственно, а акции Charles Schwab (SCHW) упали на 7%.

В Европе индекс Stoxx Europe 600, отслеживающий 42 крупнейших банка ЕС и Великобритании, упал на 5,6% на утренних торгах, что стало самым большим падением с сентября прошлого года.

Снижение риска

Многие британские стартапы оказались в затруднительном положении, когда британское отделение SVB (SVB UK) объявило о прекращении своих услуг по платежам и приему депозитов. Банк Англии (BoE) 10 марта заявил, что инициировал процедуру банкротства в отношении SVB UK. По данным Financial Times, Банк Англии объявил, что активы SVB UK будут проданы для погашения долгов.

Тем временем правительства и финансовые регуляторы по всему миру , включая ЕС, Великобританию, Австралию и страны Азии, оценивают влияние краха американских банков на банковский и корпоративный секторы.

Долгосрочный вопрос, над которым сейчас ломают голову страны, заключается в том, сталкиваются ли другие банки с аналогичными проблемами из-за их крупных активов в виде обесценивающихся государственных облигаций.

График пополнений и снятий в SVB. Фото: WSJ

Чтобы снизить риски для банковской системы, ФРС объявила о новой программе, которая позволяет банкам занимать средства у государственных страховых компаний для покрытия требований клиентов. Программа призвана помочь банкам избежать необходимости продавать государственные облигации, которые теряют стоимость из-за роста процентных ставок.

Банк HSBC приобрел филиал SVB в Великобритании за 1 фунт стерлингов (1,2 доллара США). Если покупатель не найдется, Банк Англии объявит SVB UK неплатежеспособным, оставив клиентам только депозиты в размере 85 000 фунтов стерлингов (100 000 долларов США) или 170 000 фунтов стерлингов (200 000 долларов США) на гарантированных совместных счетах.

Спасение HSBC — «отличная новость» для экосистемы стартапов Великобритании, сказал Петр Писарц, генеральный директор Uncapped, финтех-стартапа, который кредитует другие стартапы. «Я думаю, сегодня мы все можем немного расслабиться», — сказал он CNN. В своем заявлении генеральный директор HSBC Ноэль Куинн сказал, что это приобретение «укрепит нашу коммерческую банковскую франшизу и расширит наши возможности по обслуживанию инновационных и быстрорастущих компаний, в том числе в секторах технологий и наук о жизни, в Великобритании и за рубежом».

Смешанные прогнозы

Крах трех банков за последние несколько дней, а также опасения, что еще больше финансовых учреждений обанкротятся, могут рассматриваться как серьезные провалы и повод для ФРС рассмотреть свое следующее решение. Однако даже несмотря на крах Silicon Valley Bank, Silvergate и Signature Bank, вынудивший регулирующие органы вмешаться, рынки по-прежнему уверены в том, что центральный банк США продолжит свои усилия по борьбе с инфляцией.

По мнению финансовых экспертов, описанное выше драматическое событие не может заставить политиков ФРС колебаться. «Являются ли недавние банковские крахи теми потрясениями, которые заставят ФРС изменить политику? Рынок так не считает», — сказал Куинси Кросби, главный рыночный стратег LPL Financial.

Несмотря на волатильность мировых фондовых рынков, инвесторы по-прежнему склоняются к вероятности того, что ФРС продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Они прогнозируют, что ФРС повысит процентные ставки еще на 0,25% на своем заседании 21 и 22 марта. На прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что он весьма обеспокоен недавними горячими данными по инфляции. Вскоре после этого комментария рынок предсказал, что ФРС повысит процентные ставки еще на 0,5%. Bank of America и Citigroup прогнозируют, что ФРС повысит ставки на 0,25%, а затем последует еще несколько повышений.

Однако Goldman Sachs прогнозирует, что ФРС не будет повышать ставку в марте, а политики, скорее всего, повысят ставки на 0,25% в мае, июне и июле. «Мы считаем, что на данный момент руководство ФРС, скорее всего, отдаст приоритет финансовой стабильности, считая ее краткосрочной проблемой, а высокую инфляцию — среднесрочной проблемой», — говорится в заметке Goldman Sachs.

Заседание на следующей неделе станет важным событием: Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) не только примет решение по процентной ставке, но и обновит свои перспективные прогнозы, включая перспективы ВВП, безработицы и инфляции. «Нет сомнений, что ФРС обсуждает возможность приостановки повышения ставок. Перед заседанием ФРС должна проинформировать рынок о своем конечном намерении, сделает ли она приостановку или продолжит бороться с инфляцией», — заявил Куинси Кросби.

Экономист Citigroup Эндрю Холленхорст заявил, что приостановка повышения ставок пошлет рынкам неверный сигнал. Фактически Citigroup ожидает, что ФРС продолжит повышать ставки до целевого диапазона 5,5% - 5,75%, что выше текущего диапазона 4,5% - 4,75% и выше ожиданий рынка 4,75% - 5%.

«По нашему мнению, маловероятно, что руководители ФРС изменят политику на заседании на следующей неделе, приостановив повышение ставок», — заявил Холленхорст в своей записке. «Это заставит рынки и общественность поверить в то, что решимость ФРС бороться с инфляцией продлится лишь до тех пор, пока финансовые рынки или реальная экономика не столкнутся с проблемами», — пояснил он.

Bank of America заявил, что по-прежнему «сохраняет бдительность» в отношении признаков распространения текущего банковского кризиса, поскольку это может изменить прогнозы ставок ФРС.

«Если ФРС удастся контролировать волатильность рынка и сдержать традиционный банковский сектор, она, скорее всего, продолжит постепенно повышать процентные ставки до тех пор, пока денежно-кредитная политика не станет достаточно ограничительной для экономики», — сказал Майкл Гапен, главный экономист Bank of America.

Источник: https://www.sggp.org.vn/ba-ngan-hang-o-my-pha-san-cham-ngoi-cuoc-khung-hoang-lan-rong-post681960.html