Предприятия, выпускающие облигации, должны нести ответственность по своим долгам.

В то же время строго пресекать случаи задержки компаниями погашения долга и случаи использования сложившейся ситуации для нарушения безопасности и порядка. Инвесторы должны самостоятельно оценивать способность эмитентов облигаций своевременно и в полном объеме выплачивать проценты и основную сумму по облигациям и нести ответственность за свои инвестиционные решения.

Клиенты совершают транзакции в Bao Viet Securities, 8 Le Thai To, Ханой. (Фото: Тран Вьет/VNA) — Клиенты совершают сделки в Bao Viet Securities, Le Thai To, 8, Ханой . (Фото: Tran Viet/VNA)

Министерство финансов заявило, что в дальнейшем будет продолжать строго следовать руководящим принципам и политике партии, а также соблюдать государственную политику и законы, включая Закон о предпринимательстве, Закон о ценных бумагах и руководящие документы по выпуску корпоративных облигаций. Государство обеспечит макроэкономическую стабильность, устранит препятствия для предприятий в стабилизации их деятельности и обеспечит инвесторам достаточные и своевременные источники выплат в соответствии с облигационными контрактами.

При этом государство создает механизм регулирования экономическими мерами, соблюдая рыночные правила в соответствии с действующим законодательством и стимулируя предприятия и инвесторов согласовывать план погашения облигаций в случае, если предприятия не смогут в полном объеме и своевременно выплачивать основной долг и проценты по облигациям согласно плану выпуска, обеспечивая безопасность и порядок под девизом «гармонизированные выгоды, разделенные риски».

Кроме того, необходимо продолжать совершенствовать правовую базу на уровне закона и реструктурировать рынок корпоративных облигаций в направлении поощрения публичной эмиссии, переходя к частной эмиссии с ориентацией только на институциональных инвесторов.

Г-н Нгуен Хоанг Зыонг, заместитель директора Департамента банковского дела и финансов (Министерство финансов), заявил, что в период с 2017 по 2022 год рынок корпоративных облигаций будет активно развиваться, способствуя постепенному сбалансированному развитию рынка капитала и рынка банковского кредитования в соответствии с политикой и ориентациями развития партии и государства, формируя канал среднесрочной и долгосрочной мобилизации капитала для предприятий.

Однако в последнее время рынок стремительно развивается, что создает ряд рисков как для предприятий-эмитентов, так и для поставщиков услуг и индивидуальных инвесторов.

В 2022 году рынок корпоративных облигаций испытывал сильные колебания из-за нарушений законодательства, в то время как внутренняя и внешняя макроэкономика и финансовые рынки развивались сложно, процентные ставки росли, а порой возникали трудности с ликвидностью экономики.

Столкнувшись с этой ситуацией, правительство и премьер-министр дали весьма чёткие указания по стабилизации рынка. Соответственно, они синхронно реализовали меры по стабилизации макроэкономики; разумно реализовали налоговую политику, такую как снижение, продление и отсрочка уплаты налогов, поддержку пострадавших субъектов и ускорение освоения государственных инвестиций. Провели гибкую денежно-кредитную политику, обеспечили ликвидность, снизили процентные ставки, облегчили доступ к кредитам, продлили срок погашения задолженности, перевели группы заёмщиков и т.д.; устранили трудности для бизнеса, включая рынок недвижимости и т.д.

По данным Министерства финансов, с начала года по 28 июля 36 предприятий выпустили частные облигации на сумму 62,3 трлн донгов. Рынок корпоративных облигаций стабилизировался, но не восстановился из-за экономических трудностей, поэтому потребность предприятий в капитале снизилась.

Кроме того, спрос на инвестиции в корпоративные облигации постоянно снижается, поскольку в соответствии с Законом о страховом деле с 2023 года страховым организациям не разрешено инвестировать в некоторые продукты корпоративных облигаций, индивидуальные инвесторы по-прежнему очень осторожны, а предприятия и поставщики услуг опасаются проверок, поэтому выбирают другие способы заимствования.

Благодаря радикальной и синхронной реализации решений по стабилизации рынка под руководством правительства и премьер-министра, начиная со второго квартала 2023 года рынок корпоративных облигаций демонстрирует признаки улучшения, а настроения инвесторов постепенно стабилизируются, при этом некоторые организации активно выкупают облигации для реструктуризации источников капитала.

Продолжаются переговоры по реструктуризации облигаций, что дает эмитентам больше времени для восстановления производства и бизнеса, а также для генерирования денежного потока для погашения долгов, создавая условия для улучшения и снижения давления на ликвидность в долгосрочной перспективе.

(Источник: газета Tin Tuc)

Источник