Семь последствий дефолта США

Акции рухнули, экономика в штопоре, правительство прекратило работу, а мир окажется в беде, если США объявят дефолт.

Лидеры Конгресса США и Белого дома пытаются достичь соглашения о повышении потолка государственного долга, поскольку у Министерства финансов через несколько недель могут закончиться варианты предотвращения беспрецедентного дефолта правительства США.

Если они потерпят неудачу и правительство объявит дефолт по своим долгам, экономисты и финансовые эксперты предсказывают хаос. «Это может распространиться и разрушить всю финансовую систему, что в конечном итоге разрушит экономику», — заявил Марк Занди, главный экономист Moody's.

Министр финансов Джанет Йеллен заявила, что агентство сможет просуществовать лишь до 1 июня, до того момента, как у правительства закончатся средства. Конкретная дата, известная как «дата X», зависит от фактической бюджетной ситуации и может варьироваться в пределах нескольких недель.

Последствия дефолта могут быть сложными. Сложно оценить взаимодействие падения стоимости жилья, роста процентных ставок и дестабилизации мировой финансовой системы. По некоторым оценкам, может быть потеряно более 8 миллионов рабочих мест. Ставки по ипотеке могут вырасти более чем на 20%, а экономика может сократиться так же сильно, как во время рецессии 2008 года. Вот семь сценариев, которые вызывают наибольшую обеспокоенность экспертов.

Туристы проходят мимо здания Капитолия США в Вашингтоне. Фото: Reuters — Туристы проходят мимо здания Капитолия США в Вашингтоне. Фото: *Reuters*

Падение акций

До сих пор финансовые рынки относились к тупиковой ситуации с потолком госдолга относительно спокойно. Расходы на защиту правительства США от дефолта выросли, отражая сомнения в его способности погасить долг. Однако для большинства домохозяйств эти потрясения оказались незначительными.

Ситуация изменится по мере приближения правительства к дефолту. Эксперты утверждают, что шок от дефолта отразится на финансовой системе — акциях, облигациях, паевых инвестиционных фондах и деривативах, — прежде чем распространиться на остальную экономику.

Первой жертвой, вероятно, станет Уолл-стрит. Цены на акции резко упадут в преддверии более масштабной рецессии, поскольку процентные ставки растут, а инвесторы выводят деньги с рынка, чтобы сохранить доступ к краткосрочным денежным средствам. Банковский сектор может ещё больше ужесточить условия кредитования.

В последний раз, когда США были на грани дефолта, фондовый рынок был в полном разгаре. В 2011 году, менее чем за неделю до даты X, основные индексы упали на 20%. На этот раз, по оценкам Moody’s Analytics, цены на акции могут упасть примерно на 20%, что приведет к потере 10 триллионов долларов домохозяйств и опустошению пенсионных счетов миллионов американцев. Белый дом заявляет, что падение может быть ближе к 45%. Рынок облигаций объемом 46 триллионов долларов также пострадает, поскольку стоимость существующих казначейских облигаций обрушится в ответ на рост доходности новых.

Внезапная рецессия

Если тупиковая ситуация сохранится, последствия быстро распространятся с финансовых рынков на экономику в целом. Снижение благосостояния домохозяйств по всей стране, вызванное распродажей акций, снизит покупательную способность, что негативно скажется на бизнесе.

Резкий скачок процентных ставок затруднит получение кредита или открытие малого бизнеса. И без того холодный рынок жилья рухнет. Zillow прогнозирует, что из-за дефолтов ставки по ипотеке поднимутся выше 8%, а продажи жилья упадут на 23%. Пострадают строительство и другие секторы.

Самым серьезным последствием может стать приостановка регулярных федеральных выплат десяткам миллионов американских семей, включая пожилых людей, получающих медицинскую страховку — Medicare, Social Security, — и тех, кто полагается на продовольственные талоны.

Ожидается, что в этом году федеральное правительство потратит на эти социальные выплаты около 6 триллионов долларов, или около 16 миллиардов долларов в день. Конечно, не все эти деньги пойдут напрямую домохозяйствам, но это огромная сумма, которая в одночасье исчезнет из экономики.

Министерство финансов США заявило, что тупиковая ситуация с потолком госдолга в 2011 году привела к сокращению благосостояния домохозяйств на 2,4 триллиона долларов. Совет экономических консультантов Белого дома заявил, что экономика в целом может сократиться на целых 6%, что сопоставимо с кризисом 2008 года.

приостановка работы правительства США

В правительстве США действует процедура приостановки работы в случае, если Конгресс не утвердит новый бюджет. Ведомства, чьи расходы не были одобрены, отправят сотрудников в неоплачиваемый отпуск. Некоторые «жизненно важные» сотрудники продолжат работать без оплаты. За последнее десятилетие было три приостановки работы продолжительностью не менее суток.

Однако эксперты считают, что приостановка работы в связи с дефолтом может быть иной, учитывая отсутствие прецедентов. Административно-бюджетное управление Белого дома пока не опубликовало рекомендаций по приостановке работы в связи с дефолтом, что, по мнению некоторых аналитиков, было бы затруднительно.

Федеральное правительство является крупнейшим работодателем страны, в нём работает около 4,2 миллиона штатных сотрудников. Национальная ассоциация государственных служащих, представляющая почти 75 000 федеральных служащих, подала иск, оспаривая конституционность потолка госдолга, утверждая, что он создаёт потенциальные риски для сотрудников.

Задержка программ социального обеспечения

Более 60 миллионов американцев, в основном пожилые люди, ежемесячно получают пособия по социальному обеспечению. Примерно столько же человек пользуются программой медицинского страхования «Медикэр».

Некоторые республиканцы утверждают, что правительство могло бы продолжать выплачивать эти пособия даже без дополнительных заимствований, перенаправив будущие налоговые поступления. Однако бюджетные эксперты сомневаются в способности Казначейства своевременно выплачивать пособия, если дефолт затянется на недели или месяцы.

Если правительство продолжит тратить на социальное обеспечение из поступающих налоговых поступлений, ему, возможно, придётся выбирать между этим и погашением долга. Однако просрочка выплат процентов может усугубить финансовый кризис.

Стоимость заимствований в США растет

Правительство США может брать кредиты под низкие проценты, поскольку никто не верит, что крупнейшая экономика мира объявит дефолт по своим долгам. Надёжность государственных облигаций США сделала их неотъемлемой основой мировой финансовой системы.

Выступая в качестве резервов для всех — от иностранных центральных банков до фондов денежного рынка, казначейские облигации США широко признаны одним из самых надежных и ликвидных инвестиций, подкрепленным доверием к правительству США.

Экономисты утверждают, что дефолт может положить конец десятилетиям низких процентных ставок по займам для США. Согласно одной из оценок Института Брукингса, дефолт может привести к увеличению федеральных процентных ставок по займам на 750 миллиардов долларов в течение следующего десятилетия.

Глобальная экономика пострадала

Многие страны защищают свои финансы, скупая крупные объёмы государственных облигаций США, считая их одними из самых надёжных активов в мире. Однако дефолт может снизить стоимость этих облигаций, нанеся ущерб резервам многих стран.

Экономисты опасаются, что это усугубит проблемы стран, и без того обременённых высокой задолженностью, таких как Шри-Ланка и Пакистан. Повышение процентных ставок Федеральной резервной системой за последний год для борьбы с инфляцией привело к снижению стоимости казначейских облигаций США во многих странах. По данным Совета по международным отношениям, более половины мировых валютных резервов хранится в долларах США — почти в три раза больше, чем в любой другой валюте.

Доллар США и репутация США падают

Финансовые эксперты отмечают первые признаки того, что мировая экономика начинает снижать свою зависимость от доллара. Некоторые страны, такие как Бразилия и Малайзия, призывают к более частым транзакциям в других валютах. 60% валютных операций по-прежнему совершаются в долларах, но дефолт США, который может привести к падению курса доллара, может изменить ситуацию.

«Это грозит подорвать глобальное экономическое лидерство Америки и ставит под сомнение нашу способность защищать интересы национальной безопасности», — заявила Джанет Йеллен на прошлой неделе о сценарии дефолта.

Эксперты утверждают, что дефолт также может нанести ущерб репутации Америки на мировой арене, поскольку станет результатом внутриполитических потрясений. Авторитет Белого дома отчасти зависит от его способности реагировать на кризисы. Дефолт поставит под сомнение способность правительства США реагировать на чрезвычайные ситуации и выполнять одну из своих основных функций — оплачивать счета.

Если США не смогут этого сделать, граждане и другие лидеры страны могут задаться вопросом, что ещё не может сделать Белый дом. Дефолт подорвёт доверие к политической системе США во всём мире, поскольку авторитет страны отчасти основан на международном мнении о фундаментальной устойчивости американской политической системы. «А дефолт покажет, что это не так», — заявил Дэниел Бергстрессер, доцент кафедры финансов Школы международного бизнеса Университета Брандейса.

Phien An ( по данным Washington Post )

Ссылка на источник