Какой будет финансовая «картина» Вьетнама в 2024 году?

Финансовый рынок по-прежнему во многом зависит от устойчивости реальной экономики , в которой производство, торговля и экспорт будут ключевыми, ведущими факторами.

2023 год станет непростым для мира и Вьетнама

Мир переживает чрезвычайно сложный 2023 год, когда повсеместно наблюдается экономический спад, резко снижается экономический рост.

Согласно отчету рейтингового агентства Fitch Ratings, общий рост мирового ВВП составил около 2,5–3%, что ниже первоначального прогноза Международного валютного фонда (МВФ) в 3,3–3,5%. Между тем Всемирный банк (ВБ) считает, что рост мировой экономики в 2023 году составит не более 2,1%.

Приведенные выше цифры частично отражают глобальный экономический спад, в том числе и во Вьетнаме. Прогнозируется, что в 2023 году экономика нашей страны вырастет примерно на 5,8%. Это самые низкие темпы роста за последние 10 лет (за исключением периода 2020 и 2021 годов из-за последствий пандемии COVID-19).

2023 год станет годом множества вызовов для вьетнамской и мировой финансовой индустрии. (Фото: Хоанг Ха)

Низкий экономический рост также ухудшает положение финансового сектора Вьетнама.

2023 год станет «бурным» для банковского сектора, рынка ценных бумаг и страхования. Это основы национальных финансов. При размере рынка всего лишь более 913 000 млрд донгов, что незначительно по сравнению с размерами кредитного рынка и рынка ценных бумаг, страховая отрасль по-прежнему демонстрирует стабильный рост.

Поэтому устойчивость финансового сектора полностью зависит от кредитного и фондового рынков. Однако эти два рынка переживают нелегкие времена.

В 2023 году кредитный рынок столкнется со значительными трудностями, поскольку ряд банков столкнутся с ситуацией «избытка денег». По состоянию на 13 декабря объем кредитования во всей экономике достиг около 13 миллионов миллиардов донгов, из которых рост кредитования составил всего лишь более 9,87% и оказался далек от годового целевого показателя в 14%. По данным Национальной комиссии по финансовому надзору, рост кредитования за весь 2023 год может составить всего около 10%.

Между тем, на фондовом рынке также не было ярких моментов: с середины сентября 2023 года он непрерывно терял сотни пунктов под давлением международного рынка. В настоящее время индекс VN вырос лишь незначительно по сравнению с началом года.

Однако позитивным сигналом для фондового рынка является то, что количество новых счетов продолжает расти, достигнув 7,25 млн счетов, а объем транзакций также становится более позитивным. Рыночная капитализация достигла около 5,6 млн млрд донгов, что на 6,4% больше, чем на конец 2022 года.

В 2024 году производство восстановится, поддерживая финансовый рынок?

Доктор Во Три Тхань, бывший заместитель директора Центрального института экономического управления, отметил, что текущие темпы экономического роста по-прежнему низкие. С настоящего момента и до середины 2024 года экономическая ситуация по-прежнему будет сопряжена со многими трудностями, а неопределенные риски останутся очень высокими.

Председатель совета директоров PG Bank д-р Фам Мань Тханг заявил, что в 2023 году экономика Вьетнама все равно не сможет существенно восстановиться, а рост не будет таким, как изначально прогнозировалось. Это также заставляет финансовую отрасль «бороться»: низкие процентные ставки, но нет заемщиков, растет объем безнадежных долгов. Основная причина в том, что предприятия и люди сталкиваются с большими трудностями в производстве и бизнесе, чем раньше.

По словам г-на Тханга, движущей силой развития финансовой индустрии Вьетнама в 2024 году будет политика правительства в области экономического развития. Когда развиваются производство, торговля и услуги, финансовый сектор может оказать хорошую поддержку экономике.

«В 2024 году, если правительство продолжит поощрять государственные инвестиции и стимулировать потребление, у банковского и финансового сектора будет много возможностей. Кроме того, если рынки облигаций и недвижимости получат «мягкую посадку», финансовый рынок будет лучше. Это важные элементы для роста финансового рынка в новом году. Кроме того, в 2024 году у финансового сектора будет больше надежд, когда волна иностранных инвестиций покажет признаки роста, особенно инвестиций из Китая», — сказал г-н Тханг.

Стимулирование производства и экспорта являются важными движущими силами роста и развития финансового сектора. (Фото: Сюань Тай)

Доктор Тринь Доан Туан Линь, финансовый эксперт, поделился тем, что для развития финансового сектора должна развиваться «реальная экономика», включая: производство товаров, услуг, экспорт… Это показывает, что финансовую индустрию невозможно отделить от реальной экономики.

Г-н Линь отметил, что в настоящее время сила финансовой отрасли сосредоточена в основном в коммерческих банках. Между тем банки, являющиеся единицами, осуществляющими торговлю деньгами, сталкиваются со многими трудностями. Как правило, в банке много денег, но их нельзя выдать в долг, и запасы резко увеличиваются.

«Трудность для бизнеса заключается в продаже продукции, но не в сборе денег. Банки часто называют эту трудность кредитованием без сбора», — сказал г-н Линь.

По словам г-на Линя, большая часть непогашенных банковских кредитов сегодня приходится на недвижимость. Таким образом, без соответствующей политики в отношении бизнеса в сфере недвижимости и без смелого «исключения» слабых предприятий коммерческим банкам будет трудно добиться успеха.

Г-н Линь также предупредил, что «закачка слишком большого количества денег» в экономику также будет опасной, поскольку деньги можно печатать. Суть экономического развития заключается не в том, сколько денег «закачано», а в том, что эта экономика должна производить и какую ценность имеют произведенные вещи?

По словам г-на Линя, в последнее время правительство приложило большие усилия по управлению и развитию экономики. Лучшие политические меры были реализованы на практике, однако постепенно они становятся «насыщенными». Поэтому основная задача 2024 года — развитие производства, развитие товарных рынков, торговли и экспорта.

Кроме того, государству необходимо рассмотреть возможность снижения налогов на стратегические товары. Как правило, снижение специального налога на потребление на некоторые предметы роскоши.

Что касается фондового рынка, г-н Линь сказал, что этот рынок «довольно сильно» отстает от кредитного рынка и его очень трудно предсказать, поскольку фондовый рынок не только функционирует в соответствии с обычными экономическими законами, но и зависит от психологии инвесторов, зависит от того, как он функционирует...

Г-н Линь считает, что 2024 год по-прежнему останется годом без ярких событий на финансовом рынке.

Сократите «лишние деньги» в новом году

По мнению финансовых экспертов, устранение существующих препятствий для банковской отрасли является неотложной задачей, поскольку банки держат огромный объем капитала в экономике. Если мы не сможем сократить ситуацию с «избытком денег» и разблокировать «поток» национальных финансов, экономика будет продолжать сталкиваться с трудностями.

Избыток денег возникает по двум основным причинам. Первая причина заключается в том, что у людей и предприятий нет спроса, что приводит к слабому спросу. Когда спрос слабый, предприятия не хотят занимать больше капитала для производства и бизнеса. Если люди и предприятия не будут брать кредиты, у банков появятся «избыточные деньги».

Вторая причина избытка денежных средств заключается в том, что бизнесу нужны деньги, но он не может позволить себе их занять.

Доктор Нгуен Хуу Хуан, эксперт по банковскому делу и финансам, сказал, что для устранения двух вышеуказанных причин необходимо стимулировать спрос и проводить политику снижения налогов и сборов, чтобы люди могли больше совершать покупки и увеличивать потребление. Кроме того, необходимо ввести политику, стимулирующую предприятия к увеличению экспорта.

«Когда тройка лошадей экспорта, внутреннего потребления и государственных инвестиций будет расти, ситуация с избытком денег будет хорошо решена. Однако в настоящее время только государственные инвестиции реализуются хорошо, в то время как внутреннее потребление и экспортный спрос все еще довольно слабы», — сказал г-н Хуань.

Доктор Нгуен Хуу Хуан, эксперт по банковскому делу и финансам. (ХТ)

По словам г-на Хуаня, налоговая и сборовая поддержка населения и предприятий является очень важным фактором стимулирования внутреннего потребительского спроса. Кроме того, необходимо активно реализовывать двусторонние и многосторонние торговые соглашения для стимулирования экспорта.

По словам г-на Хуаня, с Вьетнамом подписано много торговых соглашений, но эти соглашения необходимо реализовать на практике. Характерно, что Вьетнам и США стали всеобъемлющими стратегическими партнерами. Конкретные положения необходимо реализовать, внедрить и применять на практике.

Правительство весьма энергично реализует эту инициативу, однако соответствующие ведомства и Агентство по содействию торговле также должны заблаговременно обратиться к американской стороне с просьбой устранить «барьеры». Особенно барьеры в области экспорта сельскохозяйственной продукции или антидемпинговые налоги.

Г-н Хуань оценил, что снижение НДС также будет стимулировать внутреннее потребление. Кроме того, правительству необходимо разработать особую политику в отношении сектора недвижимости, поскольку в этой отрасли сосредоточен большой объем капитала в экономике. Поэтому рынок недвижимости необходимо «оживить» как можно скорее, а политика должна быть долгосрочной.

Что касается Государственного банка Вьетнама (SBV) и коммерческих банков, г-н Хуань отметил, что текущая денежно-кредитная политика достигла «насыщения», и если она будет продолжена, то не окажет большого влияния на экономику. Поскольку процентные ставки также упали до самого низкого уровня в истории (ниже 3%), временами межбанковские процентные ставки падали близко к 0%. Это представляет собой стерилизацию денежно-кредитной политики, то есть «больше ничего сделать нельзя».

По словам доктора Кан Ван Люка, экономического эксперта - члена Национального консультативного совета по финансовой и денежно-кредитной политике, для того, чтобы избежать «избытка денег» в новом году, в дополнение к вышеперечисленным решениям необходимо «убрать» инструмент кредитного лимита (credit room). Это поможет разблокировать приток капитала в экономику.

На самом деле, у многих банков все еще есть деньги и потенциальные клиенты, ожидающие капитала, но они не могут выдавать кредиты, поскольку у них закончились кредитные возможности. Некоторым банкам приходится обращаться в Государственный банк за дополнительными кредитными возможностями, чтобы люди и предприятия могли брать кредиты.

Г-н Люк заявил, что Государственный банк хочет контролировать кредитные лимиты, чтобы банки не конкурировали за повышение процентных ставок по депозитам. Это может оказать давление на инфляцию и ограничить рост безнадежной задолженности. Однако Государственный банк может контролировать это с помощью коэффициентов безопасности риска, обычно коэффициента достаточности капитала (CAR). Использование коэффициента CAR является публичным и прозрачным и не оказывает прямого влияния на кредитные операции банка.

«Когда мы применяем коэффициент CAR, мы четко контролируем кредитные организации с точки зрения инвестиций в акционерный капитал и кредитование. То есть, если кредитная организация хочет увеличить рост кредитования на 15%, ее капитал также должен соответственно увеличиться. Это также метод, который применяют развитые страны, и он стал международной практикой», — сказал г-н Люк.

Активно внедрять новшества в политику и «разрешать трудности»

Г-жа Буй Туй Ханг, заместитель директора Департамента денежно-кредитной политики Государственного банка, заявила, что это подразделение внедряет множество решений для устранения трудностей в росте кредитования. Государственный банк продолжит требовать от банков сокращения издержек и снижения процентных ставок по кредитам для поддержки бизнеса.

«Государственный банк также реализует кредитную политику и решения, ориентируясь на секторы производства и бизнеса, а также на приоритетные сектора в соответствии с политикой правительства», — сказала г-жа Ханг.

Представитель Госбанка сообщил, что это подразделение поручило кредитным организациям пересмотреть процедуры кредитования, чтобы сократить время и минимизировать процедуры для наилучшей поддержки людей.

Кроме того, Госбанк также рекомендовал соответствующим министерствам и отраслям внедрить решения по улучшению условий кредитования, особенно для малых и средних предприятий.

В 2024 году Государственный банк продолжит активно, гибко и синхронно управлять инструментами денежно-кредитной политики, тесно координировать фискальную политику и макроэкономическую политику в целях содействия восстановлению экономики, обеспечения основных сбалансированностей экономики, контроля инфляции, стабилизации макроэкономики и оперативной адаптации к колебаниям на внутреннем и внешнем рынках.

Государственный банк будет разумно регулировать валюту, ликвидность рынка, а также управлять процентными ставками и обменными курсами в соответствии с рыночными условиями и целями денежно-кредитной политики. Разумно управлять ростом кредитования, чтобы способствовать контролю над инфляцией, поддерживать экономический рост и направлять кредитный капитал в производственные и деловые секторы; Продолжать внедрять решения по устранению трудностей и облегчению доступа к кредитному капиталу.

Государственный банк будет содействовать реализации кредитного пакета в размере 15 000 млрд донгов для поддержки предприятий лесного и рыбного хозяйства; Кредитный пакет на сумму 120 000 млрд донгов для кредитования социального жилья, жилья для рабочих и ремонта старых квартир.

Что касается кредитных организаций, Государственный банк Вьетнама рекомендует сосредоточиться на распределении кредитного капитала в производственные и деловые секторы, приоритетные сектора и сектора, являющиеся драйверами экономического роста.

Источник: https://vtc.vn/buc-tranh-tai-chinh-2024-cua-viet-nam-se-ra-sao-ar847796.html