Инвесторам наскучил биткоин?

С начала года биткоин вырос более чем на 60%, однако его цена редко колеблется в пределах двузначных чисел, из-за чего многие инвесторы «менее заинтересованы» в этой валюте.

Летом 2021 года, когда стоимость крупнейшей в мире криптовалюты упала до 31 500 долларов США, Данг Хоа (HCMC) вложил более 20 миллионов донгов, чтобы «попробовать». Через неделю биткоин вырос почти на 13%, и Хоа продал его с прибылью более 2 миллионов донгов, после чего заинтересовался этим новым активом. Он решил посвятить время обучению, постепенно осваивая торговые техники и внимательно изучая индикаторы RSI для выявления перекупленности или перепроданности, индекс SMA для определения ценовых трендов и индекс полос Боллинджера для измерения рыночных колебаний...

К концу июля 2021 года курс этой валюты упал ниже 30 000 долларов США. В это же время Хоа вернулся на биржу с более активным мышлением и капиталом более 100 миллионов донгов. В то время биткоин мог расти и падать более чем на 10% за один день. Хотя не все сделки были выгодными, ему всё же удалось заработать десятки миллионов донгов всего за один день.

«Я назвал это фазой „разбогатеть за одну ночь“ и был очарован волатильностью биткоина», — вспоминает Хоа.

Затем этот молодой инвестор вывел всю свою криптовалюту, чтобы ограничить задолженность при покупке квартиры в начале сентября 2021 года. Продержавшись вне рынка во время криптовалютной «зимы», Хоа вернулся в 2023 году, но постепенно разочаровался, поскольку, по его словам, «прелесть» биткоина (т. е. его высокая волатильность) больше не существовала.

Он понял, что эта валюта «более зрелая». Хотя она имеет тенденцию к росту в цене, «разбогатеть за одну ночь» практически невозможно. Даже последовательные «волны», длящиеся с начала года и способствовавшие росту биткоина более чем на 60%, не воодушевили Хоа и знакомых ему инвесторов.

Они используют капитал для доступа к другим криптовалютам. В частности, Khoa с начала года в основном торговал Cosmos и Optimism. Этот инвестор привёл недавний пример с Optimism: всего за одну ночь он получил прибыль более 4-5 миллионов донгов, инвестировав 40 миллионов вечером 2 марта, а затем быстро продав их следующим утром, когда цена выросла почти до 4,3 доллара США за единицу. Кроме того, ожидая одобрения аналогичных ETF для Ethereum, Khoa также инвестировал около 30% своего капитала в более долгосрочное владение второй по величине криптовалютой в мире.

Не только Dang Khoa, но и многие другие инвесторы стремятся перевести денежные потоки из биткоина в другие каналы активов . Платформа данных FxEmpire проанализировала потоки капитала на рынке деривативов за последние 10 торговых дней февраля, показав, что денежные потоки имеют тенденцию перетекать из крупнейшей в мире криптовалюты в альтернативные монеты (альткоины), в частности, в эфир.

«Инвесторы уходят с рынка биткоина, чтобы реинвестировать свою прибыль в эфир», — отметили на платформе.

Недавний отчёт аналитической компании Glassnode, изучавшей различные показатели ликвидности, денежных потоков и другие показатели, показал, что недавний восходящий тренд привёл к перераспределению потоков капитала в сторону альткоинов. Индикатор альткоинов компании демонстрирует более высокие темпы роста и больше признаков устойчивости, чем раньше, с акцентом на активы с высокой рыночной капитализацией.

Биткоин славится своей высокой волатильностью. Годами инвесторы считали это особенностью, а не ошибкой, поскольку это могло бы принести значительную и мгновенную прибыль. Но в последнее время, по данным Business Insider , волатильность криптовалюты стала больше напоминать волатильность обычного, «скучного» актива.

Согласно данным аналитической платформы DataTrek Research, долгосрочная волатильность биткоина в три раза превышала волатильность индекса S&P 500, который обычно колеблется примерно на 1% в день в ту или иную сторону. Волатильность биткоина ниже среднего с сентября 2022 года. Даже недавний запуск спотовых ETF не привёл к значительному скачку его цены.

На графике ниже показано 100-дневное скользящее стандартное отклонение доходности биткоина с 2015 года по настоящее время. Скользящее стандартное отклонение показывает, насколько рыночная цена отличается от среднего значения. Более высокое стандартное отклонение указывает на более высокую волатильность цены биткоина, и наоборот.

Цена биткоина колеблется с меньшей амплитудой, чем в среднем с конца 2022 года. Источник: DataTrek Research

Стоит отметить, что биткоин исторически достигал пиков и минимумов в периоды волатильности выше среднего. Например, с декабря 2017 года по март 2019 года актив достигал рекордного максимума в $19 000, а затем упал до $8 000. Несколько других событий последних лет имели схожие последствия. В то же время, акции, как правило, достигают минимумов в периоды волатильности выше среднего, но достигают новых максимумов в периоды низкой волатильности.

Данные DataTrek Research показывают, что биткоин за последние 18 месяцев был стабильнее обычного, хотя его волатильность всё ещё более чем в два раза превышает волатильность акций крупных американских компаний. «Более высокий институциональный интерес может снизить дневную волатильность цены биткоина. Проще говоря, криптовалюта, возможно, наконец-то достигает зрелости», — заявила исследовательская группа DataTrek.

Стабильность биткоина также отражается в недавнем восходящем тренде, достигшем рекордных 69 200 долларов США. Рыночная цена считается «горячей» с начала февраля, но диапазон колебаний за сессию составляет всего около 1000–2000 долларов США. Во многих сессиях график цены практически плоский, разница между максимальной и минимальной ценой дня составляет всего несколько сотен долларов США.

Наибольшую волатильность рынок испытал с вечера 5 марта до раннего утра 6 марта, когда цена биткоина упала более чем на 14% всего за несколько часов. В социальных сетях, посвященных обсуждению цифровых валют, многие инвесторы жаловались на то, что курс криптовалюты рос медленно, а падал слишком быстро.

Между тем, во время восходящего тренда в конце 2021 года, в течение октября и ноября 2021 года, цена биткоина часто колебалась между 3000 и 4000 долларов в день. Была сессия, когда разница между максимальной и минимальной ценой дня достигла почти 6000 долларов. Достигнув пика почти на 68 800 долларов, биткоин вскоре также упал, но потерял всего 5,5%.

Г-н Хо Куок Туан, старший преподаватель Бристольского университета (Великобритания), отметил, что колебания курса биткоина за последние две недели заставили многих поверить в стремительный рост этой цифровой валюты. Однако, по его словам, биткоин на самом деле стал гораздо стабильнее.

«Инвесторам становится все сложнее разбогатеть, ожидая роста цены с 3000 долларов США — времени, когда были открыты некоторые биткоин-фонды, такие как Grayscale, — до 60 000 долларов США, как раньше», — сказал г-н Туан.

С другой стороны, новая характеристика биткоина привлекает капитал из группы инвесторов, ценящих стабильность. В результате этот актив становится ещё менее волатильным, а движение цены становится последовательным.

«Рано или поздно горячие деньги переместятся в другое русло, но никто точно не знает, в какое именно», — сказал этот эксперт.

Маленький Гу

Ссылка на источник: https://vnexpress.net/nha-dau-tu-chan-bitcoin-4718839.html