Низкие процентные ставки создают импульс для «королевских» акций, четыре другие отрасли промышленности продемонстрируют рост в 2024 году

Дык Мань – Фуонг Ань (реализация) – понедельник, 15 января 2024 г., 18:00 (GMT+7)

Сэр, какие заметные драйверы роста будут у фондового рынка в 2024 году?

- Можно сказать, что для вьетнамского фондового рынка 2023 год выдался довольно «непростым»: со взлетами и падениями, а в последнее время наблюдался очень сильный чистый отток средств от иностранных инвесторов.

Однако есть ряд важных факторов, которые необходимо учитывать, как внутренних, так и внешних. Недавние комментарии председателя ФРС показывают, что в 2024 году они изменили статус своей денежно-кредитной политики с «ястреба» на «голубя», прогнозируя 3–4 снижения процентной ставки. К этому времени экономика будет чувствовать себя более комфортно, особенно на пограничных фондовых рынках, таких как Вьетнам.

Учитывая вышеупомянутый фундамент финансового рынка, где процентные ставки низкие, это окажет серьёзную поддержку фондовому рынку в 2024 году. Акции смогут «дышать свободнее», став более оптимистичными благодаря улучшению макроэкономической ситуации. Поэтому я считаю, что рынок будет гораздо более оптимистичным, чем в 2023 году.

Учитывая вышеизложенное, как вы думаете, каким будет сценарий развития событий с VN-Index в этом году?

Правительство уделяет большое внимание модернизации рынка в последнее время. Организация FTSE Russell, занимающаяся модернизацией, выявила ряд узких мест на вьетнамском рынке, таких как свободное движение капитала, раскрытие информации, наличие свободного пространства для иностранных инвесторов... Если вышеупомянутые факторы будут устранены, я думаю, что вьетнамский рынок, вероятно, получит сертификат модернизации к сентябрю 2024 года.

Кроме того, прибыль на акцию (EPS) рынка в 2023 году снизится примерно на 8%, что означает спад экономики. Однако, учитывая дешевизну денежного потока, меры поддержки и рост доходов в 2024 году, я прогнозирую, что EPS в 2024 году может вырасти как минимум на 20% по сравнению с предыдущим годом. Таким образом, индекс VN может достичь уровня 1300 пунктов в 2024 году.

Однако наибольший риск исходит от рынка облигаций. Только после решения проблемы нехватки недвижимости и обеспечения ликвидности проблема облигаций будет решена.

Какие отрасли, по вашему мнению, выиграют в этом сценарии?

— Думаю, первым станет сектор недвижимости. Когда юридические вопросы будут решены, компании, работающие в сфере недвижимости, получат инвестиционные лицензии, что увеличит предложение на рынке и выручку от продаж, вернет денежный поток, а значит, и рост.

Что касается недвижимости в индустриальных парках, то в прошлом году мы достигли рекордного уровня зарегистрированных и освоенных прямых иностранных инвестиций. Уверен, что 2024 год станет ещё одним рекордным годом. Благодаря рельефу местности и расположению «дома с тремя фасадами, прислонённого задней частью к горе, на равнине с видом на Восточное море», мы сможем привлечь больше капитала. Кроме того, в настоящее время предложение рабочей силы во Вьетнаме также очень велико, поскольку многие крупные корпорации постепенно переводят свои производственные системы на...

Вторая — банковская группа. При продлении циркуляров банкам не придётся резервировать и реструктурировать свои долги, поэтому прибыль вырастет. Благодаря низким процентным ставкам, как сейчас, кредитование также будет расти.

Далее следует сектор государственных инвестиций, который может поддерживать хорошие темпы роста в течение следующих 5 лет. Развитие инфраструктуры создаст очень хороший мультипликатор, как для промышленности строительных материалов, так и для строительной отрасли.

Наконец, индустрия ценных бумаг. Ввод в эксплуатацию информационной системы KRX позволит создать более привлекательные продукты для инвесторов, включая сокращение сроков расчётов. Благодаря этому торги на рынке станут более активными. Это принесёт пользу трём основным сегментам прибыли компаний, работающих с ценными бумагами: комиссиям за транзакции, комиссиям за маржинальное кредитование и комиссиям за андеррайтинг.

Источник