Разрыв в цене золота вряд ли сократится в краткосрочной перспективе

Трудно сократить разрыв в цене на золото из-за сохраняющегося дефицита предложения

Разрыв между внутренними и мировыми ценами на золото остается высоким и составляет около 18 млн донгов за таэль, что эквивалентно уровню до того, как Государственный банк осуществил ряд мер по вмешательству на рынке золота в 2024 году.

В отчете, направленном в Национальное собрание , Государственный банк откровенно признал, что одной из причин, по которой внутренние цены на золото «выше» мировых, является то, что с начала 2025 года предложение золотых слитков на рынке не пополнялось.

Кроме того, не исключено, что некоторые предприятия и частные лица пользуются колебаниями рынка для спекуляций, завышения цен и получения незаконной прибыли.

Выступая перед прессой, г-н Шаокай Фань, директор Азиатско -Тихоокеанского региона (исключая Китай) и директор глобальных центральных банков Всемирного совета по золоту (WGC), сказал, что Вьетнам — не единственный случай, когда наблюдается большая разница между внутренними и международными ценами на золото.

Основная причина заключается в том, что многие страны применяют политику контроля импорта золота, например, ограничивают импорт или вводят высокие налоги, тем самым вызывая дисбаланс между спросом и предложением. Он привел в пример Китай, где внутренние цены на золото значительно выше мировых.

По словам г-на Фаня, спекуляция золотом во Вьетнаме — это не изолированное явление, а обычная реакция на весьма свободных рынках. Однако он предупредил, что регулирующим органам необходимо осуществлять строгий контроль, чтобы избежать чрезмерных спекуляций, которые могут вызвать негативные колебания на рынке и в инвестиционной среде.

Столкнувшись с этой ситуацией, премьер-министр Фам Минь Чинь в официальном послании № 64/CD-TTg от 13 мая 2025 года поручил Государственному банку внимательно следить за колебаниями внутренних и мировых цен на золото и при необходимости активно принимать меры по стабилизации рынка.

Премьер-министр также поручил Госбанку оперативно объявить результаты проверок предприятий и кредитных организаций, осуществляющих торговлю золотом. Министерству общественной безопасности поручено осуществлять руководство и координировать действия с Государственным банком и соответствующими агентствами для безотлагательного принятия жестких мер по строгому пресечению нарушений закона в сфере торговли золотом, таких как контрабанда, спекуляция, рыночные манипуляции, незаконная торговля и т. д.

Однако г-н Шаокай Фань отметил, что предпочтение вьетнамского народа золоту по-прежнему очень велико, и спрос на инвестиции в золото по-прежнему высок. Таким образом, если не будут приняты эффективные меры по увеличению предложения золота, разрыв между внутренними и мировыми ценами на золото, скорее всего, сохранится в ближайшее время.

Вьетнам может изучать и перенимать опыт стран с похожими условиями, чтобы постепенно совершенствовать и внедрять инновации в методы управления рынком золота более эффективно.

Приток денег в золото не собирается прекращаться.

Мировые цены на золото когда-то достигли почти 3500 долларов США за унцию 22 апреля 2025 года, но после того, как США и Китай достигли первоначального прогресса в торговых переговорах, цена скорректировалась до более чем 3200 долларов США за унцию. По словам г-на Шаокая Фаня, такая геополитическая и экономическая информация может постоянно меняться, делая цикл роста и падения цен на золото все более коротким и менее предсказуемым.

Г-н Нгуен Вьет Дык, директор по цифровому бизнесу акционерного общества VPBank Securities (VPBankS), предупредил, что инвестиции в золото в настоящее время сопряжены со многими потенциальными рисками, поскольку рынок часто переживает сильные коррекции после бурного роста.

Однако многие эксперты по-прежнему оценивают перспективы роста цен на золото в среднесрочной и долгосрочной перспективе как весьма позитивные. Даже когда золото находится под давлением коррекции, падение обычно не слишком глубокое, поскольку давление со стороны крупных инвестиционных институтов, стремящихся поймать дно, все еще ждет возможности вложить больше средств.

Данные Всемирного совета по золоту показывают, что к концу первого квартала 2025 года общий объем золота, удерживаемого ETF, достиг 552 тонн, что на 170% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и является самым высоким показателем с первого квартала 2022 года. Г-н Шаокай Фань прокомментировал, что приток денежных средств в фонды золотых ETF продолжит расти в апреле 2025 года. Хотя в мае может наблюдаться небольшое снижение из-за влияния торговых переговоров, он считает, что общей тенденцией с настоящего момента и до конца года по-прежнему будет увеличение притока капитала в каналы инвестиций в золото.

В настоящее время общая стоимость золотых резервов ETF-фондов достигла 345 млрд долларов США — самого высокого уровня в истории. Кроме того, спрос на физическое золото также резко вырос во всем мире, особенно в таких регионах, как Ближний Восток и Китай.

В первом квартале 2025 года Китай закупил 124 тонны золота — второй по величине квартальный показатель в истории, что отражает отход китайских индивидуальных инвесторов от менее привлекательных каналов инвестирования, таких как акции и недвижимость.

Спрос на золото со стороны центральных банков также продолжает оставаться высоким. По оценкам, в 2025 году чистые закупки золота этой группой могут превысить 1000 тонн. С начала года активными покупателями стали центральные банки Польши, Китая, Казахстана и Чехии.

Примечательно, что Центральный банк Казахстана, который в предыдущие годы часто продавал золото, когда цены на него росли, объявил, что не будет его продавать, но продолжит наращивать свои золотые резервы в ближайшее время.

В настоящее время на золото приходится лишь около 5–10% портфеля резервных активов мировых центральных банков, что означает, что все еще есть большой потенциал для дальнейшего наращивания резервов, особенно в контексте сохраняющейся нестабильности доллара США и государственных облигаций США.

Вместе с тем, мировая экономическая и политическая ситуация продолжает развиваться сложным и непредсказуемым образом, создавая дополнительную поддержку ценам на золото.

Аналитики говорят, что в ближайшее время спрос на золото, скорее всего, продолжит активно расти, что станет ключевым фактором, способствующим поддержанию высоких уровней цен на золото или продолжению восходящей тенденции.

Источник: https://baodaknong.vn/chenh-lech-gia-vang-kho-thu-hep-trong-ngan-han-252990.html