Финансовые доходы падают, больше нет прибыли от ликвидации инвестиций
Во втором квартале 2023 года выручка компании Nam Mekong (VC3) составила 120,9 млрд донгов, что свидетельствует о некотором росте по сравнению со вторым кварталом 2022 года и свидетельствует о некотором восстановлении деловой активности компании. Валовая прибыль достигла 36,8 млрд донгов, что соответствует рентабельности валовой прибыли в 30,4%.
Южный Меконг (VC3) имеет отрицательный денежный поток в течение 5 лет подряд с 2018 по 2022 год (фото TL)
Однако финансовая выручка компании резко сократилась с 17,3 млрд до всего лишь 447,3 млн донгов. Причина в том, что компания больше не учитывает прибыль от продажи инвестиций. Кроме того, проценты по депозитам также упали с 4,4 млрд до всего лишь 447 млн донгов, что привело к резкому падению выручки компании.
Инвестиционная деятельность в совместных предприятиях также несет убытки в размере 34 миллионов донгов. Расходы на продажу составляют всего 180 миллионов донгов, в то время как расходы на управление бизнесом по-прежнему составляют 8,8 миллиарда донгов. Прибыль VC3 после уплаты налогов во втором квартале достигла 15,8 миллиарда донгов.
Денежные средства сократились в 8,5 раз, 80% запасов находятся на проекте Бао Нинь 2.
На конец второго квартала 2023 года совокупные активы Nam Mekong достигли 3621,9 млрд донгов, что незначительно меньше, чем в начале года. Однако объём денежных средств за этот период сократился в 8,5 раза: с 49,3 млрд донгов до всего лишь 5,8 млрд донгов.
Денежные эквиваленты, напротив, увеличились с 83 млрд донгов до 321,9 млрд донгов. Все они представляют собой срочные банковские депозиты сроком менее 3 месяцев. Кроме того, товарно-материальные запасы, учтённые в совокупных активах Nam Mekong, составляют 2 340 млрд донгов, что эквивалентно 64,6% от совокупных активов.
Из них только запасы проекта городской застройки Бао Нинь 2 оцениваются в 1 847,7 млрд донгов, что эквивалентно почти 80% от общего объема запасов VC3. В сравнении со структурой активов, запасы проекта Бао Нинь 2 составляют 51% от общего объема активов Nam Mekong.
5 лет подряд отрицательного денежного потока, операционный денежный поток от долга увеличивается
Ещё одним примечательным моментом в деятельности Nam Mekong является то, что на протяжении многих лет подряд это подразделение фиксировало отрицательный денежный поток в своей финансовой отчётности. Это означает, что в последние годы выручка VC3 была недостаточной для покрытия текущих расходов.
В частности, с 2018 года по конец 2020 года чистый денежный поток VC3 от операционной деятельности постоянно был отрицательным, варьируясь от десятков до сотен миллиардов донгов. Пиковые значения пришлись на 2018 и 2022 годы, когда отрицательный денежный поток составил 181,6 млрд и 214,3 млрд донгов соответственно.
Отрицательный операционный денежный поток в течение 5 лет подряд, задолженность VC3 растет.
Также в течение этих 5 лет, чтобы компенсировать нехватку денежного потока, VC3 приходилось постоянно наращивать свой долг на все большие суммы, а также выпускать акции для сбора денежных средств для инвестирования в проекты.
Финансирование заемных средств Nam Mekong стабильно растет из года в год: с 178,7 млрд донгов в 2018 году до пикового значения в 734,6 млрд донгов в 2022 году. Как упоминалось выше, более половины активов Nam Mekong учтены в качестве запасов на проекте Nam Bao Ninh 2, что свидетельствует о том, что подразделению необходимо привлечь значительные суммы денег для реализации проекта.
Чтобы компенсировать пятилетний дефицит денежных средств, помимо увеличения долга, Nam Mekong также выпустила акции для увеличения капитала на сотни миллиардов донгов. В 2020 и 2022 годах VC3 выпустила акции на сумму 285,7 млрд и 342,9 млрд донгов соответственно для привлечения капитала для своих проектов.
Таким образом, можно увидеть, что прибыли VC3 за последние 5 лет было недостаточно для покрытия расходов, а отрицательный денежный поток в течение 5 лет подряд вынудил компанию увеличить задолженность и привлечь капитал путем выпуска дополнительных акций.
Источник
Комментарий (0)