Бум банковских акций

В ходе торговой сессии 4 января фондовый рынок бурлил, а ликвидность взлетела выше миллиардного порога благодаря прорыву и притоку денежных средств в банковские акции и некоторые группы, получающие выгоду от усилий правительства по стимулированию экономического роста.

Группа банковских акций выделялась тем, что большинство кодов росло в цене, включая некоторые коды, которые росли взрывными темпами, иногда достигая максимальной цены, как, например, акции CTG Vietinbank или акции MBB Military Bank MBBank .

В течение сессии акции MBB выросли на 7% до 20 450 донгов за акцию, закрывшись 4 января на отметке 20 100 донгов за акцию. До этого акции MBB четыре раза подряд росли. За последние 10 сессий акции MBB восемь раз росли, одна оставалась стабильной, а одна немного падала.

MBBank известен как банк, добившийся значительных успехов в последние годы и показавший значительный рост прибыли, отчасти благодаря потребительскому кредитованию.

nganhang phoneivon tctc okok.jpg
Акции банков резко вырастут в начале 2024 года (Фото: HH)

По данным VNDirect, в 2023 году MBBank продемонстрирует уверенный рост благодаря значительному лимиту роста кредитования (более 25%), что значительно превышает общеотраслевой план (14%). Банк участвует в реструктуризации слабых кредитных организаций и обладает преимуществами в областях с высоким потенциалом роста, таких как возобновляемая энергетика и розничная торговля.

Акции Vietinbank (CTG) также демонстрировали высокие результаты, временами достигая максимальной цены в 29 500 донгов за акцию, прежде чем закрыться 4 января на отметке 28 600 донгов за акцию.

Кроме того, акции VCB Vietcombank также резко выросли на 1400 донгов до 85 900 донгов за акцию. Акции Techcombank (TCB) миллиардера Хо Хунг Аня выросли на 500 донгов до 33 100 донгов за акцию.

Фактически, банковские акции начали демонстрировать позитивные признаки, став основной движущей силой рынка с последней торговой сессии прошлого года (29 декабря 2023 года), после длительного периода «затишья» под давлением проблемной задолженности и узких мест в росте кредитования. Акции HDBank (HDB), возглавляемого миллиардером Нгуен Тхи Фыонг Тхао, взлетели более чем на 4,9% 29 декабря, подняв стоимость акций HDB до самого высокого уровня в 2023 году. Ликвидность HDBank также достигла более 12,4 млн единиц, что в 20 раз превышает средний соответствующий объём за предыдущие 10 торговых сессий.

На торгах 4 января банковские акции резко выросли благодаря горячим данным о кредитной политике Государственного банка Вьетнама (ГБВ).

Ожидание роста прибыли

31 декабря Государственный банк Вьетнама направил кредитным организациям документ о плане роста кредитования на 2024 год с целевым показателем роста кредитования в 15% в 2024 году, одновременно передав банкам все кредитные возможности с начала года.

Не ограничиваясь 15%, Госбанк также скорректирует целевой показатель роста кредитования на 2024 год и скорректирует целевой показатель роста кредитования каждого банка, создавая условия для кредитных организаций по предоставлению достаточного и своевременного кредитного капитала для экономики.

Информация о сильном росте кредитования в конце 2023 года, в результате которого годовой прирост составит 13,5%, что не намного ниже целевого показателя в 14%, также положительно повлияла на настроения инвесторов.

tindung2012 2023.gif
Рост кредитования за эти годы.

В настоящее время процентные ставки по депозитам очень низкие, в то время как процентные ставки по кредитам также быстро снижаются. Ожидается, что это будет способствовать быстрому росту кредитования, особенно в секторе недвижимости. Низкие процентные ставки будут стимулировать покупку жилья.

Эксперт по ценным бумагам Хюинь Минь Туан, основатель подразделения инвестиционного консалтинга и управления активами FIDT, заявил, что данные о росте кредитования и меры по выделению кредитных ресурсов с начала года Государственным банком ясно показывают решимость правительства сосредоточиться на цели поддержки экономического роста и что в 2024 году меры будут более радикальными.

Соответственно, рост на 13,5% в 2023 году свидетельствует о том, что правительство предприняло очень активные шаги в сторону роста кредитования, особенно в последние недели года. Этот показатель превышает прогнозы большинства партий, которые ожидали лишь около 12,5%.

По словам г-на Туана, если проанализировать более внимательно, то только в декабре объём кредитования увеличился на 4,35% (почти треть годового прироста), что является самым высоким показателем роста кредитования в декабре более чем за десятилетие. Меры по активизации денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики в четвёртом квартале 2023 года рассматриваются как создающие условия для экономического восстановления в 2024 году и, что ещё более очевидно, во второй половине нового года.

Г-н Чан Дык Ань, директор по макроэкономике компании KB Securities, подсчитал, что, несмотря на многочисленные вызовы и трудности, банковская отрасль в 2024 году, как считается, будет иметь много позитивных моментов.

Соответственно, ожидается, что низкие процентные ставки сохранятся в 2024 году, что создаст импульс для стимулирования кредитования и снижения капитальных затрат для банков. Низкие процентные ставки будут способствовать росту спроса на кредиты для производства, а эффективная политика государственной поддержки будет способствовать росту внутреннего потребительского спроса. Кроме того, продолжается решение правовых проблем в секторе недвижимости, что поможет этому рынку в кратчайшие сроки преодолеть период рецессии.

MBS Securities также считает, что рост прибыли будет положительным благодаря снижению капитальных затрат. В настоящее время процентные ставки по депозитам в отрасли ниже минимального уровня, зафиксированного в период пандемии COVID-19, при среднем 12-месячном сроке 4,9% и 5,1% для группы государственных коммерческих банков и акционерных коммерческих банков соответственно. Вероятно, низкий уровень процентных ставок сохранится как минимум 6–9 месяцев, что позволит банкам увеличить чистую процентную маржу (NIM).

С другой стороны, г-н Луу Чи Кханг, директор Исследовательского центра компании Kien Thiet Securities Company (CSI), дал более осторожную оценку. Г-н Кханг отметил, что 4 января давление на банковские акции, направленное на фиксацию прибыли, резко усилилось в конце торговой сессии.

По словам г-на Ханга, рост прибыли банков может быть невысоким при высоком уровне безнадежной задолженности. В 2024 году большая часть прибыли, вероятно, будет направлена в резервы. В целом, перспективы банковской отрасли средние: инвестиции превышают процентные ставки по сбережениям. Тем не менее, это крупнейший источник капитализации, и прибыль составляет наибольшую долю фондового рынка.

MBS Securities также считает, что давление, связанное с необходимостью формирования резервов в 2024 году, будет значительным, однако между банками наблюдается чёткая дифференциация. Банки, увеличившие резервы в 2023 году, имеют преимущество в виде высокого роста прибыли в 2024 году.