Некоторые акции, за которыми стоит следить 24 сентября

Положительная рекомендация по акциям HDB

Компания Vietcap Securities Company (VCSC) повысила целевую цену акций Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDB) на 4% до 29 000 донгов за акцию, но понизила рекомендацию с «покупать» до «выше рынка», поскольку цена акций выросла на 17% за последние 3 месяца. Более высокая целевая цена VCSC обусловлена главным образом повышением прогноза VCSC по общей прибыли после уплаты налогов (NPAT) за вычетом доли меньшинства (CĐTS) на 4% на период 2024–2028 годов (изменения на 1%/-1%/2%/2%/6% для прогнозов на 2024/2025/2026/2027/2028 годы соответственно).

VCSC немного увеличила свой NPAT на 2024 год после прогноза миноритарных долей на 1% до 12 400 млрд донгов (+24% в годовом исчислении), в основном из-за 2%-ного увеличения прогнозируемого чистого процентного дохода (NII) при более высоком прогнозе NIM и 14%-ного снижения прогнозируемых расходов на резервы, что компенсировало 20%-ное снижение прогнозируемого непроцентного дохода VCSC (NOII) на фоне более низкого, чем ожидалось, NOII за первое полугодие 2024 года.

Некоторые акции, за которыми стоит следить 24 сентября (Иллюстрация: KT)

VCSC прогнозирует прибыль до налогообложения (PBT) HDS в 2024 году на уровне 1300 млрд донгов (+97% в годовом исчислении), а в первой половине 2024 года PBT достигнет 601 млрд донгов. Компания планирует рост кредитования на 25% в 2024 году, при этом потребительское кредитование будет сезонно увеличиваться во второй половине 2024 года.

Рекомендация по покупке акций BMP

VCSC повысила свою рекомендацию по акциям BMP с «превосходит рынок» до «покупать» и увеличила целевую цену VCSC на 19% до 130 300 донгов за акцию.

Более высокие целевые цены VCSC отражают рост прогнозов NPATMI на 14%/16%/17%/19%/21% на 2024/2025/2026/2027/2028 финансовые годы, обусловленный, главным образом, улучшением прогноза валовой рентабельности. Это обусловлено более высокой, чем ожидалось, валовой рентабельностью в 43,2% за первое полугодие 2020 года, превысившей предыдущий рекорд в 40,6% в первом полугодии 2023 года. VCSC повышает свой прогноз валовой рентабельности на 420/500/440/420/400 базисных пунктов на 2024/2025/2026/2027/2028 финансовые годы.

Улучшение прогноза валовой прибыли обусловлено более низкими, чем ожидалось, ценами на ПВХ, поскольку восстановление спроса в Китае остаётся более слабым, чем ожидалось. VCSC ожидает, что BMP увеличит свою среднюю цену продажи на 4% в годовом исчислении в 2025 году, чтобы компенсировать ожидаемый рост затрат на сырье на 8%. VCSC прогнозирует рост затрат на сырье BMP на 5%/+8% в годовом исчислении в 2024/25 финансовом году соответственно (по сравнению с +7%/+10% ранее).

Положительная рекомендация по акциям PNJ

По данным MB Securities Company (MBS), в 2024 году MBS ожидает увеличения розничной выручки на 12% благодаря темпу роста магазинов в 5%, Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) будет владеть 420 магазинами, выручка на магазин увеличится на 7% в основном за счет роста цен на продукцию (предполагаемый рост на 5%).

Некоторые акции, за которыми стоит следить 24 сентября (Иллюстрация: KT)

Благодаря резкому росту выручки от продажи золотых слитков (на 27%), общая выручка PNJ, по прогнозам, увеличится на 18%. Однако, ввиду более низкой прогнозируемой валовой прибыли из-за высокой доли золотых слитков, MBS прогнозирует рост чистой прибыли на 10% до 2 161 млрд донгов.

В 2025–2026 годах благодаря более высоким темпам роста спроса по сравнению с низким базовым уровнем 2024 года объемы потребления ювелирных изделий улучшатся, темпы роста магазинов достигнут 6%/5%, прогнозируется рост чистой прибыли PNJ на 16%/14%.

Целевая цена осталась такой же, как и в предыдущем отчёте, поскольку MBS изменила модель оценки на 2024–2025 годы, снизив прибыль на акцию (EPS) в 2024–2025 годах на 8–5% по сравнению с предыдущим прогнозом. Цена акций снизилась примерно на 10% по сравнению с пиковым значением и в настоящее время находится на уровне базовой цены 2024 года.

MBS считает, что текущая цена отражает большинство негативных факторов, зафиксированных в результатах бизнеса за июль-август, поскольку в сентябре начинается пик сезона ювелирных покупок, и потребительский спрос может восстановиться. Поэтому MBS считает, что сейчас самое подходящее время для инвестиций в PNJ в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Риски снижения включают более слабый, чем ожидалось, потребительский спрос и более высокое соотношение коммерческих и административных расходов к общей выручке, чем 10%. Поэтому MBS сохраняет положительную рекомендацию по PNJ с целевой ценой 114 300 донгов за акцию.

► Комментарий по фондовому рынку 24 сентября: индекс VN растёт, ближайшая зона поддержки находится около 1265 пунктов

Источник: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-249-post1123519.vov