Какова будет финансовая «картина» Вьетнама в 2024 году?

Финансовый рынок по-прежнему во многом зависит от устойчивости реальной экономики , в которой производство, торговля и экспорт будут ключевыми, ведущими факторами.

2023 год — сложный год для мира и Вьетнама

Мир переживает чрезвычайно сложный 2023 год, когда повсеместно наблюдается экономический спад, резко замедляется экономический рост.

Согласно отчёту рейтингового агентства Fitch Ratings, общий рост мирового ВВП составляет около 2,5–3%, что ниже первоначального прогноза Международного валютного фонда (МВФ) в 3,3–3,5%. В то же время Всемирный банк (ВБ) полагает, что рост мировой экономики в 2023 году составит не более 2,1%.

Приведённые выше цифры частично отражают глобальную экономическую рецессию, в том числе и во Вьетнаме. Прогнозируется, что в 2023 году экономика нашей страны вырастет примерно на 5,8%. Это самый низкий показатель роста за последние 10 лет (за исключением периода 2020–2021 годов, обусловленного пандемией COVID-19).

2023 год станет годом множества вызовов для вьетнамского и мирового финансового сектора. (Фото: Хоанг Ха)

Низкий экономический рост также усугубляет положение финансового сектора Вьетнама.

2023 год станет «бурным» для банковского сектора, рынка ценных бумаг и страхования. Это основные столпы национальной финансовой системы. С объёмом рынка чуть более 913 000 млрд донгов, что незначительно по сравнению с объёмом кредитного рынка и рынка ценных бумаг, страховая отрасль всё ещё демонстрирует стабильный рост.

Таким образом, устойчивость финансового сектора полностью зависит от кредитного и фондового рынков. Однако эти два рынка испытывают трудности.

2023 год станет годом серьёзных проблем для кредитного рынка, поскольку ряд банков столкнутся с проблемой «избытка денег». По состоянию на 13 декабря объём кредитования в экономике в целом достиг около 13 миллионов миллиардов донгов, при этом рост кредитования составил всего более 9,87%, что значительно меньше годового целевого показателя в 14%. По данным Национальной комиссии по финансовому надзору, рост кредитования за весь 2023 год может составить лишь около 10%.

Между тем, на фондовом рынке также не было ярких моментов: с середины сентября 2023 года он непрерывно терял сотни пунктов под давлением мирового рынка. В настоящее время индекс VN лишь незначительно вырос по сравнению с началом года.

Однако позитивным сигналом для фондового рынка является то, что количество новых счетов продолжает расти, достигнув 7,25 млн, а объём транзакций также растёт. Рыночная капитализация составляет около 5,6 млн млрд донгов, что на 6,4% больше, чем на конец 2022 года.

В 2024 году производство восстановится, что поддержит финансовый рынок?

Доктор Во Три Тхань, бывший заместитель директора Центрального института экономического управления, отметил, что текущие темпы экономического роста всё ещё низкие. С настоящего момента и до середины 2024 года экономическая ситуация будет по-прежнему сталкиваться со множеством трудностей и неопределённых рисков.

Доктор Фам Мань Тханг, председатель совета директоров PG Bank, заявил, что в 2023 году экономика Вьетнама ещё не восстановилась должным образом, а темпы роста не соответствуют ожиданиям. Это также создаёт трудности для финансового сектора: низкие процентные ставки, отсутствие заёмщиков, рост безнадёжной задолженности. Главная причина заключается в том, что предприятия и население сталкиваются с большими трудностями в производстве и бизнесе, чем прежде.

По словам г-на Тханга, движущей силой развития финансового сектора Вьетнама к 2024 году будет политика правительства в области экономического развития. При развитии производства, торговли и услуг финансовый сектор сможет эффективно поддерживать экономику.

«В 2024 году, если правительство продолжит стимулировать государственные инвестиции и потребление, у банковского и финансового сектора появится множество возможностей. Кроме того, если рынки облигаций и недвижимости «мягко приземлятся», ситуация на финансовом рынке улучшится. Это важные факторы для роста финансового рынка в новом году. Кроме того, в 2024 году у финансового сектора появится больше надежд, поскольку волна иностранных инвестиций, особенно из Китая, демонстрирует признаки роста», — сказал г-н Тханг.

Увеличение производства и экспорта являются важными движущими силами роста и развития финансового сектора. (Фото: Сюань Тай)

Доктор Чинь Доан Туан Линь, финансовый эксперт, отметил, что для развития финансового сектора необходимо развитие «реальной экономики», включая производство товаров, услуг, экспорт и т. д. Это показывает, что финансовый сектор не может быть отделен от реальной экономики.

Г-н Линь отметил, что в настоящее время сила финансового сектора сосредоточена преимущественно в коммерческих банках. В то же время банки, являющиеся финансовыми структурами, сталкиваются со множеством трудностей. Как правило, в банках много денег, но их невозможно выдать в кредит, и запасы резко растут.

«Сложность для бизнеса заключается в продаже продукции, а не в получении денег. Банки часто называют эту проблему кредитованием без получения денег», — сказал г-н Линь.

По словам г-на Линя, большая часть непогашенных банковских кредитов сегодня приходится на недвижимость. Поэтому, если не будет эффективной политики в отношении сектора недвижимости и не будет смелости «ликвидировать» слабые предприятия, коммерческим банкам будет очень сложно добиться успеха.

Г-н Линь также предупредил, что чрезмерная «закачка» денег в экономику также опасна, поскольку деньги можно печатать. Природа развитой экономики заключается не в том, сколько денег «закачивается», а в том, что экономика должна производить и какова стоимость произведённых товаров.

По словам г-на Линя, в последнее время правительство прилагает значительные усилия по управлению и развитию экономики. На практике были реализованы лучшие политические решения, однако они постепенно «насыщаются». Поэтому основной задачей на 2024 год является развитие производства, рынка товаров, торговли и экспорта.

Кроме того, государству необходимо рассмотреть возможность снижения налогов на стратегические товары. Как правило, это может быть снижение специального потребительского налога на некоторые предметы роскоши.

Говоря о фондовом рынке, г-н Линь заявил, что этот рынок «довольно сильно» отстает от кредитного рынка и его очень трудно прогнозировать, поскольку фондовый рынок не только функционирует по обычным экономическим законам, но и зависит от психологии инвесторов, зависит от того, как он функционирует...

Г-н Линь полагает, что 2024 год по-прежнему останется годом без особых позитивных моментов на финансовом рынке.

Сократите «лишние деньги» в новом году

По мнению финансовых экспертов, устранение препятствий для банковского сектора является неотложной задачей, поскольку банки держат огромный капитал в экономике. Если ситуация с «избытком денег» не будет сокращена, а «поток» государственных финансов не будет очищен, экономика продолжит сталкиваться с трудностями.

Избыток денег возникает по двум основным причинам. Первая причина заключается в отсутствии спроса со стороны населения и предприятий, что приводит к его слабому движению. Когда спрос слаб, предприятия не хотят брать дополнительные займы для производства и ведения бизнеса. Когда население и предприятия не берут займы, у банков появляются «избыточные деньги».

Вторая причина избытка денежных средств заключается в том, что бизнес нуждается в деньгах, но не может позволить себе занять их.

Доктор Нгуен Хыу Хуан, эксперт в банковской сфере и финансах, отметил, что для решения этих двух проблем необходимо стимулировать спрос и проводить политику снижения налогов и сборов, чтобы люди могли увеличить объёмы покупок и потребления. Кроме того, необходимо проводить политику, стимулирующую бизнес к увеличению экспорта.

«Когда тройка экспортных поставок, внутреннего потребления и государственных инвестиций будет активно расти, ситуация с избытком денег будет успешно решена. Однако в настоящее время эффективно реализуются только государственные инвестиции, в то время как внутреннее потребление и экспортный спрос всё ещё довольно слабы», — сказал г-н Хуань.

Доктор Нгуен Хыу Хуан, эксперт по банковскому делу и финансам. (HT)

По словам г-на Хуаня, налоговая и сборовая поддержка населения и бизнеса является важнейшим фактором стимулирования внутреннего потребительского спроса. Кроме того, необходимо активно внедрять двусторонние и многосторонние торговые соглашения для стимулирования экспорта.

По словам г-на Хуаня, с Вьетнамом подписано множество торговых соглашений, но их необходимо реализовать на практике. Типичным примером является статус Вьетнама и США как всеобъемлющих стратегических партнёров. Конкретные положения соглашений необходимо реализовать и применять на практике.

Правительство весьма активно реализует эту инициативу, однако соответствующим ведомствам и Агентству по содействию торговле также необходимо заблаговременно обратиться к США с просьбой устранить «барьеры». Особенно это касается барьеров в сфере экспорта сельскохозяйственной продукции и антидемпинговых пошлин.

Г-н Хуань оценил, что снижение НДС также будет стимулировать внутреннее потребление. Кроме того, правительству необходимо разработать специальную политику для сектора недвижимости, поскольку эта отрасль удерживает значительный объём капитала в экономике. Поэтому рынок недвижимости необходимо «оживить» как можно скорее, и эта политика должна быть долгосрочной.

Говоря о Государственном банке Вьетнама (ГБВ) и коммерческих банках, г-н Хуань отметил, что текущая денежно-кредитная политика достигла «насыщения», и если она будет продолжаться, то не окажет существенного влияния на экономику. Поскольку процентные ставки также упали до самого низкого уровня в истории (ниже 3%), межбанковская процентная ставка временами опускалась почти до 0%. Это свидетельствует о неэффективности денежно-кредитной политики, означающей, что «больше ничего сделать невозможно».

По мнению доктора Кан Ван Люка, экономического эксперта, члена Национального консультативного совета по финансовой и денежно-кредитной политике, для предотвращения «избытка денег» в новом году, помимо вышеперечисленных решений, необходимо «убрать» инструмент кредитного лимита (credit room). Это будет способствовать разблокированию притока капитала в экономику.

Фактически, у многих банков всё ещё есть деньги и потенциальные клиенты, ожидающие финансирования, но они не могут выдавать кредиты, потому что у них закончились кредитные возможности. Некоторым банкам приходится обращаться в Государственный банк за дополнительными кредитными возможностями, чтобы люди и предприятия могли брать кредиты.

Г-н Люк заявил, что Государственный банк намерен контролировать лимиты кредитования, чтобы банки не конкурировали за повышение процентных ставок по депозитам. Это может оказать давление на инфляцию и ограничить рост проблемной задолженности. Однако Государственный банк может контролировать этот процесс с помощью коэффициентов безопасности, обычно коэффициента достаточности капитала (CAR). Использование коэффициента CAR является публичным и прозрачным и не оказывает прямого влияния на административную работу банков.

«Применяя коэффициент CAR, мы будем чётко контролировать кредитные организации с точки зрения собственного капитала и кредитных вложений. То есть, если кредитная организация хочет увеличить рост кредитования на 15%, её собственный капитал также должен соответственно увеличиться. Этот метод также применяется развитыми странами и стал международной практикой», — заявил г-н Люк.

Активно внедрять инновации и «решать проблемы»

Г-жа Буй Туй Ханг, заместитель директора Департамента денежно-кредитной политики Государственного банка, отметила, что подразделение внедряет ряд мер для устранения препятствий на пути роста кредитования. Государственный банк продолжит направлять банки к сокращению издержек и снижению процентных ставок по кредитам для поддержки бизнеса.

«Государственный банк также реализует кредитную политику и решения, сосредоточившись на секторах производства и бизнеса, а также на приоритетных секторах в соответствии с политикой правительства», — отметила г-жа Ханг.

Представитель Госбанка сообщил, что это подразделение поручило кредитным организациям пересмотреть процедуры кредитования, чтобы сократить время и минимизировать процедуры для наилучшей поддержки людей.

Кроме того, Госбанк также рекомендовал профильным министерствам и отраслям внедрить решения по улучшению условий кредитования, особенно для малых и средних предприятий.

В 2024 году Государственный банк продолжит активно, гибко и синхронно управлять инструментами денежно-кредитной политики, тесно координировать бюджетно-налоговую политику и макроэкономическую политику для содействия экономическому восстановлению, обеспечения основных сбалансированностей экономики, контроля инфляции, стабилизации макроэкономики и оперативной адаптации к колебаниям на внутреннем и внешнем рынках.

Государственный банк будет разумно регулировать валютный рынок, ликвидность рынка, а также управлять процентными ставками и обменными курсами в соответствии с рыночными условиями и целями денежно-кредитной политики. Разумно управлять ростом кредитования, чтобы способствовать сдерживанию инфляции, поддержке экономического роста и направлению кредитного капитала в производственные и деловые секторы; продолжать реализацию решений по устранению трудностей и созданию благоприятных условий для доступа к кредитному капиталу.

Государственный банк Вьетнама активизирует реализацию кредитного пакета в размере 15 000 млрд донгов для поддержки предприятий лесного и рыбного хозяйства, а также кредитного пакета в размере 120 000 млрд донгов для кредитования социального жилья, жилья для рабочих и ремонта старых квартир.

Что касается кредитных организаций, Государственный банк Вьетнама рекомендует сосредоточиться на распределении кредитного капитала в производственные и деловые секторы, приоритетные сектора и сектора, являющиеся драйверами экономического роста.

Источник: https://vtc.vn/buc-tranh-tai-chinh-2024-cua-viet-nam-se-ra-sao-ar847796.html