Неделя фондового рынка с 30 июня по 4 июля: индекс VN вырос положительно, но сильно дифференцированно

Индекс VN продолжает оставаться положительным; Многие «банковские акции» готовятся к листингу на HOSE; График выплаты дивидендов; Прогноз для группы VN30 на 3 квартал 2025 года.

На прошлой неделе индекс VN-Index продемонстрировал положительные результаты

Продолжая ажиотаж, рынок сохранил положительную динамику на фоне высокого спроса, завершив неделю ростом на 1,64% (что эквивалентно 22,09 пункта) до 1 371,44 пункта.

Ликвидность незначительно снизилась по сравнению с предыдущей неделей, на 9,8% ниже среднего значения за 20 недель. К концу торговой сессии средняя недельная ликвидность на площадке HOSE достигла 833 млн акций (снижение на 1,3%), что эквивалентно 21 455 млрд донгов (рост на 3,71%).

Что касается отраслевых групп, «зелёный» индекс охватил 16 из 21 отраслевых групп, продемонстрировавших рост на 6,93%, в том числе: сектор недвижимости (на 4,9%), сектор недвижимости промышленных парков (на 4,9%) и сектор потребительских продуктов питания (на 3,94%). Эти три отраслевые группы показали наибольший рост. Напротив, наиболее сильное давление на корректировку оказали нефтегазовая отрасль, производство удобрений и фармацевтика, где показатели снизились на 3,48%, 1,97% и 1,32% соответственно.

Торговая неделя для иностранных инвесторов прошла сбалансированно: чистые продажи достигли около 42 млрд донгов. Что касается чистых покупок, основное внимание было уделено акциям VNDirect Securities (HOSE) – 393 млрд донгов, SSI (SSI Securities, HOSE) – 368 млрд донгов и HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) – 298 млрд донгов. В противоположном направлении, акции STB ( Sacombank , HOSE) – 212 млрд донгов, FPT (FPT, HOSE) – 184 млрд донгов и VCB (Vietcombank, HOSE) – 3 кода, находившиеся под наибольшим давлением продаж.

Прогноз группы VN30 на 3 квартал 2025 года: 1 имя может быть заменено

Согласно недавнему отчету SSI Research, составленному на основе данных по состоянию на 25 июня, акции DGC (Duc Giang Chemicals, HOSE), вероятно, будут добавлены в корзину VN30 в ходе реструктуризации в третьем квартале, в то время как акции BVH (Bao Viet, HOSE) находятся под угрозой ликвидации из-за несоответствия критериям ликвидности (стоимость соответствия заказа составляет всего около 26 млрд донгов, что ниже порогового значения в 30 млрд донгов).

Индекс HOSE и отраслевые индексы, включая VN30 и VNFIN Lead, объявят свой состав 21 июля, завершат корректировку 1 августа и официально вступят в силу с 4 августа. В то же время VNDiamond, VNFIN Select и весь индекс VNX только обновят данные и пересчитают вес, не меняя корзину компонентов.

Ожидается, что предстоящая реструктуризация VN30 приведет к тому, что ETF продадут около 310 000 акций BVH, более 1,8 млн акций VIC ( Vingroup , HOSE) и почти 1,6 млн акций VHM (Vinhomes, HOSE), а также приобретут более 2 млн акций DGC.

SSI Research не прогнозирует появление новых акций в индексе VNFIN Lead, но полагает, что LPB (LPBank, HOSE) будет исключен из портфеля. В настоящее время ETF SSIAM VNFIN Lead управляет активами на сумму около 398 млрд донгов (15 млн долларов США) и планирует продать более 741 000 акций LPB (LPBank, HOSE), одновременно увеличивая свою долю почти до 806 000 акций SHB (SHB, HOSE), более чем до 376 000 акций MBB (MBBank, HOSE) и ряда других банков, таких как VPB (VPBank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), ACB (ACB, HOSE), HDB (HDBank, HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) и CTG (VietinBank, HOSE).

Многие «банковские акции», котирующиеся на бирже HOSE

Хошиминская фондовая биржа (HOSE) только что приняла решение одобрить листинг акций VietABank (VAB).

Соответственно, HOSE одобрило размещение VietABank почти 540 миллионов акций VAB, что эквивалентно уставному капиталу почти 5 400 миллиардов донгов.

Ранее, с 20 июля 2021 года, акции VAB торговались на бирже UPCoM по цене 13 500 донгов за акцию. К концу торговой сессии 27 июня цена акций составляла 15 200 донгов за акцию, что на 63% больше, чем в начале года.

Динамика стоимости акций VAB с начала года по настоящее время

План листинга на фондовой бирже VietABank (HOSE) был одобрен годовым общим собранием акционеров VietABank в 2025 году. По словам руководства VAB, этот листинг направлен на укрепление престижа, позиций и бренда VietABank, способствуя торговле акциями. Кроме того, он позволит привлечь инвестиционный капитал для продвижения деятельности банка среди иностранных стратегических инвесторов и международных финансовых институтов. После листинга на фондовой бирже VAB станет 19-й банковской компанией, акции которой котируются на этой бирже.

Стоит отметить, что в этом году многие банки также рассчитывают «дебютировать» на HOSE. Например, Kienlongbank (KLB, UPCoM) на годовом собрании акционеров 2025 года заявил, что поручил совету директоров выбрать Хошиминскую фондовую биржу для листинга, завершив его в последнем квартале этого года.

Или, BVBank (BVB, UPCoM) также одобрил план по размещению акций на HOSE в этом году после того, как банк не осуществил запланированный перевод в 2024 году.

VietBank также поручил Совету директоров разместить акции VAB на бирже HOSE при благоприятной рыночной ситуации на собрании акционеров в 2024 году.

Saigonbank (SGB, UPCoM) также подписал контракт с консалтинговым подразделением о переводе этажа из UPCoM в HOSE или HNX.

Комментарии и рекомендации

Дедушка Данг Ван Кыонг, руководитель отдела инвестиционного консалтинга Mirae Asset Securities (Вьетнам), подсчитал, что после недели позитивных торгов фондовый рынок вошел в новую неделю, столкнувшись с новостями о тарифах, 9 июля которых закончится 90-дневный период продления. На фоне относительно оптимистичных новостей о переговорном процессе и ожиданий того, что Вьетнам достигнет благоприятных результатов, фондовый рынок получил позитив, что привело к росту цен.

Кроме того, в первую неделю третьего квартала будет опубликована дополнительная информация о макроэкономической картине второго квартала, а полугодовые финансовые отчеты листингуемых компаний, как ожидается, окажутся положительными, что придаст импульс индексу, особенно для отраслевых групп с высоким ростом бизнеса по сравнению с аналогичным периодом.

Фондовый рынок движется позитивно, но сильно отличается от рынка до введения пошлин и финансовой отчетности за второй квартал 2025 года

Что касается секторов и акций, ожидается, что фондовый рынок по-прежнему будет сильно дифференцирован, что потребует избирательной инвестиционной стратегии, при этом банковская группа продолжит лидировать благодаря ключевым факторам политики, а также оптимистичным прогнозируемым результатам деятельности.

Далее следует сектор недвижимости, который выигрывает от активного роста кредитования и принимаемых законодательных мер. Наконец, сектор розничной торговли и потребительских товаров выигрывает от восстановления покупательной способности, чему способствуют ожидания продления политики снижения НДС на 2% до конца 2026 года.

В краткосрочной перспективе в эфире будет доминировать информация о тарифах, поэтому следует отдать приоритет осторожности и правильно распределить позиции на бирже, ожидая четких результатов по тарифам.

В преддверии сезона финансовой отчетности за второй квартал 2025 года и полугодие 2025 года ожидается существенная дифференциация, исходя из фактических бизнес-результатов каждого предприятия. Инвесторам следует в первую очередь сосредоточиться на акциях с прочными фундаментальными показателями, особенно с положительными перспективами бизнес-результатов за второй квартал и привлекательной оценкой. Гибкая реструктуризация портфеля с учетом сезона финансовой отчетности станет ключом к оптимизации эффективности инвестиций в этот период.

BETA Securities считает, что на текущем этапе рынку может потребоваться больше времени для накопления, прежде чем войти в новую фазу роста. Краткосрочным инвесторам следует рассмотреть возможность частичной фиксации прибыли по акциям, достигшим ожиданий, постепенно сокращая долю акций в зонах высоких цен для сохранения результатов и превентивного контроля рисков. Что касается средне- и долгосрочных инвесторов, восходящий тренд сохраняется благодаря хорошим техническим показателям, стабильному денежному потоку и позитивным ожиданиям относительно сезона отчетности о результатах деятельности за второй квартал. Поэтому можно продолжать держать акции с прочными фундаментальными показателями, разумной оценкой и потенциалом роста в будущем.

Phu Hung Securities считает, что на рынке по-прежнему доминирует балансовый тренд. Рынок, вероятно, продолжит колебаться, двигаясь в боковом тренде вокруг отметки 1365 пунктов, проверяя спрос. Уровень поддержки для поддержания тренда повышен до 1340 пунктов, а ближайшее сопротивление находится на уровне 1380 пунктов. Таким образом, общая стратегия заключается в удержании позиции. Инвесторы с высокой склонностью к риску могут увеличить свой вес, участвуя в краткосрочных позициях, следуя за денежным потоком. Приоритетные группы, на которые следует обратить внимание: банковский сектор, розничная торговля, государственные инвестиции, потребительский сектор, технологии.

График дивидендов на этой неделе

Согласно статистическим данным, за неделю с 30 июня по 4 июля 18 предприятий приняли решение выплатить дивиденды, из них 25 предприятий выплачивают их денежными средствами, 17 предприятий выплачивают акциями и 1 предприятие выплачивает бонусные акции.

Самая высокая ставка — 50%, самая низкая — 1%.

1 компания платит акциями:

IDICO Petroleum Construction Investment Joint Stock Company (ICN, UPCoM), дата торгов без права выкупа — 3 июля, ставка 50%.

График выплаты денежных дивидендов

*Дата прекращения права собственности: дата сделки, на которую покупатель, установив право собственности на акции, не будет пользоваться сопутствующими правами, такими как право на получение дивидендов, право на приобретение дополнительных выпущенных акций, но по-прежнему будет пользоваться правом присутствовать на собрании акционеров.

Код	Пол	День ГДХК	Дата TH	Пропорция
САБ	ШЛАНГ	30 июня	31/7	30%
ДБД	ШЛАНГ	30 июня	31/7	20%
ХФБ	UPCOM	1/7	17/7	6%
CH5	UPCOM	1/7	24/7	10%
БХХ	UPCOM	1/7	15/7	7%
VPW	UPCOM	2/7	7/28	1%
КТП	UPCOM	2/7	18/7	2%
АПФ	UPCOM	2/7	18/7	15%
КМД	UPCOM	2/7	15/7	10%
ТЛТ	UPCOM	3/7	4/8	15%
ДТТ	ШЛАНГ	3/7	7/21	8%
М10	UPCOM	3/7	7/25	5%
ККБ	UPCOM	3/7	18/7	5%
ВТК	UPCOM	3/7	15/7	15%
ВПР	UPCOM	4/7	7/22	5%
HMG	UPCOM	4/7	1/8	8%
КЛК	ШЛАНГ	4/7	17/7	25%

Источник: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-30-6-4-7-vn-index-tang-tich-cuc-nhung-phan-hoa-manh-20250626101236293.htm