Председатель ФРС снова бросает вызов давлению

Федеральная резервная система США (ФРС) только что завершила двухдневное заседание по денежно-кредитной политике (17–18 июня), приняв решение сохранить базовую процентную ставку в диапазоне 4,25–4,5%, сохранив ее на стабильном уровне с декабря 2024 года.

Это решение, одобренное Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC), отражает осторожность ФРС в контексте того, что экономика США сталкивается с риском стагфляции — медленного роста в сочетании с высокой инфляцией.

Решение ФРС было предсказано рынком и полностью противоречило ожиданиям президента США Дональда Трампа.

Г-н Трамп обеспокоен тем, что процентные расходы по огромному долгу приведут к тому, что государственный долг США продолжит резко расти. Экономика будет находиться под дополнительным давлением, поскольку Вашингтон реализует множество жестких политик, включая введение высоких пошлин на товары из многих стран.

Также на заседании ФРС диаграмма «точечного графика» — инструмент, показывающий ожидания должностных лиц ФРС относительно будущих процентных ставок — показала, что ФРС по-прежнему ожидает двух снижений процентных ставок в 2025 году, но уменьшила свои ожидания корректировки в 2026 и 2027 годах до в общей сложности четырех снижений, что эквивалентно снижению на 1 процентный пункт.

Основная причина, по которой ФРС не спешит снижать процентные ставки, — это обеспокоенность сохраняющейся инфляцией и ухудшением экономических перспектив. ФРС прогнозирует рост ВВП США всего на 1,4% в 2025 году, что на 0,3 процентных пункта ниже предыдущего прогноза, а индекс инфляции PCE пересмотрен до 3%, а базовый PCE составляет 3,1%. Уровень безработицы также, по прогнозам, немного вырастет до 4,5%.

Признаки замедления экономики США, включая падение розничных продаж, высокие показатели первичных заявок на пособие по безработице и падение объемов строительства нового жилья на 9,8% в мае, заставили ФРС вести себя еще осторожнее.

giavangMinhHien70 OK.gif
Мировые цены на золото резко упали, доллар США вырос, так как ФРС отложила снижение процентных ставок. Фото: HH

Решение ФРС оказало сильное влияние на мировые финансовые и товарные рынки. Мировая цена на золото немедленно упала с почти $3400/унция вчера вечером (по вьетнамскому времени) до менее $3365/унция ранним утром 19 июня (по вьетнамскому времени), прежде чем немного восстановиться до $3380/унция в 8:00 утра того же дня.

Снижение отражает разочарование инвесторов, поскольку ФРС не демонстрирует никаких признаков немедленного смягчения денежно-кредитной политики, в результате чего золото — актив-убежище — утрачивает часть своей привлекательности.

Тем временем цены на сырую нефть марки WTI резко выросли, превысив порог в $75 за баррель, в основном из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке после израильских авиаударов по Ирану. Однако этот рост оказался под давлением, когда ФРС выразила обеспокоенность экономическими перспективами США, что усилило опасения по поводу мирового спроса на нефть.

Кроме того, заявление г-на Трампа о том, что Иран хочет вести переговоры по своей ядерной программе после 6 дней конфликта, несколько ослабило напряженность, способствуя сдерживанию роста цен на нефть.

Американские акции также пострадали, основные индексы немного упали. S&P 500 потерял 0,3%, Nasdaq упал на 0,2%, а Dow Jones Industrial Average упал на 0,4% на торгах после заявления ФРС. Настроения инвесторов стали осторожными, поскольку ФРС дала понять, что не будет спешить снижать процентные ставки, учитывая высокую инфляцию и признаки ослабления экономики США.

Каковы перспективы экономики США и мира?

Накануне заседания президент Трамп публично раскритиковал председателя ФРС Джерома Пауэлла, назвав его «глупым человеком» и предложив снизить процентные ставки как минимум на 2 процентных пункта, чтобы сократить финансовые издержки для Соединенных Штатов, федеральный долг которых в настоящее время составляет более 36 триллионов долларов.

Однако г-н Пауэлл и FOMC проигнорировали политическое давление, заявив, что решения ФРС основаны на экономических данных и приверженности независимости денежно-кредитной политики.

Решение ФРС оставить процентные ставки без изменений отражает сложную экономическую картину для США. С прогнозами медленного роста ВВП (1,4%) и высокой инфляции (3%) ФРС сталкивается с риском стагфляции — сложным сценарием, требующим тонкого баланса между контролем инфляции и поддержкой роста.

Последние данные, такие как рост долгосрочной безработицы и ослабление личных расходов, указывают на то, что ФРС может быть вынуждена действовать, если экономические условия продолжат ухудшаться. Возможность снижения ставки к концу 2025 года, как предполагает «точечный график», остается открытой, но сроки будут зависеть от инфляции и развития рынка труда.

Власть ФРС, особенно председателя Джерома Пауэлла, продолжает утверждаться за счет преодоления давления со стороны президента Трампа. Ранее г-н Трамп заявлял, что он хотел бы сам стать председателем ФРС или назначить замену г-ну Пауэллу (срок полномочий которого заканчивается в мае 2026 года).

С точки зрения рыночных перспектив, цены на золото, вероятно, столкнутся с краткосрочным давлением, если ФРС сохранит высокие процентные ставки, поскольку золото часто становится менее привлекательным, когда увеличиваются издержки инвестиционных возможностей. Однако в случае значительного ослабления экономики США или эскалации геополитической напряженности это по-прежнему безопасный актив, который может значительно восстановиться.

WTI, хотя и поддерживается беспорядками на Ближнем Востоке, сталкивается с рисками снижения, если мировой спрос ослабнет, поскольку экономики США и Китая, двух крупнейших потребителей нефти, замедляются. Готовность Ирана к переговорам также может ослабить напряженность, подтолкнув цены вниз.

Фондовый рынок США, вероятно, будет нестабильным, поскольку чувствительные к процентным ставкам секторы, такие как недвижимость и технологии, могут оказаться под давлением, если ФРС продолжит откладывать снижение ставок.

Внутренняя цена на золото снизилась

Сегодня мировая цена на золото снизилась. Сегодня в 15:55 (19 июня по вьетнамскому времени) мировая спотовая цена на золото составила 3367,79 долл. США за унцию, снизившись на 27,21 долл. США за унцию по сравнению с прошлой ночью.

Следуя той же тенденции, внутренние цены на золото также снизились.

Цена на золотые слитки SJC колеблется в диапазоне 117,4–119,4 млн донгов за таэль (покупка - продажа), что на 200 тыс. донгов за таэль ниже вчерашней цены закрытия как по покупкам, так и по продажам.

Цена на золотые кольца SJC номиналом 1-5 чи составляет 113,5-116 миллионов донгов/таэль (покупка - продажа), что на 200 тысяч донгов/таэль в обоих направлениях ниже вчерашней цены закрытия.

Цена золотых колец 9999 пробы на бирже Doji составляет 114,5–11,65 млн донгов за таэль, что на 500 тыс. донгов за таэль в обоих направлениях ниже вчерашней цены закрытия.

Трехуровневые тарифы, заявление Дональда Трампа открывает новую глобальную игру . Переговоры США и Китая в Лондоне могут стать новым поворотным моментом, ознаменовавшим изменение стратегий обеих держав по отношению друг к другу.

Источник: https://vietnamnet.vn/chu-tich-fed-vuot-qua-ap-luc-tu-ong-trump-gia-vang-lao-doc-2412876.html