Недавно на встрече с институциональными инвесторами и партнерами на тему «Раскрытие потенциала фондового рынка Вьетнама — на пути к статусу развивающегося рынка» в Гонконге, Китай, г-жа Ву Тхи Чан Фыонг, председатель Государственной комиссии по ценным бумагам (ГКЦБ), заявила, что модернизация фондового рынка является одной из основных целей, к которым стремится правительство Вьетнама.
Эта цель включена в проект «Реструктуризация фондового рынка и рынка страхования до 2020 года и ориентация на 2025 год»; одновременно она также включена в проект «Стратегии развития фондового рынка до 2030 года». Соответственно, Вьетнам намерен к 2025 году превратить фондовый рынок из пограничного в развивающийся.
В то же время конференция была также организована совместно с Азиатской ассоциацией по ценным бумагам и финансовым рынкам (ASIFMA) и Группой Всемирного банка (ВБ) для обсуждения решений по модернизации вьетнамского фондового рынка с уровня пограничного рынка до уровня развивающегося рынка.
Также на конференции руководитель Государственной комиссии по ценным бумагам подтвердил, что в последнее время управляющее агентство прилагает усилия и проявляет большую решимость в продвижении и сокращении дорожной карты по модернизации вьетнамского фондового рынка.
Соответственно, с точки зрения правовой базы Закон о ценных бумагах 2019 года, Закон об инвестициях 2020 года, Закон о предприятиях 2020 года и руководящие документы постепенно отвечают критериям модернизации рынка, таким как: упрощение потоков инвестиционного капитала; доступ к информации на английском языке; регистрация и открытие счетов для инвесторов; укрепление дисциплины, строгое пресечение нарушений для повышения прозрачности рынка...
Г-жа Ву Тхи Чан Фыонг — председатель Государственной комиссии по ценным бумагам.
Помимо роста объёмов и ликвидности, вьетнамский фондовый рынок становится более прозрачным и здоровым, поскольку многие нарушения строго пресекаются. В настоящее время многие компании активно раскрывают информацию на английском языке, причём только в группе VN30 100% компаний раскрывают информацию на английском языке.
«Многие новые вопросы, связанные с повышением статуса, также более чётко урегулированы в Постановлении 155/2020 и Циркуляре 96. В ближайшее время Комиссия по ценным бумагам и биржам продолжит предлагать поправки к соответствующим правовым документам, чтобы обеспечить повышение прозрачности, публичности, устойчивости фондового рынка и поддержку процесса повышения статуса», — заявил представитель Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Наряду с этим управляющее агентство также регулярно обменивается информацией с MSCI и FTSE Russell с целью ее актуализации, а также для того, чтобы помочь управляющим агентствам понять требования и критерии организаций, тем самым получая решения для внесения поправок.
По общей оценке крупнейших международных рейтинговых организаций и финансовых институтов, Вьетнам добился множества улучшений и достиг многих важных критериев.
Однако в настоящее время существуют две ключевые группы вопросов, на которых необходимо сосредоточиться и принять меры по их решению с целью создания условий для участия иностранных инвесторов на фондовом рынке в ближайшем будущем. Это: требования к предварительному финансированию и ограничения на иностранное участие.
Для решения обеих этих проблем необходима практическая координация со стороны соответствующих ведомств и министерств, таких как Государственный банк Вьетнама (ГБВ) и Министерство планирования и инвестиций .
По мнению инвесторов, для повышения статуса Вьетнаму необходимо внедрить модель центрального клирингового партнера (ЦКП), предусмотренную в Указе 155/2020, в рамках которой депозитарный банк должен быть членом клиринга; а также полностью раскрыть максимальную долю иностранного участия в условных бизнес-линиях, ограничить доступ и ограничить иностранное участие только действительно необходимыми отраслями.
Что касается вопроса предварительного финансирования, то, при наличии разрешения Государственного банка, решение о внедрении системы центрального контрагента (CCP), в которой банк-кастодиан должен быть участником клиринговой системы (в дополнение к тому, что участниками клиринга должны быть компании, работающие с ценными бумагами), является оптимальным решением проблемы требований к предоперационной марже. Если проблема предварительного финансирования не будет решена, модернизация вьетнамского фондового рынка будет крайне затруднена.
Обзор конференции.
Кроме того, представитель Государственной комиссии по ценным бумагам добавил, что в ожидании принятия CCP управляющее агентство изучает оперативные технические решения, позволяющие минимизировать опасения иностранных инвесторов относительно предтранзакционной маржи. В долгосрочной перспективе необходимо внедрить CCP, в рамках которой банки-кастодианы, наряду с компаниями, работающими с ценными бумагами, также станут участниками клиринга, но для этого требуется разрешение Государственного банка.
Выступая на конференции, г-н Линдон Чао, представитель Азиатской ассоциации ценных бумаг и финансовых рынков (ASIFMA), отметил, что Вьетнам является одной из самых быстрорастущих экономик Азии и самым быстрорастущим регионом мира. Вьетнам — страна, которая выигрывает от диверсификации глобальных цепочек поставок и быстрого роста среднего класса.
По данным исследовательского института McKinsey, почти 70% вьетнамских потребителей с оптимизмом смотрят в будущее. Мировые инвесторы продолжают увеличивать свои инвестиции в Азию, и Вьетнам станет важным направлением для инвестиций в Азии в будущем, поскольку усилия регулирующего органа по реформированию рынка облегчат доступ управляющих международными фондами к Вьетнаму.
На конференции инвесторы выразили свою признательность и искреннее желание искать инвестиционные возможности на вьетнамском фондовом рынке. Среди вопросов, которые интересуют инвесторов и поднимаемых ими в отношении Вьетнама, – необходимость дальнейшего развития прозрачного и здорового рынка капитала и создания более благоприятных условий для иностранных инвесторов, а также вопросы модернизации и разработки решений по развитию вьетнамского фондового рынка в будущем .
Источник
Комментарий (0)