Все больше банков выходят на брокерские операции с ценными бумагами и рынки капитала, которые обеспечивают более высокую норму прибыли по сравнению с традиционным кредитованием, чтобы укрепить и усовершенствовать финансовую экосистему.
Вложение миллиардов в приобретение компании, занимающейся ценными бумагами
В первой половине 2025 года тенденция расширения деятельности банков в секторе ценных бумаг продолжала усиливаться: было объявлено о серии слияний, поглощений и сделок о стратегическом сотрудничестве.
Многие частные банки, такие как Sacombank , SeABank и MSB, планировали внести капитал или купить акции компаний, занимающихся ценными бумагами, с целью превратить эти подразделения в дочерние компании.
Между тем, такие банки, как OCB и VIB, выбирают более гибкий подход посредством соглашений о стратегическом сотрудничестве для постепенного расширения своих операций в секторе рынка капитала.
На годовом общем собрании акционеров в этом году многие банки официально одобрили политику вложения капитала или покупки акций компаний, занимающихся ценными бумагами. Как и ожидалось, Sacombank получил «зелёный свет» от акционеров на свой план инвестировать до 1500 млрд донгов для владения более чем 50% капитала компании, занимающейся ценными бумагами. В настоящее время Sacombank является крупнейшим акционером SBS Securities с долей владения почти 13,8%.
SeABank также планирует приобрести акции ASEAN Securities Joint Stock Company, стремясь превратить эту компанию в дочернюю. Стратегия MSB заключается в выборе существующей компании, работающей с ценными бумагами, отдавая приоритет подразделениям с «чистыми активами» и уставным капиталом от 300 до 500 млрд донгов.
PGBank не выбыл из гонки, так как только что одобрил план по покупке акций компаний, работающих с ценными бумагами, компаний по управлению фондами или страховых компаний с целью превращения этих организаций в дочерние компании или филиалы в экосистеме банка.
Эта тенденция, на самом деле, не является новым явлением в этом году, но зародилась несколько лет назад благодаря громким сделкам. В 2022 году VPBank приобрёл компанию ASC Securities, сменил название на VPBank Securities (VPBankS) и внёс значительные инвестиции, увеличив свой уставной капитал до 15 000 млрд донгов. В настоящее время ACB владеет 100% акций ACB Securities (ACBS), постоянно наращивая капитал и реструктурируя свою деятельность для максимального использования преимуществ рынка капитала.
Не ограничиваясь компаниями, работающими с ценными бумагами, некоторые банки также расширили свою долю, включив в неё компании по управлению фондами. В начале 2024 года TPBank завершил сделку по приобретению Viet Cat Fund Management Joint Stock Company (VFC) с долей владения 99,9%. Кроме того, этот банк владеет 9,01% капитала Tien Phong Securities (TPS), а общий размер вложений в капитал превысил 270 млрд донгов.
Многие компании, работающие с ценными бумагами, в настоящее время являются «внутренними» участниками банковской и финансовой экосистемы. LPBank является основным акционером LPBank Securities (LPBS), а Techcombank владеет более чем 94% капитала Techcom Securities (TCBS). Такие известные бренды, как MB Securities (MBS), Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade Securities (VCBS) и Agribank Securities (Agriseco), также являются подразделениями, имеющими тесные связи с материнским банком, включая владение или бренд.
Тот факт, что банки одновременно влили триллионы капитала в компании, работающие с ценными бумагами, не только направлен на расширение услуг финансового инвестирования, но и демонстрирует амбиции по доминированию в цепочке создания стоимости в многоуровневой финансовой экосистеме.
Это стратегический шаг банка, направленный на максимизацию доходов от высокодоходных услуг и одновременное укрепление его позиций в контексте ускоряющейся трансформации финансового рынка Вьетнама.
Ожидания расширения пространства для роста прибыли
На недавнем годовом общем собрании акционеров руководители Вьетнамского морского коммерческого акционерного банка (MSB) заявили, что вьетнамский фондовый рынок и инвестиционная банковская деятельность превращаются в плодородную почву, играя все более важную роль в обеспечении экономики капиталом.
Прогнозируется, что приток косвенных иностранных инвестиций во Вьетнам через фондовый рынок может достичь около 25 миллиардов долларов США в год. Учитывая такой потенциал, владение компанией по операциям с ценными бумагами или компанией по управлению фондами не только помогает банкам расширить свое присутствие на рынке капитала, но и позволяет им извлечь выгоду из долгосрочной волны роста этого сектора.
Г-жа Као Тхи Туй Нга, председатель совета директоров PGBank, отметила, что стратегия расширения инвестиций в секторы ценных бумаг и управления фондами заключается не только в диверсификации бизнес-портфеля.
Что ещё важнее, это позволяет банкам расширить источники дохода в условиях действующего правового коридора, не позволяющего кредитным организациям напрямую инвестировать в фондовый рынок. Владение посредническими финансовыми организациями или сотрудничество с ними поможет банкам законно и эффективно преодолеть этот барьер.
По мнению экспертов рейтинговой компании VIS Ratings, в условиях традиционного кредитования, сталкивающегося с многочисленными проблемами — от жесткой конкуренции до постоянно сокращающейся нормы прибыли, — поиск альтернативных источников дохода стал неизбежной тенденцией.
В частности, по состоянию на конец марта 2025 года средняя чистая процентная маржа (NIM) банковской системы снизилась на 0,35 процентного пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив всего 2,9%. Это снижение представляет собой серьёзную угрозу для прибыльности кредитных организаций, вынуждая их расширять свою деятельность в более доходные сферы, такие как управление ценными бумагами и активами.
Эта тенденция не просто временное решение, она явно доказывает свою эффективность. Банки, имеющие аффилированные компании, работающие с ценными бумагами, используют существующие клиентские сети для увеличения доходов от комиссий за услуги, одновременно развивая закрытую финансовую экосистему.
Хотя инвестиции в дочерние компании, работающие с ценными бумагами, могут повлиять на показатели достаточности капитала в краткосрочной перспективе, банки по-прежнему считают это правильной стратегией в долгосрочной перспективе. Характерный пример: в 2024 году вклад «Техкомбанка» в общую консолидированную прибыль материнского банка «Техкомбанк» составил почти 20%.
Рейтинговое агентство VIS также подчеркнуло, что активное развитие компаний, связанных с банковским сектором, меняет конкурентную среду в отрасли. За последние три года эти компании заняли значительное место в группе из 30 компаний с наибольшим размером активов в отрасли, главным образом благодаря значительному увеличению капитала и последовательным стратегиям развития.
В частности, доля рынка маржинального кредитования этой группы компаний стремительно выросла: с 19% в 2022 году до 30% к концу 2024 года, что отражает четкую тенденцию доминирования на рынке.
По данным VIS Ratings, компании, работающие на рынке ценных бумаг в банковской экосистеме, в полной мере используют дешевый капитал и обширную клиентскую сеть материнских банков для расширения своей доли на рынке брокерских услуг, инвестиционного консультирования и распространения облигаций.
Это конкурентное преимущество, которое независимым компаниям, работающим на рынке ценных бумаг, будет сложно реализовать в краткосрочной перспективе. С учётом этого, VIS Ratings прогнозирует, что банковские филиалы продолжат оставаться движущей силой роста прибыли в сфере финансов и ценных бумаг в ближайшие 12–18 месяцев.
Источник: https://baolamdong.vn/ngan-hang-tang-toc-mua-lai-cong-ty-chung-khoan-384363.html
Комментарий (0)