Экономика США демонстрирует ряд тревожных признаков.

VTV.vn - Высокая инфляция, замедление роста и давление цен на энергоносители бросают тень на экономику США, хотя акции и искусственный интеллект продолжают играть роль двигателей роста.

Вчера (28 мая) был насыщенный день для экспертов и рыночных аналитиков, следящих за экономикой США, поскольку были опубликованы несколько показателей крупнейшей экономики мира. Наиболее пристальное внимание привлек индекс потребительских расходов (PCE) – ключевой показатель инфляции, за которым Федеральная резервная система (ФРС) внимательно следит. Как и ожидали аналитики, базовая инфляция PCE в апреле достигла 3,3%, оставаясь значительно выше целевого показателя ФРС в 2%.

Несмотря на сохраняющийся высокий уровень инфляции, темпы экономического роста США несколько замедлились по сравнению с первоначальными ожиданиями. Одновременно с данными по потребительским расходам (PCE) прогноз роста ВВП страны за первый квартал был пересмотрен в сторону понижения до 1,6% по сравнению с первоначальной оценкой в ​​2%. Эти данные продолжают указывать на новые тревожные сигналы для экономики США с момента начала конфликта на Ближнем Востоке в конце февраля.

Наряду с этим, потребительские расходы – один из столпов экономического роста США – также продемонстрировали снижение оптимизма. Индекс потребительского доверия, рассчитанный Conference Board, в апреле упал до чуть более 93 пунктов.

Среди них самый низкий индекс доверия наблюдается у потребителей со средним и низким уровнем дохода, поскольку они сильно страдают от колебаний поставок топлива из-за напряженности на Ближнем Востоке: цены на бензин в США выросли почти на 50% с начала конфликта. Волатильность цен заставила многих сократить расходы, а перспективы трудоустройства выглядят менее оптимистичными, чем в предыдущие месяцы.

Покупатели выбирают товары для покупки в супермаркете в Калифорнии, США. Фото: THX/VNA

Постоянная инфляция оказывает серьезное давление на американский бизнес.

Резкий рост цен на нефть после конфликта на Ближнем Востоке вызывает цепную реакцию в экономике США. Рост цен затрагивает не только бензин, но и все товары, от пластиковой упаковки и транспорта до продуктов питания, вынуждая многие предприятия перекладывать эти издержки на потребителей.

В Калифорнии компания Emerald Packaging, специализирующаяся на пластиковой упаковке для фруктов и овощей, испытывает значительное давление из-за роста цен на сырье. Компания поставляет упаковку многочисленным предприятиям по упаковке салата, моркови и картофеля по всей территории Соединенных Штатов.

Кевин Келли, генеральный директор Emerald Packaging, заявил: «С начала войны цена на пластик удвоилась из-за перебоев в поставках на Ближнем Востоке. Но подорожала не только упаковка; увеличились затраты на транспортировку, картонные коробки, чернила и рабочую силу. В конечном итоге все это ложится на плечи потребителя».

По данным компании Emerald Packaging, большая часть влияния текущего повышения цен еще не в полной мере отразилась на американских супермаркетах. Это означает, что инфляционное давление на потребителей может сохраняться еще некоторое время.

Давление теперь распространяется и на американский сельскохозяйственный сектор. В Миссисипи ферма Foot Print Farms, поставляющая свежие продукты местному населению, сообщает о резком росте производственных затрат всего за один год.

Синди Эйерс Эллиотт, генеральный директор Foot Print Farms, заявила: «Стоимость удобрений, топлива, рабочей силы — всего растет. Одни только семена сейчас в три раза дороже, чем в прошлом году. Из-за роста цен мы вынуждены повышать отпускные цены как можно меньше, чтобы остаться на плаву».

По данным Министерства труда США, цены на продукты питания в апреле выросли на 3,2% в годовом исчислении, а цены на бензин увеличились более чем на 50% с момента начала конфликта на Ближнем Востоке. Эксперты рейтингового агентства Fitch предупреждают, что если геополитическая напряженность в ближайшее время не ослабнет, снизить инфляционное давление в США станет еще сложнее.

Олу Сонола, американский экономист из рейтингового агентства Fitch Ratings, заявил: «Если цены на нефть останутся высокими, то и цены на бензин и энергоносители в США также вырастут. Мы уже видим влияние этого на инфляцию. Инфляция продолжит расти. Общий индекс потребительской инфляции в настоящее время все еще превышает 3% и приблизится к отметке в 4%».

Последствия начинают проявляться в повседневной жизни американцев. Цены на бензин, превышающие 4 доллара за галлон, вынуждают многие семьи сокращать несущественные расходы, покупать меньше или переходить на более дешевые продукты в супермаркетах. По данным Conference Board, около двух третей американских потребителей заявляют, что им пришлось сократить расходы из-за роста цен.

Экономическая картина США, имеющая «К-образную» форму.

В то время как резкий рост цен, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, оказывает волновой эффект на всю цепочку поставок, от заводов и ферм до стола потребителя, с другой стороны, существуют сектора, которые, по-видимому, в значительной степени не затронуты геополитическими изменениями.

Фондовый рынок — один из таких секторов. В 2026 году все три основных индекса Уолл-стрит продемонстрировали впечатляющий рост и установили новые рекорды: индекс Доу-Джонса в феврале превысил 50 000 пунктов, S&P 500 также перевалил за отметку в 7500 пунктов, а в начале этого месяца индекс Nasdaq, включающий многие ключевые технологические акции, впервые в истории достиг отметки в 26 000 пунктов.

Технологический сектор также демонстрирует рост по сравнению с экономикой в ​​целом, особенно если рассматривать гонку за развитием искусственного интеллекта (ИИ). Из семи ведущих технологических компаний — или «Великолепной семерки» — шесть превзошли ожидания в первом квартале 2026 года. И четыре из них — Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta — продолжают объявлять о масштабных инвестиционных планах в области ИИ, прогнозируемые капитальные затраты превышают 700 миллиардов долларов.

Факторы, определяющие рост экономики США, неравномерны.

Очевидно, что в крупнейшей экономике мира наблюдается неравномерная структура роста – то, что многие эксперты называют «К-образной экономикой», где процветают крупные технологические компании и состоятельные инвесторы, в то время как малые и средние предприятия – «основа» экономики – и низкооплачиваемые работники испытывают трудности. Почему существует эта неравномерность?

В структуре роста крупнейшей экономики мира наблюдается неравномерность. Фото: THX/TTXVN

По мнению экспертов, импульс роста, обеспечиваемый масштабными инвестиционными планами в области ИИ, реален, и этот сектор также оказывает ощутимое влияние на экономику США. Однако, поскольку в ИИ поступает много денег, многим другим секторам экономики становится сложнее получить доступ к капиталу. В то же время, тенденция автоматизации, обусловленная ИИ, также негативно влияет на рынок труда.

Доктор Нгуен Минь Туан, экономист из RSM Group в США, оценил ситуацию следующим образом: «Довольно парадоксально, что то, что способствует поддержанию экономического роста, постепенно оказывает давление на рынок труда. Искусственный интеллект начинает заменять некоторые офисные должности, профессиональные услуги и административную работу. В ближайшем будущем мы можем увидеть сокращение сотен тысяч рабочих мест».

Помимо технологий, потребительские расходы состоятельных людей также становятся важнейшей опорой для экономики США. По данным RSM, на долю 40% самых богатых домохозяйств сейчас приходится более 60% всех потребительских расходов, что обусловлено бурным ростом фондового рынка и цен на активы. В результате, данные по потребительским расходам в США за апрель все же показали незначительный рост на 0,5%, несмотря на влияние конфликта на цены.

Однако, с другой стороны, высокие процентные ставки в сочетании с ростом затрат на сырье создают серьезные проблемы для многих малых предприятий. По данным Национальной федерации независимых предприятий, оптимизм малых предприятий упал до самого низкого уровня почти за год. Такие сектора, как пищевая промышленность, считаются наиболее чувствительными к затратам на сырье, и это влияние легко может быть переложено на потребителей с низким уровнем дохода.

Профессор Кен Фостер, эксперт по сельскохозяйственной экономике из Университета Пердью, заявил: «Фрукты и овощи — это группа товаров, производственный процесс которых потребляет много энергии на транспортировку и хранение. Это одна из областей, где влияние роста цен на энергоносители ощутится в супермаркетах раньше всего».

Учитывая сохраняющуюся высокую инфляцию, вызванную влиянием цен на энергоносители, ожидается, что у Федеральной резервной системы США (ФРС) будет мало возможностей для снижения процентных ставок в целях поддержки экономического роста.

«Рост цен на энергоносители приводит к инфляции, но также замедляет экономический рост. Это означает, что две главные цели ФРС сейчас практически движутся в противоположных направлениях. Все данные свидетельствуют о том, что сейчас не самое подходящее время для ФРС отказываться от поддержания высоких процентных ставок в ближайшем будущем», — прокомментировал д-р Нгуен Минь Туан, экономист RSM Group в США.

В целом, эксперты считают, что в краткосрочной перспективе экономика США все еще может поддерживаться инвестициями из технологического сектора и устойчивостью финансовых рынков. Однако более важный вопрос заключается в том, насколько широко распространятся эти факторы, учитывая растущий разрыв между ними и остальной экономикой, а также маловероятность скорого ослабления последствий геополитической нестабильности.

Источник: https://vtv.vn/kinh-te-my-ghi-nhan-nhieu-tin-hieu-canh-bao-100260529064226964.htm