Семь последствий дефолта США

Акции бьют тревогу, экономика в штопоре, правительство приостанавливает работу, а мир окажется в беде, если США объявят дефолт.

Лидеры Конгресса США и Белого дома пытаются достичь соглашения о повышении потолка госдолга, поскольку у Министерства финансов осталось всего несколько недель до того, как закончатся варианты предотвращения беспрецедентного дефолта правительства США.

Если они потерпят неудачу и правительство объявит дефолт по своим долгам, экономисты и финансовые эксперты предсказывают хаос. «Это может распространиться и разрушить всю финансовую систему, что в конечном итоге приведет к разрушению экономики», — заявил Марк Занди, главный экономист Moody's.

Министр финансов Джанет Йеллен заявила, что агентство сможет просуществовать только до 1 июня, пока у правительства не закончатся деньги. Конкретный крайний срок, известный как «дата X», зависит от фактической ситуации с доходами и расходами бюджета и может варьироваться в пределах нескольких недель.

Последствия дефолта могут быть сложными. Взаимодействие между падающей стоимостью жилья, ростом процентных ставок и нестабильностью мировой финансовой системы трудно поддается расчету. По некоторым оценкам, может быть уничтожено более 8 миллионов рабочих мест. Ставки по ипотеке, скорее всего, вырастут до более чем 20%, а экономика сократится, как во время рецессии 2008 года. Вот семь сценариев, которые больше всего беспокоят экспертов.

Туристы проходят мимо здания Капитолия США в Вашингтоне. Фото: Рейтер — Туристы проходят мимо здания Капитолия США в Вашингтоне. Фото: *Рейтер*

Падение акций

До сих пор финансовый рынок не претерпел существенных колебаний из-за тупиковой ситуации с потолком государственного долга. Стоимость хеджирования риска дефолта правительства США выросла, что отражает сомнения относительно его способности погасить свой долг. Однако эти толчки не ощущаются большинством домохозяйств.

Ситуация изменится по мере приближения правительства к дефолту. Эксперты говорят, что шок от дефолта распространится по всей финансовой системе — акциям, облигациям, паевым инвестиционным фондам, деривативам — прежде чем распространиться на остальную экономику.

Первой жертвой, вероятно, станет Уолл-стрит. Цены на акции резко упадут в преддверии более масштабной рецессии, поскольку процентные ставки растут, а инвесторы изымают деньги с рынка, чтобы сохранить доступ к краткосрочным денежным средствам. Банковский сектор может еще больше ужесточить кредитование.

В последний раз, когда США были на грани дефолта, американский фондовый рынок был в огне. В 2011 году, когда до даты X оставалось меньше недели, основные индексы упали на 20%. На этот раз, по оценкам Moody's Analytics, цены на акции могут упасть примерно на 20%, что приведет к потере 10 триллионов долларов благосостояния домохозяйств и опустошению пенсионных счетов миллионов американцев. Белый дом заявляет, что снижение может составить до 45%. Рынок облигаций объемом 46 триллионов долларов также пострадает, поскольку стоимость существующих казначейских облигаций рухнет из-за более высокой доходности новых облигаций.

Внезапная рецессия

Если тупиковая ситуация сохранится, последствия быстро распространятся с финансовых рынков на экономику в целом. Общенациональное снижение благосостояния домохозяйств, вызванное распродажей акций, приведет к снижению покупательной способности, что нанесет ущерб бизнесу.

А рост процентных ставок затруднит получение кредита или открытие малого бизнеса. И без того холодный рынок жилья обречен на крах. В отчете Zillow прогнозируется, что из-за дефолтов ставки по ипотеке превысят 8%, а продажи жилья упадут на 23%. Пострадают строительство и другие секторы.

Самым серьезным последствием может стать приостановка регулярных федеральных выплат десяткам миллионов американских семей, включая пожилых людей, получающих медицинскую страховку — Medicare, Social Security, — и тех, кто получает продовольственные талоны.

Ожидается, что в этом году федеральное правительство потратит на выплаты по социальному обеспечению около 6 триллионов долларов, или около 16 миллиардов долларов в день. Конечно, не все деньги поступают напрямую домохозяйствам, но это огромная сумма денег, которая исчезнет из экономики в одночасье.

Министерство финансов США заявило, что тупиковая ситуация с потолком госдолга в 2011 году привела к сокращению благосостояния домохозяйств на 2,4 триллиона долларов. Совет экономических консультантов Белого дома заявил, что экономика может сократиться на целых 6%, как во время кризиса 2008 года.

Закрытие правительства США

В правительстве США действует процедура прекращения деятельности, если Конгресс не может принять новый бюджет. Агентства с неутвержденными расходами будут увольнять сотрудников. Некоторые «важнейшие» работники продолжат работать без оплаты. За последнее десятилетие было зафиксировано три случая отключения, длившихся не менее суток.

Однако эксперты утверждают, что закрытие в связи с банкротством может быть иным, беспрецедентным. Административно-бюджетное управление Белого дома пока не опубликовало никаких указаний относительно прекращения работы, влекущего за собой дефолт, что, по мнению некоторых аналитиков, будет затруднительно.

Федеральное правительство является крупнейшим работодателем страны, в нем работают около 4,2 млн штатных сотрудников. Национальная ассоциация государственных служащих, представляющая почти 75 000 федеральных служащих, подала иск, оспаривая конституционность потолка госдолга, ссылаясь на потенциальные риски для государственных служащих.

Задержка программ социального обеспечения

Более 60 миллионов американцев получают ежемесячные пособия по «социальному обеспечению», в основном это пожилые люди. Такая же цифра зависит от «Medicare» для медицинского страхования.

Некоторые республиканцы утверждают, что правительство могло бы продолжать оплачивать эти статьи даже без дополнительных заимствований, перенаправив предстоящие расходы налоговых поступлений. Однако бюджетные эксперты сомневаются в способности Казначейства вовремя выплачивать пособия, если дефолт затянется на недели или месяцы.

Если правительство продолжит тратить средства на социальное обеспечение за счет поступающих налоговых поступлений, ему, возможно, придется выбирать между этим и погашением долга. Однако пропущенные процентные платежи могут усугубить финансовый кризис.

Стоимость заимствований в США растет

Правительство США может брать займы по низким процентным ставкам, поскольку никто не думает, что экономика номер один в мире объявит дефолт по своим долгам. Надежность государственных облигаций США сделала их краеугольным камнем мировой финансовой системы.

Выступая в качестве резервов для всех — от иностранных центральных банков до фондов денежного рынка — казначейские облигации США широко признаны одним из самых безопасных и ликвидных инвестиций, подкрепленным доверием к правительству США.

По словам экономистов, в случае дефолта низкие процентные ставки по займам, которыми США пользовались десятилетиями, могут закончиться. По оценкам Института Брукингса, дефолт может привести к увеличению расходов по федеральным займам на 750 миллиардов долларов в течение следующего десятилетия.

Глобальная экономика пострадала

Многие страны защищают свои финансы, скупая большие объемы государственных облигаций США, считая их одними из самых надежных активов в мире. Однако дефолт может снизить стоимость этих облигаций, нанеся ущерб резервам многих стран.

Экономисты опасаются, что это еще больше осложнит положение стран, уже имеющих задолженность, таких как Шри-Ланка и Пакистан. Повышение процентных ставок Федеральной резервной системой за последний год в целях борьбы с инфляцией привело к снижению стоимости казначейских облигаций США, находящихся во многих странах. По данным Совета по международным отношениям, более половины мировых валютных резервов хранится в долларах — почти в три раза больше, чем в любой другой валюте.

Доллар США и репутация США падают

Финансовые эксперты отслеживают некоторые первые признаки того, что мировая экономика начинает снижать свою зависимость от доллара США. Некоторые страны, такие как Бразилия и Малайзия, призывают чаще совершать транзакции в других валютах. Шестьдесят процентов валютных операций по-прежнему совершаются в долларах, но дефолт США, который может привести к падению стоимости американской валюты, изменит ситуацию.

«Это грозит подорвать глобальное экономическое лидерство Америки и ставит под сомнение нашу способность защищать интересы нашей национальной безопасности», — заявила Джанет Йеллен на прошлой неделе о сценарии дефолта.

Эксперты утверждают, что дефолт также может нанести ущерб положению Америки на мировой арене, поскольку приведет к внутренним политическим потрясениям в стране. Авторитет Белого дома отчасти зависит от его способности реагировать на кризисы. Дефолт поставит под сомнение способность правительства США реагировать на чрезвычайные ситуации и выполнять одну из своих основных функций — оплату счетов.

Если Америка не может этого сделать, граждане и другие лидеры страны могут задаться вопросом, что еще Белый дом не может сделать. Дефолт подорвет глобальное доверие к политической системе США, поскольку ее авторитет отчасти основывается на международной вере в то, что политическая система США в своей основе эффективна. «А дефолт покажет, что это не так», — сказал Дэниел Бергстрессер, доцент кафедры финансов в Школе международного бизнеса Университета Брандейса.

Phien An ( по данным Washington Post )

Ссылка на источник