В первой половине 2025 года наблюдался значительный экономический прорыв, в основном благодаря экспансионистской фискальной и денежно-кредитной политике, обильному притоку прямых иностранных инвестиций и активной импортно-экспортной деятельности.
Самый высокий экономический рост за 14 лет
Согласно последним данным Главного статистического управления, ВВП Вьетнама во втором квартале 2025 года вырос на 7,96%, уступив в период 2020–2025 годов только пиковому показателю в 8,56% во втором квартале 2022 года. За первые 6 месяцев года рост достиг 7,52% — самого высокого уровня с 2011 года.
Эта цифра не только удивила международных наблюдателей, но и пошла вразрез с нисходящей тенденцией, которая охватывает многие крупные экономики. Всемирный банк (ВБ) прогнозирует, что глобальный экономический рост в 2025 году составит всего 2,3%, Организация Объединенных Наций (ООН) — 2,4%, Международный валютный фонд (МВФ) — 2,8%, а Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) — 2,9%, то есть Вьетнам растет почти в три раза быстрее среднего мирового показателя.
Прежде всего, можно утверждать, что такой темп роста достигается благодаря движущей силе активной и гибкой фискальной и денежно-кредитной политики.
ВВП Вьетнама во втором квартале 2025 года увеличится на 7,96%, уступив только пиковому показателю в 8,56% во втором квартале 2022 года в период 2020–2025 годов. Фото: Хоанг Ха
Фискальные и монетарные крылья широко раскрываются одновременно
В валютном выражении рост кредитования экономики достиг 8,30%, что значительно выше 4,85% за тот же период прошлого года. По оценкам, на рынок было закачано 1,3 квадриллиона донгов. Государственный банк взял на себя обязательство по целевому показателю роста кредитования в 16% на весь год и может скорректировать его в большую сторону, если это необходимо.
В финансовом году регулярные расходы достигли 776 трлн донгов, что составляет 49,5% от сметы и на 40,8% больше, чем за тот же период. Расходы на инвестиции в развитие достигли 268,1 трлн донгов, что составляет 33,9% от сметы и на 42,3% больше.
Министерство финансов заявило, что для поддержки роста дефицит бюджета может вырасти до 4-4,5% ВВП, что на 3,8% выше оценки. Ожидается, что расходы на инвестиции в развитие достигнут 791 трлн донгов, но готовы скорректироваться до почти 1 квадриллиона донгов. В то же время продолжают реализовываться пакеты поддержки по освобождению от налогов и сборов, сокращению и отсрочке до 230 трлн донгов.
Промышленное производство продолжает активно восстанавливаться
В первом полугодии 2025 года промышленное производство продолжало процветать: общеотраслевой индекс производства (ОИП) увеличился на 9,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является самым высоким показателем с 2020 года. За аналогичный период 2024 года этот индекс увеличился на 8,0%.
Основной движущей силой стала перерабатывающая и обрабатывающая промышленность — рост составил 11,1%, что выше 8,9% за аналогичный период прошлого года. Только во втором квартале 2025 года индекс промышленного производства, по оценкам, увеличится на 10,3%, из которых переработка и производство увеличатся на 12,3%.
Во многих населенных пунктах зафиксирован впечатляющий рост в обрабатывающей и производственной промышленности: в Футо рост составил 46,6%, в Намдине — 33,0%, в Бакзянге — 27,5%, в Тхайбине — 25,3%, в Ханаме — 22,8%, в Виньфуке — 18,8%, в Куангнгай — 18,3%.
Прямые иностранные инвестиции ускоряются, укрепляя позиции в качестве производственной фабрики
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) продолжают оставаться ярким пятном. За первые 6 месяцев года Вьетнам привлек 21,52 млрд долларов США зарегистрированного капитала, что на 32,6% больше, чем за аналогичный период 2024 года. Освоенный капитал ПИИ достиг 11,72 млрд долларов США — самого высокого уровня за последние 4 года.
Вьетнам извлекает выгоду из глобального сдвига в цепочке поставок, поскольку многонациональные корпорации ищут новые направления. В то же время серия институциональных реформ, улучшение инвестиционной среды и расширение высокотехнологичных промышленных парков помогли Вьетнаму укрепить свои позиции в качестве азиатской фабрики.
Бум импорта и экспорта, рекордный профицит в торговле с США
Общий импортно-экспортный оборот товаров за первые 6 месяцев года достиг 432,03 млрд. долл. США, увеличившись на 16,1% по сравнению с аналогичным периодом. Экспорт увеличился на 14,4%, импорт увеличился на 17,9%, а торговый баланс по-прежнему имел положительное сальдо в размере 7,63 млрд. долл. США.
В частности, торговый профицит с США достиг рекордных 62 млрд долл. США (рост на 29,1%), укрепив позицию США как крупнейшего экспортного рынка Вьетнама с товарооборотом в 70,91 млрд долл. США. Вьетнам также имел торговый профицит в размере 19 млрд долл. США с ЕС и 1,2 млрд долл. США с Японией.
С другой стороны, дефицит торговли с Китаем достиг 55,6 млрд долларов США, а с Южной Кореей — 14,6 млрд долларов США, что отражает высокую зависимость от сырья и комплектующих из этих двух стран.
В условиях глобальной экономической неопределенности, особенно тарифной политики США, сохранится ли эта тенденция или изменится? Каковы будут последствия?
На эти вопросы определенно нужны ответы.
Впереди много испытаний
Помимо внешних рисков, Вьетнам сталкивается с рядом внутренних проблем:
Освоение государственных инвестиций остается медленным, в то время как потребность в инвестициях в инфраструктуру, зеленую трансформацию и цифровизацию становится все более острой.
Многие малые и средние предприятия по-прежнему сталкиваются с трудностями при получении кредитов и земли.
Институциональная реформа пока не привела к прорыву, а акционирование государственных предприятий находится в состоянии застоя.
Особенно макроэкономические риски.
По мнению экономических экспертов, для сохранения впечатляющей динамики роста и достижения двузначного показателя роста к 2026 году Вьетнаму необходима долгосрочная стратегия развития.
В частности, необходимо диверсифицировать экспортные рынки, снизить зависимость от нескольких ключевых партнеров, повысить локализацию цепочек поставок, инвестировать в вспомогательные отрасли и развивать отрасли с высокой добавленной стоимостью, чтобы минимизировать риски, связанные с товарами, подлежащими тарифному обложению.
Наряду с этим проводятся более интенсивные институциональные реформы, высвобождающие частные ресурсы и повышающие эффективность государственных инвестиций.
И наконец, несмотря на высокие темпы роста и расширенную политику поддержки, Вьетнаму необходимо оставаться твердым в своей цели поддержания макроэкономической стабильности, создания доверия для бизнес-сообщества, а также отечественных и иностранных инвесторов.
Высокий рост в первой половине 2025 года является впечатляющей вехой в региональной и глобальной экономической картине. Однако путь от «высокого роста» к «быстрому и устойчивому росту» является сложным — это то, чего не все экономики могут достичь.
Вьетнам превосходит
Международные организации осторожны в прогнозах годового роста Вьетнама, который значительно ниже фактического роста за первую половину года.
Согласно недавнему отчету Всемирного банка, ожидается, что рост Филиппин в 2025 году составит всего 5,3% (снижение на 0,4 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом), Индонезии — 4,7% (снижение на 0,3 пункта), Таиланда — 1,8% (снижение на 0,7 пункта), а Вьетнам, по прогнозам, вырастет на 5,8% (снижение на 1,3 пункта).
МВФ прогнозирует рост экономики Филиппин на 5,5%, Индонезии — на 4,7%, Таиланда — на 1,8%, Малайзии — на 4,1% и Вьетнама — на 5,4% — что является самым резким спадом в регионе (снижение на 1,7 процентных пункта).
ОЭСР дает более высокий прогноз: Вьетнам достигает 6,2% (снижение на 0,9 процентных пункта), но по-прежнему превосходит страны Юго-Восточной Азии.
Хотя международные организации снизили свои ожидания, реальность первых 6 месяцев года показывает, что Вьетнам демонстрирует впечатляющее ускорение — в отличие от остального региона, где многие экономики замедляются или стагнируют.
Однако эти предупреждения стоит учесть в усилиях страны по достижению высоких показателей роста в этом году.
Vietnamnet.vn
Источник: https://vietnamnet.vn/gdp-tang-nguoc-chieu-gio-2419092.html
Комментарий (0)