Какие возможности открывались перед богатыми землевладельцами провинции Гиалай в те времена?

Прибыль диверсифицирована, и предприятия, принадлежащие Бау Дыку, "стремятся к успеху".

Компании Hoang Anh Gia Lai (биржевой код: HAG), Quoc Cuong Gia Lai (биржевой код: QCG) и Duc Long Gia Lai Group (биржевой код: DLG) начинали свою деятельность несколько десятилетий назад как небольшие деревообрабатывающие фабрики в бывшей провинции Гиалай. После многих лет взлетов и падений развитие каждой из компаний сегодня заметно отличается.

Наиболее ярким примером является взлет компании Hoang Anh Gia Lai, тесно связанный с ее инвестициями в сельскохозяйственный сектор. От свиноводства до выращивания бананов, компания под руководством председателя правления Дыка достигла триллионной выручки и прибыли в период с 2023 по 2024 год и, как ожидается, продолжит свой рост в этом году. Только за первое полугодие Hoang Anh Gia Lai получила чистую выручку в размере 3 707 миллиардов донгов и чистую прибыль после уплаты налогов в размере почти 880 миллиардов донгов, что представляет собой увеличение на 34% и 76% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Опираясь на свой успех, компания Hoang Anh Gia Lai готова скорректировать свой бизнес-план на весь год. Новый план предусматривает чистую выручку в размере 7 100 миллиардов донгов и чистую прибыль после уплаты налогов в размере 1 550 миллиардов донгов, что представляет собой увеличение на 29% и 39% соответственно по сравнению с ранее установленными целевыми показателями. Если новый план будет реализован, компания достигнет своего наивысшего уровня прибыли за 15 лет.

Стремительный рост прибыли за последние 2,5 года позволил компании Hoang Anh Gia Lai официально ликвидировать накопленные убытки по состоянию на 30 июня. Согласно сообщениям, совокупная прибыль компании превысила 409 миллиардов донгов, что официально положило конец затянувшимся «болезням», преследовавшим председателя правления Дыка на протяжении последнего десятилетия.

Капитан также заявил о своем намерении вернуть группу в ее золотой век 2008 года, основываясь на плане, согласно которому отныне Hoang Anh Gia Lai будет неуклонно развиваться, сосредоточившись на стабильной деятельности, а не на диверсификации в различные сектора.

Тем временем провинция Куок Куонг Гиа Лай также постепенно внедряет процесс обеспечения финансирования для восстановления жизненно важного проекта Бак Фуок Киен, связанного с делом Ван Тхинь Пхат.

В финансовом отчете компании Quoc Cuong Gia Lai за второй квартал указано, что компания выплатила Van Thinh Phat 100 миллиардов донгов. В проверенном полугодовом финансовом отчете от 3 июля говорится, что компания произвела еще 500 миллиардов донгов в пользу Департамента гражданского правоприменения города Хошимин. В общей сложности компания произвела два платежа на общую сумму 600 миллиардов донгов. Оставшаяся сумма к выплате составляет 2 283 миллиарда донгов.

Согласно плану Куок Куонг Гиа Лая, погашение долга будет происходить в течение приблизительно двух лет, начиная с третьего квартала текущего года и заканчивая первым полугодием 2027 года. Если денежный поток останется стабильным, компания сможет погасить долг раньше.

Компания также сосредотачивает свои усилия на управлении денежными потоками с помощью таких решений, как управление запасами, продажа активов в гидроэнергетических проектах и реализация продукции в рамках проекта Marina Da Nang ...

В первом полугодии финансовые результаты компании также значительно улучшились. Чистая выручка достигла почти 243 миллиардов донгов, что почти в четыре раза больше, а чистая прибыль после уплаты налогов превысила 10 миллиардов донгов, что гораздо более позитивный результат по сравнению с убытком в размере почти 17 миллиардов донгов за аналогичный период прошлого года.

Однако в этом году компания Quoc Cuong Gia Lai поставила перед собой амбициозные цели: чистая выручка в размере 2000 миллиардов донгов и прибыль до налогообложения в размере 300 миллиардов донгов, что на 274% и 306% больше, чем в предыдущем году. Несмотря на улучшение финансовых результатов, за первое полугодие компания достигла лишь 12% от целевого показателя выручки и 7% от целевого показателя прибыли.

Что касается компании Duc Long Gia Lai, то ее финансовые результаты за первое полугодие также продемонстрировали позитивные изменения: чистая прибыль после уплаты налогов выросла на 13% и составила почти 69 миллиардов донгов. Компания заявила, что ее производственная и коммерческая деятельность в этот период была благоприятной, при этом выросли доходы от продажи коммерческой электроэнергии и от работы платных станций по схеме BOT (строительство-эксплуатация-передача).

Однако накопленные убытки в размере более 2,411 миллиарда донгов по-прежнему оказывают серьезное давление на компанию, не позволяя исключить акции DLG из списка компаний, находящихся под угрозой закрытия.

Опасения аудитора

Несмотря на предпринятые усилия, все три крупные компании в провинции Гиалай объединяет один общий факт: по мнению аудиторов, в их проверенных полугодовых финансовых отчетах содержатся сомнения в их способности продолжать деятельность в качестве действующих предприятий.

Что касается компании Hoang Anh Gia Lai (биржевой код: HAG), аудиторская фирма Ernst & Young Vietnam по-прежнему отмечает, что краткосрочные обязательства группы превышают ее краткосрочные активы более чем на 2 767 миллиардов донгов.

Что касается того же вопроса, то по состоянию на 30 июня совокупные краткосрочные активы компании Quoc Cuong Gia Lai составляли 1 844 миллиарда донгов, а краткосрочные обязательства — почти 3 815 миллиардов донгов (из которых большая часть составляла задолженность перед Van Thinh Phat в размере 2 783 миллиардов донгов).

Аналогичным образом, в компании Duc Long Gia Lai, помимо накопленных убытков в размере 2 411 миллиардов донгов, аудиторская фирма также отметила, что краткосрочные обязательства компании превышают ее общие краткосрочные активы почти на 530 миллиардов донгов.

Тем не менее, Совет директоров компании Duc Long Gia Lai подтверждает, что деятельность компании постепенно стабилизируется и улучшается, и считает целесообразным подготовить и представить финансовый отчет за первое полугодие на основе принципа непрерывности деятельности.

В частности, в первом полугодии операционный денежный поток компании оставался положительным. Компания провела реструктуризацию бизнеса, что способствовало сокращению накопленных убытков; и погасила банкам более 207 миллиардов донгов в виде основного долга и процентов.

Совет директоров все еще находится в процессе переговоров о плане реструктуризации и погашения задолженности банка на период 2025-2026 годов, а также о других просроченных платежах. Большая часть просроченной задолженности перед кредитными учреждениями обеспечена залогом.

Одновременно с этим руководство компании также изложило план по улучшению бизнес-процессов, например, по инвестированию в эффективные предприятия и проекты, а также по сотрудничеству с ними, и по управлению залоговым обеспечением и гарантиями, чтобы компания могла продолжать свою деятельность.

Что касается компании Hoang Anh Gia Lai, группа заявила, что ее денежный поток в течение следующих 12 месяцев, как ожидается, будет формироваться за счет частичной ликвидации финансовых инвестиций, ликвидации активов, возврата кредитов от партнеров, а также за счет частных выпусков облигаций, банковских кредитов и планов реструктуризации долга.

Хоанг Ань Гиа Лай также работает с кредиторами над корректировкой условий дефолта и добивается одобрения акционеров плана по конвертации части долга в акционерный капитал.

В этом году экспорт бананов и дуриана продолжает приносить значительный денежный поток. Руководство продолжает составлять финансовую отчетность, исходя из предположения о непрерывности деятельности компании.

Что касается компании Quoc Cuong Gia Lai, аудиторы поставили под сомнение ее способность продолжать деятельность из-за того, что краткосрочные обязательства в размере 3 184 миллиардов донгов превышают краткосрочные активы, обусловленные задолженностью перед Van Thinh Phat в размере 2 783 миллиардов донгов.

Компания заявила, что продолжает выполнять необходимые процедуры для завершения оформления юридической документации по проекту жилого района Бак Фуок Киен в соответствии с действующими нормами, одновременно осуществляя выплаты компенсаций и расчистку земельных участков на оставшейся территории.

Исполнительное агентство изымает активы, в частности, некоторые оригинальные документы о компенсации за землю и переселении в рамках проекта, для обеспечения исполнения судебного решения на сумму 2,783 миллиарда донгов.

Для обеспечения необходимой сопоставимости компания временно переклассифицировала и отразила «краткосрочные затраты на незавершенное производство» в размере 5 401 млрд донгов как «долгосрочные затраты на незавершенное производство» в консолидированном балансе при подготовке консолидированной финансовой отчетности за первое полугодие.

После временной переклассификации и представления компанией «краткосрочных затрат на незавершенное производство» (как пояснялось выше), краткосрочные обязательства превысили краткосрочные активы, что привело к статусу действующего предприятия. С другой стороны, в первом полугодии чистая прибыль компании после уплаты налогов составила 10 миллиардов донгов, а собственный капитал — 4 586 миллиардов донгов.

Компания Quoc Cuong Gia Lai подтверждает, что ее производственная и коммерческая ситуация стабильна. Компания продолжает своевременно погашать задолженность и сохраняет возможность продолжать деятельность в будущем.

Что ждёт нас в будущем?

После погашения накопившихся долгов компания Hoang Anh Gia Lai стоит перед новой задачей, требующей улучшения: преодолением долгового бремени. Председатель правления Дык принял решение выплатить все долги к 2026 году, после того как компания на протяжении десяти лет была погрязла в долгах и, как он признался на встрече с инвесторами в 2024 году, «на нее смотрели свысока».

Недавно Хоанг Ань Гиа Лай предложил план реструктуризации долга, предусматривающий выпуск 210 миллионов акций для конвертации существующего долга банка BIDV в долг группы компаний Huong Viet Investment Consulting Joint Stock Company и отдельных лиц.

По состоянию на 30 июня общая сумма непогашенного долга Hoang Anh Gia Lai составляла почти 7 000 миллиардов донгов. В случае успешного обмена долга оставшаяся сумма составит приблизительно 5 000 миллиардов донгов.

Председатель правления Дык и Хоанг Ань Гиа Лай, пережив десятилетие нарастающих трудностей, смогли восстановить свои позиции, выращивая неожиданные краткосрочные культуры для получения денежного потока и выхода из кризиса.

Начав с бананов, г-н Дюк неоднократно объявлял о различных стратегических изменениях в своем бизнес-портфеле, таких как «2 культуры, 2 животных» (бананы, дуриан, свиньи, куры), затем «2 культуры, 1 животное» и «4 культуры, 1 животное» (бананы, дуриан, кофе и свиньи). Недавно г-н Дюк также сосредоточился на шелковице и кофе, планируя посадить 4000 гектаров арабики и 2000 гектаров шелковицы для производства шелка с целью экспорта.

Г-н Дюк объяснил, что кофе арабика стоит около 9000 долларов за тонну, что вдвое дороже обычного кофе, и что во Вьетнаме под этот сорт отведено всего 10% территории.

Председатель правления компании Hoang Anh Gia Lai ожидает, что шелковица и кофе, благодаря коротким срокам выращивания и сбора урожая (деревьям шелковицы требуется 7 месяцев, кофе арабика – 2 года, что составляет лишь треть времени выращивания дуриана), легко обеспечат стабильный приток денежных средств.

Тем временем компания Quoc Cuong Gia Lai предпринимает меры по увеличению денежного потока, погашению долга перед Van Thinh Phat и приобретению проекта Bac Phuoc Kien. В первом полугодии этого года компания выпустила на рынок недвижимость на сумму почти 100 миллиардов донгов.

Проект Marina Da Nang также был возобновлен в начале этого года, с полным комплектом юридических документов и разрешений на продажу, и, по прогнозам, принесет 700 миллиардов донгов. План по продаже гидроэнергетических проектов также будет продолжен, ожидается, что он принесет 900 миллиардов донгов. В будущем компания Quoc Cuong Gia Lai планирует изменить свое название и стремится к международному сотрудничеству.

Одно из решений, на которое надеется Дык Лонг Гиа Лай в плане увеличения выручки и прибыли в ближайшие периоды, — это ускорение оформления юридических документов для проектов в области возобновляемой энергетики (солнечная, ветровая, гидроэнергетика), которые будут включены в Национальный план развития электросетей, с целью привлечения инвестиций. Недавно группа одобрила выделение более 430 миллиардов донгов на создание четырех энергетических компаний в третьем квартале.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/canh-cua-nao-cho-cac-dai-gia-dat-gia-lai-ngay-do-20250916080834854.htm