На прошлых выходных индекс VN-Index упал более чем на 15 пунктов, что стало максимальным падением с начала августа, на фоне растущего давления на обменный курс. Каким же будет рынок в ближайшее время?
Фондовый рынок ожидает импульса роста цен — Фото: QUANG DINH
Фондовому рынку нужен импульс для прорыва.
* Г-н Тран Тханг Лонг, директор по анализу BIDV Securities (BSC):
- Резкий рост индекса доллара США (DXY) оказал давление на внутренние валютные курсы. Помимо валютных рисков, иностранные инвесторы продолжают продавать, что влияет на рыночные настроения и индекс VN.
Резкая коррекция в последнюю сессию недели не стала большим сюрпризом. В отсутствие благоприятной макроэкономической информации или более явных изменений в восстановлении деловой активности общий тренд был боковым, а появление плохих новостей немедленно находило сильное отражение. Такое развитие событий было вполне логичным и демонстрировало осторожность инвесторов.
Г-н Тран Тханг Лонг
Однако динамика фондового рынка не может оцениваться еженедельно, а требует более долгосрочной перспективы. Тот факт, что индекс не преодолел краткосрочный пик, не может свидетельствовать об отрицательной тенденции.
Однако 2025 год по-прежнему будет сложным, с множеством неизвестных, для решения которых потребуется время. Как и в случае с ростом обменного курса при пиковых значениях курса доллара США, за этой динамикой необходимо внимательно следить. В то же время необходимо следить за политикой управления и реакцией агентства денежно-кредитного регулирования на этот вопрос.
При осторожной торговле и ожидании устранения неопределённости рынок вряд ли добьётся прорыва. Прорыв должен быть импульсным. В ближайшее время ожидается значительный рост бизнес-результатов за весь 2024 год, а также процесс модернизации рынка, который по-прежнему будет представлять интерес для рынка.
Акции банков находятся под большим давлением
* Г-н Доан Минь Туан — руководитель отдела исследований и инвестиций, FIDT:
- За последнюю неделю глобальное давление, связанное с процентными ставками в долларах США, такими как доходность 10-летних государственных облигаций США и индекс DXY, усилилось. Оба индикатора краткосрочного риска достигли самых высоких значений за год.
Глобальный инвестиционный капитал склонен сокращать задолженность и перетекать в США из-за опасений в преддверии инаугурации президента Дональда Трампа. Мировые рыночные настроения явно демонстрируют осторожность, поскольку многие потенциально рискованные политические решения новой администрации остаются неясными.
Внутри страны обменный курс продолжает расти, достигая своего максимума. Государственный банк продал миллиарды долларов всего за месяц, чтобы поддержать максимальный обменный курс в 25 500 донгов. Однако быстрая продажа долларов США ослабляет валютные резервы, что может повлиять на возможность хеджирования в будущем. Это лишь временная и неустойчивая мера.
Г-н Доан Минь Туан
В условиях возросших рыночных рисков из-за давления обменного курса и колебаний потоков инвестиционного капитала иностранные инвесторы вернулись к активным чистым продажам, сосредоточившись на опорных отраслях и ключевых акциях, таких как информационные технологии ( FPT ), банки (VCB, TCB, BID, EIB) и ценные бумаги (VND, HCM, VIX).
Наибольшее давление испытали банковские акции из-за большой чистой стоимости продаж как со стороны иностранных, так и самостоятельных инвесторов.
Это третья неделя из четырёх подряд, когда иностранные инвесторы перешли к чистой продаже. Эта тенденция считается основной причиной того, что индексу VN-Index не удалось достичь зоны 1270–1280 пунктов, что вынудило его быстро развернуться вниз в поисках новой зоны равновесия.
Ожидаемые драйверы в 2025 году
* Г-жа Нгуен Тхи Май Лиен — руководитель аналитического отдела Phu Hung Securities (PHS):
- История модернизации рынка станет заметным событием для вьетнамского фондового рынка в 2025 году, наряду с перспективой позитивных бизнес-результатов. Хотя циркуляр 68 уже вступил в силу, это лишь необходимое условие.
Официальное функционирование модели центрального контрагента (CCP) считается устойчивым решением для соответствия критериям повышения рейтинга FTSE.
Г-жа Нгуен Тхи Май Лиен
По прогнозу PHS, FTSE объявит результаты повышения рейтинга вьетнамского фондового рынка в промежуточный период в марте 2025 года. Ожидается, что официальное повышение рейтинга произойдет в годовой период в сентябре 2025 года.
С точки зрения оценки, вьетнамский фондовый рынок торгуется по коэффициенту P/E около 13,3, что является весьма привлекательным по сравнению с другими развивающимися рынками в АСЕАН и некоторыми другими развитыми рынками в мире.
При благоприятных макроэкономических перспективах мы прогнозируем, что общие доходы рынка могут вырасти на 18% в 2025 году после роста на 16% в 2024 году.
Таким образом, прогнозируемый на 2025 год коэффициент P/E в базовом сценарии составит около 11,3x, что даст инвесторам возможность начать получать прибыль уже в 2025 году.
Источник: https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm
Комментарий (0)