Рекомендация купить акции MSN
Vietcap Securities Company (VCSC) сохраняет целевую цену на уровне 102 800 донгов за акцию и сохраняет рекомендацию покупать акции MSSN корпорации Masan Group.
VCSC снижает наш прогноз чистого долга в оценке SoTP для MSN на 20% до 24 000 млрд донгов, поскольку компания получила полную сумму инвестиций в размере 250 млн долларов США от Bain Capital в апреле 2024 года и, как ожидается, получит полную сумму в размере 134,5 млн долларов США от продажи 100% HC Starck (HCS) компании Mitsubishi Materials Corporation (MMC) к концу 2024 финансового года. VCSC также корректирует оценку Masan Consumer Corporation («MCH UpCOM») на 2%, чтобы отразить более высокие, чем ожидалось, результаты бизнеса в 1П24. Эти положительные факторы полностью обусловлены 5%-ным увеличением количества акций в нашем расчете целевой цены, чтобы отразить потенциальное размывание 5%-ной доли владения Bain в MSN через конвертируемые привилегированные акции.
VCSC пересмотрела основную чистую прибыль MSN после уплаты налогов (NPAT) за 2024 год после вычета миноритарных долей (MI) на 16%, поскольку VCSC пересмотрела процентный доход на 14%, чтобы отразить результаты за 1П24. VCSC сохранила основную чистую прибыль MSN за 2025–2026 годы после вычета миноритарных долей практически без изменений.
Рекомендация, соответствующая рынку, для акций DGW
VCSC снизила целевую цену акций Digital World Corporation (биржевой код DGW) на 3% и сохранила рекомендацию соответствия рынку.
Более низкая целевая цена VCSC в основном обусловлена нашим снижением на 7% нашего прогноза NPAT после MI на 2024 год из-за снижения на 8% нашего прогноза продаж не-ИКТ на 2024 год. Это приводит к тому, что VCSC снижает наш прогноз NPAT после MI на 2025–2027 годы на 5% в год.
VCSC по-прежнему считает, что оценка DGW является обоснованной: прогнозируемый P/E на 2025 год составляет 16x, а трехлетний PEG — 1x.
Рекомендация следить за акциями GMD
По данным компании DSC Securities, в 2024 году выручка Gemadept Corporation (биржевой код GMD) составит 4 333 млрд донгов (рост на 13% по сравнению с предыдущим годом), прибыль после уплаты налогов — 1 448 млрд донгов (снижение на 43%).
Ожидается, что вьетнамская морская портовая отрасль продолжит активно расти в предстоящий период, запланированные инфраструктурные проекты в Хайфоне и Каймеп-Тхивай вскоре будут завершены и введены в эксплуатацию, прибыль совместного предприятия резко возрастет, в основном за счет Gemalink и SCS. DSC оценивает целевую цену GMD в 2024 году на уровне 85 000 донгов за акцию.
► Комментарий по фондовому рынку 20 августа: VN-Index может протестировать зону поддержки 1253 - 1256 пунктов
Комментарий (0)