Прогноз по фондовому рынку на 4-ю неделю

Прогноз по фондовому рынку на неделю с 4 по 8 марта: рынок движется к коррекции; необходимо управление рисками.

На этой неделе индекс VN-Index продемонстрировал уверенный восходящий тренд, превысив отметку в 1250 пунктов, однако рост был в значительной степени обусловлен эйфорией. Текущий уровень цен также близок к пику августа-сентября 2022 года, поэтому рынок, вероятно, вернется к коррекционному тренду; следует уделить первостепенное внимание управлению рисками.

Индекс VN-Index завершил февраль 2024 года на отметке 1252,73 пункта, что на 7,59% выше, чем в январе 2024 года (самый сильный рост за последние четыре месяца). Рыночная ликвидность была высокой, увеличившись на 124,2%, при среднем объеме торгов более 23 282 миллиардов VND. Эта высокая ликвидность отражает активную торговлю, с хорошим потоком капитала, циркулирующего и увеличивающегося в различных группах акций. Со временем также возросла спекулятивная активность.

Следует отметить, что средний уровень ликвидности составляет около 1 миллиарда долларов за сессию, что лишь немного ниже, чем в августе и сентябре 2023 года, а также в начале 2022 года, когда в прошлом наблюдалось сильное коррекционное давление.

Следует также отметить, что, согласно сводным данным Saigon - Hanoi Securities (SHS), в феврале частные инвесторы продолжали совершать значительные чистые покупки на сумму 6 495 миллиардов донгов, что является очень большой суммой за последние два года (меньше только в сентябре 2023 года, октябре 2022 года и марте 2022 года). Если рассматривать средний дневной объем чистых покупок, то это был самый активный месяц чистых покупок в феврале 2024 года, всего с 16 торговыми сессиями. Доля сделок, совершенных частными инвесторами, оставалась высокой и составила 84,24%, что выше среднего показателя.

Между тем, отечественные институциональные инвесторы, которые в период с октября 2023 года по январь 2024 года были чистыми покупателями на сумму 9 500 миллиардов донгов, в феврале стали чистыми продавцами на сумму 3 726,43 миллиарда донгов, что составляет 6,79% от общего числа сделок, и ниже среднего показателя в 7% за последние три года.

В феврале иностранные институциональные инвесторы активно продавали свои активы, чистая стоимость продаж составила 2 328,23 млрд донгов, что составляет 8,64% от общего объема сделок, превышая средний показатель, и в результате совокупная чистая стоимость продаж с января 2023 года по настоящее время достигла 27 212,01 млрд донгов. В то же время, иностранные частные инвесторы также продемонстрировали значительный рост чистой стоимости продаж, достигнув 440,71 млрд донгов.

По словам г-на Фан Тан Нхата, руководителя группы инвестиционного консалтинга филиала SHS Securities в Хошимине , в краткосрочной перспективе индекс VN-Index превышает свой пик 2023 года в 1245-1255 пунктов и продолжит сталкиваться с сильными уровнями сопротивления на отметках 1280-1295 пунктов (пиковая цена в августе-сентябре 2022 года) и 1300-1320 пунктов (пиковая цена в июне 2022 года). Следует отметить, что исторически индекс VN-Index пережил коррекцию на 100 пунктов в июне 2022 года, коррекцию на 300 пунктов в августе-сентябре 2022 года и коррекцию на 200 пунктов в августе-сентябре 2023 года.

Таким образом, в краткосрочной перспективе VN-Index продолжает расти, встречая очень сильное сопротивление в районе 1275 пунктов, что соответствует средней цене пиков в августе и сентябре 2022 года, а также в августе и сентябре 2023 года. При таком сильном сопротивлении, включая годовое сопротивление и текущую рыночную капитализацию, эти ценовые уровни уже не являются низкими. Поэтому, хотя рынок очень хорошо вращается, предоставляя множество возможностей для ротации на фоне очень высокой ликвидности, превышающей 1 миллиард долларов, по мере того, как VN-Index входит в эти сильные зоны сопротивления, сохраняется риск коррекции как минимум на 50-100 пунктов.

По словам г-на Нхата, следует отметить, что индекс VN-Index может столкнуться с сильным краткосрочным распределением прибыли с объемом торгов около 1,5 миллиарда акций и ликвидностью, превышающей 30 000 миллиардов VND, а также с тревожным сигналом о потенциальном увеличении объема торгов до более чем 800 миллионов акций в утренней сессии . Поэтому текущие позиции считаются спекулятивными и требуют управления рисками, что требует соответствующего повышения уровней краткосрочных стоп-лоссов. Приоритет следует отдавать фундаментально устойчивым, лидирующим акциям в своих секторах и тем, которые имеют потенциал роста по сравнению с рынком в целом.

В целом, повторное тестирование недавно пробитой зоны сопротивления на уровне 1250-1255 пунктов по-прежнему весьма вероятно. Поэтому существующие позиции можно сохранять. Что касается новых позиций на покупку, то их следует открывать только во время коррекций в группах акций, которые обеспечивают важные трендовые факторы, обладают привлекательным потенциалом роста, привлекают приток капитала, имеют хорошие фундаментальные показатели и обладают значительным потенциалом роста.

Источник