Прогнозируется рост цены на золото до 3000 долларов за унцию

Эксперты банка UOB только что спрогнозировали, что к середине 2025 года цены на золото достигнут 2700 долларов за унцию, а затем 3000 долларов за унцию из-за геополитической нестабильности, спроса со стороны центральных банков и ожиданий снижения процентных ставок.

Так, прогноз цены на золото в 3000 долларов США за унцию (что эквивалентно более 92 миллионам донгов за таэль) вновь появился после того, как спотовая цена на золото на международном рынке превысила 2500 долларов США за унцию и прочно удерживается выше этого порога. Эксперты повысили прогноз средней цены на золото до 2700–2750 долларов США за унцию в 2025 году.

В ходе торговой сессии 29 августа на нью-йоркском рынке (раннее утро 30 августа по вьетнамскому времени) спотовая цена на золото в какой-то момент достигла 2527 долларов США/унция.

Чуть больше недели назад Сабрин Чоудхури, главный аналитик по сырьевым товарам в BMI, заявил на Kitco, что золото является безопасным убежищем и что цены на него продолжат устанавливать новые рекорды в 2024 году.

goldchina succau WGC.gif
Китай и Индия — два крупных игрока на международном рынке золота. Источник: WGC

По словам Сабрина Чоудхури, когда Федеральная резервная система США (ФРС) начнет снижать процентные ставки (рынок делает ставку на 100% вероятность этого на сентябрьском заседании), цена на золото достигнет 2700 долларов США за унцию (что эквивалентно 82 миллионам донгов за таэль).

Эксперты Citi прогнозируют рост цен на золото в ближайшие 3–6 месяцев. Цена на золото достигнет 3000 долларов США за унцию к 2025 году. Средняя спотовая цена на золото в четвертом квартале 2024 года составит 2550 долларов США за унцию.

Эксперты BMI полагают, что 2024 год станет годом нестабильности из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке, в отношениях между Украиной и Россией, а также многих важных выборов, включая гонку за Белый дом в США.

Ожидается, что цены на золото продолжат расти на фоне более мягкой денежно-кредитной политики ФРС. Снижение процентных ставок окажет давление на доллар США. Американская валюта будет обесцениваться.

Эксперты Capital Economics из Kitco заявили, что активность Китая в области скупки золота приведет к росту цен на него в следующем десятилетии, даже несмотря на то, что с начала года они выросли примерно на 20%, а Китай прекратил скупать золото в течение трех месяцев подряд.

Аналитики Capital Economics заявили, что пауза в накоплении золота носит временный характер, поскольку «золотая лихорадка в Китае продолжается» на фоне роста глобальной напряженности, экономической неопределенности и продолжающихся попыток отойти от доллара США.

Ранее Народный банк Китая (НБК) 18 месяцев подряд закупал золото по низким ценам. Это считается важным фактором, способствовавшим быстрому росту цен на этот металл с конца 2023 года.

По данным Capital Economics, спрос на золото в Китае продолжит расти в ближайшее время на фоне замедления экономики в этом десятилетии. Это окажет повышательное давление на цены на золото и может стать причиной большей волатильности на рынке золота в ближайшие годы.

Основная движущая сила роста цены на золото: все еще Китай?

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), не только Народный банк Китая увеличил закупки золота, но и спрос на физическое золото в Китае рос еще до пандемии.

Компания Народного банка Китая Китайской Народной Республики в WGC.gif
Доля золота в общих национальных резервах Китая по-прежнему довольно низкая. Источник: CE

Более того, резкий рост спроса на нефизические золотые активы, такие как золотые ETF и фьючерсные контракты на золото, по-видимому, подстегнул золотую лихорадку в Китае.

Этот тип спроса составляет гораздо меньшую долю общего спроса на золото (во всех формах) в Китае, чем на Западе, но уровень притока в китайские ETF компенсировал отток из североамериканских ETF, как это было видно во время ралли в феврале-апреле.

По мнению экспертов Capital Economics, хотя ожидается, что в течение следующего десятилетия Китай увеличит объемы закупок золота, в краткосрочной перспективе Народный банк Китая может и дальше прекращать закупки золота, чтобы дождаться корректировки цен на золото с недавних рекордных максимумов.

Высокие цены на золото снизили спрос на золотые ювелирные изделия, китайский фондовый рынок сильно просел, и когда он восстановится, он привлечет денежный поток... Наряду с давлением фиксации прибыли, все оказывают давление, чтобы остановить рост цен на золото.

Однако всё это лишь краткосрочная перспектива. Ожидается значительное ослабление экономики Китая, в основном из-за потерь от кризиса на рынке недвижимости страны.

В долгосрочной перспективе ожидается, что спрос на золото в Китае резко возрастёт и окажет значительное давление на цены до конца десятилетия. Китаю будет сложно надолго откладывать меры экономического стимулирования. Когда деньги начнут поступать, золото станет безопасным активом.

vangdutruthegioi 2024H1 Refinitive.gif
Золотые запасы некоторых стран.

Стоит отметить, что доля золота Народного банка Китая в общем объёме национальных резервов Китая довольно мала – всего около 4,9%, при этом страна реализует стратегию по снижению зависимости от доллара США. Если бы доля золота увеличилась до 10%, Китаю пришлось бы импортировать около 2250 тонн золота, что эквивалентно примерно 170 миллиардам долларов США.

Если Китай импортирует указанный объём золота в течение 10 лет, Народный банк Китая будет закупать 225 тонн золота в год. В 2023 году Народный банк Китая также закупил 225 тонн золота, что является рекордом как минимум за 46 лет. Активные чистые покупки золота Народным банком Китая в 2023 году считаются основной причиной непрерывного роста цен на золото и установления множества новых рекордов с конца 2023 года и по настоящее время.

США обладают крупнейшими золотыми запасами, Россия и Китай спешат скупить дешёвое золото, пока не наступил ажиотаж, а Юго-Восточная Азия безразлична? США занимают первое место в мире по объёму золотых резервов. Россия, Китай и Индия спешат скупать золото, пока цена не достигла исторического максимума. Как страны Юго-Восточной Азии реагируют на импорт и увеличение золотого запаса?