Новый генеральный директор BAT Тадеу Марроко вступил в должность в мае 2023 года и уверен, что он проведет компанию через трудности, несмотря на потерю BAT значительной доли рынка в США.
BAT поддерживает сообщества в области лесоразведения и охраны окружающей среды
С момента вступления в должность Тадеу Марроко обновил структуру управления, чтобы сформировать надёжную команду топ-менеджеров. Ключевым элементом стратегии группы является развитие бизнеса «Новый портфель», обещавшего инвесторам прибыль к 2025 году. Теперь Марроко ускорил достижение этой цели. Он выразил инвесторам уверенность в том, что «Новый портфель» принесёт положительный результат к 2024 году.
Ожидается, что новый портфель BAT принесет почти 3 млрд фунтов стерлингов выручки к 2022 году, поэтому цель компании в 5 млрд фунтов стерлингов к 2025 году реалистична и достижима. При текущей цене около 33 долларов акции BAT имеют доходность почти 9,5% и торгуются по цене, в семь раз превышающей форвардную прибыль.
Группа BAT увеличила скорректированную рентабельность операционной прибыли на 150 базисных пунктов и в очередной год продемонстрировала 100%-ную операционную конверсию денежных средств. BAT вернула акционерам 6,9 млрд фунтов стерлингов в виде дивидендов и выкупа акций.
Цель BAT — выручка в 5 млрд фунтов стерлингов к 2025 году. В настоящее время в BAT по всему миру работает более 50 000 человек, выручка компании к 2022 году составит 27,65 млрд фунтов стерлингов, а операционная прибыль — 10,5 млрд фунтов стерлингов.
Компания BAT сохраняет уверенность в траектории своего роста в 2023 году, что одновременно отражает и движение, и вызовы. Однако в среднесрочной перспективе инвесторы, вероятно, сосредоточатся на рентабельности BAT в связи с переходом компании на новые продукты.
Пересмотренные оценки аналитиков показывают, что скорректированная рентабельность по EBIT компании BAT (на основе данных S&P Cap IQ) достигла минимума в первой половине 2023 года. Соответственно, скорректированная рентабельность по EBIT компании BAT снизилась с 46,8% в первой половине 2022 года до 44,8% в первой половине 2023 года. Тем не менее этот показатель по-прежнему значительно превышает прошлогодние 42,7%, что позволяет предположить отсутствие дальнейшего снижения рентабельности BAT.
Ожидается, что после 2025 финансового года рентабельность BAT сохранит рост, достигнув 46,1% в 2025 финансовом году. С форвардным мультипликатором EBITDA 7,1x акции BAT по-прежнему значительно дешевле среднего значения 11,3x за последние 10 лет. В сочетании с высокой форвардной дивидендной доходностью в 8,9%, акции обеспечивают держателям значительную защиту от падения курса в условиях трансформации бизнеса компании.
Источник
Комментарий (0)