Анализ портфеля «акульего» фонда: какие акции приносят огромную прибыль?

Несмотря на колебания, индекс VN-Index все же вырос почти на 12% за последний месяц при рекордной ликвидности, а с начала 2025 года увеличился на 33%. Многие открытые фонды получили выдающиеся результаты и большую прибыль.

Многие открытые фонды сосредоточены на приобретении акций компаний с потенциалом роста прибыли на 15–20% в год (в 2025–2026 годах), что выше среднерыночного показателя (13–15%). В условиях быстрорастущего, но крайне волатильного фондового рынка настойчивость и долгосрочное видение помогут открытым фондам сохранить своё преимущество. Фото: QUANG DINH

Расшифровка инвестиционного портфеля помогает «акулам» получать большую прибыль

Несмотря на то, что новая неделя началась в минусе, фондовый рынок стал свидетелем отличных результатов для многих инвесторов, особенно «акул». Индекс VN-Index вырос почти на 180 пунктов (12%) за последний месяц, достигнув 1682,21 пункта, что стало самым значительным ростом за более чем 7,5 лет. С начала 2025 года рост составил почти 33%.

По статистике Fmarket, ведущей платформы открытых паевых инвестиционных фондов во Вьетнаме, сильный рост спреда помог «акулам» добиться выдающихся результатов.

В прошлом месяце ряд фондов показали более высокую доходность, чем VN-Index, среди них лидируют: Bvfed (15,5%), VinaCapital-Veof (14,6%), Magef (14,5%), Uveef (13,8%), Kdef (13%) и Vinacapital-Vesaf (12,9%), Mafeqi (12,7%), VinaCapital-Vmeef (12,6%).

Общим для этих фондов является то, что они вкладывают значительную долю в банковские акции, которые были главной движущей силой рынка в прошлом месяце.

Например, фонд Bvfed выделяет около 46% в банковские акции (VPB, ACB, TCB, SHB , MBB, LPB, HDB), более 10% — в группу строительных материалов (HPG) и около 4% — в коммунальную отрасль.

Между тем фонд VinaCapital-Veof выделил почти 42% в банковские акции (MBB, CTG, STB, CTB, VPB, VIB ), более 7% — в строительные материалы (HPG), а также вложил больше средств в розничную торговлю (MWG) и недвижимость (DXG).

Однако общая картина роста рынка по-прежнему чётко дифференцирована. Помимо значительного роста акций банков, ценных бумаг, а также групп Vingroup и Gelex , многие другие секторы, такие как импорт-экспорт и недвижимость, ещё не достигли пика в апреле.

Видно, что если убрать коды с большим влиянием, индекс VN фактически составляет всего около 1500 пунктов . Это объясняет, почему многие частные инвесторы, несмотря на рыночный бум, получают непропорционально большую прибыль.

В этом контексте открытым инвестиционным фондам становится эффективное решение, которым управляет команда опытных экспертов.

Индивидуальным инвесторам стало сложнее выбирать акции.

Согласно рыночным данным, в настоящее время индекс VN торгуется с коэффициентом P/E (цена/прибыль) 15,8, что эквивалентно среднему значению за 10 лет. Если же рассчитать по прогнозу, то P/E составит всего около 13,4, что значительно ниже предыдущих пиковых значений. Это говорит о том, что рынок ещё может расти, но частным инвесторам становится всё сложнее выбирать отдельные акции.

По мнению экспертов KIM Vietnam Management Company, после бурного роста рынок может замедлиться, и возможны коррекции из-за курсовых и инфляционных рисков. Однако важными катализаторами станут ожидание снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) в сентябре и возможность повышения индекса FTSE.

Согласно данным платформы Fmarket, инвесторы, владеющие любыми фондами акций или сбалансированными инвестициями за последние пять лет, добились доходности более 12% годовых. Даже при инвестировании в наиболее эффективный фонд доходность может превышать 25% годовых.

Средняя прибыль за последние 5 лет многих открытых фондов - Источник: Fmarket

После введения пошлин США в апреле многие фонды не только восстановились, но и выросли более чем на 50% благодаря своим стратегиям, ориентированным на стоимость, и своевременной реструктуризации. Быстрое восстановление открытых фондов демонстрирует преимущество профессионально управляемого портфеля, ориентированного на компании с прочной основой, а не на краткосрочные всплески роста.

Комментируя долгосрочную привлекательность вьетнамского фондового рынка, заместитель генерального директора компании VinaCapital Fund Management Company г-жа Нгуен Хоай Ту отметила, что к трем основным факторам относятся: перспектива повышения статуса страны до уровня развивающегося рынка, что привлечет потоки иностранного капитала, экономический рост и устойчивая прибыль корпораций, а также программа «Инновации 2.0» (содействие структурным реформам и процессу утверждения проектов в сфере инфраструктуры и недвижимости).

Эта динамика поможет Вьетнаму стать одним из самых привлекательных инвестиционных регионов Азии. Однако г-жа Хоай Тху также подчеркнула: «Вьетнамский фондовый рынок будет подвержен сильному влиянию как макро-, так и микрофакторов, как внутренних, так и внешних, в связи с высокой степенью открытости экономики. Поэтому Вьетнам — это не место для краткосрочных инвесторов, а страна дисциплинированных и устойчивых стратегий».

Вернуться к теме

ЦВЕТ СЛИВЫ

Источник: https://tuoitre.vn/soi-danh-muc-quy-ca-map-co-phieu-nao-mang-ve-loi-nhuan-khung-20250908124858873.htm