Коррекция может продолжиться.

Индекс Vn утратил восходящий тренд с начала августа 2024 года, достигнув отметки 1280 пунктов, что является важным признаком. Коррекция может продолжиться с тестированием сентябрьского минимума или в третий раз протестировать уровень поддержки MA200.

Перспективы фондового рынка на неделю с 28 октября по 1 ноября: коррекция может продолжиться

Индекс Vn утратил восходящий тренд с начала августа 2024 года, достигнув отметки 1280 пунктов, что является важным признаком. Коррекция может продолжиться с тестированием сентябрьского минимума или в третий раз протестировать уровень поддержки MA200.

На прошлой неделе мировые акции упали по всем направлениям, поскольку инвесторы искали безопасные активы, такие как золото или доллар США, чтобы застраховаться от рисков в преддверии выборов в США и Японии, а также предстоящих заседаний трех крупнейших центральных банков по вопросам денежно-кредитной политики.

Аналитики говорят, что рынок продолжит оставаться волатильным в преддверии президентских выборов в США, которые состоятся 5 ноября. Уровень неопределенности вокруг выборов высок, поскольку опросы показывают, что шансы на победу бывшего президента Дональда Трампа и вице-президента Камалы Харрис не сильно различаются.

На внутреннем рынке наблюдалось самое резкое недельное падение за последние 4 недели: индекс закрылся на отметке 1252,72 пункта, что на 32,74 пункта меньше предыдущей недели, что эквивалентно снижению на 2,55% по сравнению с предыдущей неделей. Снижение в основном наблюдалось в группе VN30, где этот индекс потерял 2,7% своего значения, в то время как акции компаний средней и малой капитализации снизились лишь на 1,5% и 1,6% соответственно.

Рынок продемонстрировал широкое давление со стороны продавцов, поскольку индекс Vn-Index утратил тенденцию к росту, наблюдавшуюся с августа, а акции сектора недвижимости пошли против рыночного тренда.

Чистая сумма продаж иностранных инвесторов составила -1 183 млрд донгов, увеличив совокупный объём чистых продаж с начала года до -70 380 млрд донгов. На прошлой неделе чистые продажи ETF Fubon составили 3,77 млн долларов США. Среди акций с высокой долей в этом ETF: HPG (10,5%), VHM (9,5%), VIC (8,5%), ...

Средняя ликвидность всего рынка на прошлой неделе составила 16 782 млрд донгов, снизившись на 4,9% по сравнению с предыдущей неделей и зафиксировав самый низкий уровень за последние 6 недель. Согласно статистике, с начала года средняя ликвидность достигла 22 581 млрд донгов, увеличившись на 28,9% по сравнению с 2023 годом и на 31% за тот же период.

MBS Research полагает, что потеря индексом Vn восходящего тренда с начала августа в районе 1280 пунктов является примечательным признаком, в результате чего денежный поток стал осторожнее в краткосрочных восстановлениях, даже несмотря на то, что индекс снизился более чем на 50 пунктов с пикового значения в октябре.

Ликвидность достигает стадии истощения, подобно минимуму, достигнутому в сентябре прошлого года в диапазоне 14-15 трлн (минимальное значение — 12 трлн). Таким образом, в сценарии, когда индекс VN-Index скорректируется к зоне поддержки 1240 пунктов (+/-3 пункта), чем ниже ликвидность, тем позитивнее сигнал, который инвесторы могут использовать для разведки.

Примечательно, что рост индекса доллара на 4% за последний месяц, самый высокий уровень почти за 4 месяца, вызвал новый «скачок» обменного курса USD/VND и совпал с ростом внутренних цен на золото, что является фактором, сдерживающим рынок в краткосрочной перспективе.

На прошлой неделе Государственный банк Вьетнама продолжил изымать более 41,6 трлн донгов из системной ликвидности для повышения межбанковских процентных ставок, тем самым поддерживая контроль обменного курса в условиях, когда цена доллара США сохраняла тенденцию к росту в течение трех последовательных недель.

Чистый отток средств Государственного банка привел к резкому росту межбанковских процентных ставок на прошлой неделе.

Эксперты MBS Research подсчитали, что если такая ситуация сохранится, это может оказать негативное влияние на динамику процентных ставок, особенно в конце года, когда ликвидность системы часто испытывает повышенное давление.

В октябре на рынке доминируют сезонные факторы. По сравнению с двумя годами ранее текущая корректировка рынка относительно слабая. В настоящее время рынок не имеет никакой подтверждающей информации, и денежный поток терпеливо ожидает реакции рынка на важных уровнях поддержки.

Соответственно, MBS Research полагает, что коррекция может продолжиться, и рынок протестирует сентябрьское дно или в третий раз протестирует уровень технической поддержки MA200 в сценарии подготовки мирового фондового рынка к двум волатильным неделям, что предоставит инвесторам возможность выбрать потенциальные акции для периода восстановления в ноябре.

С 2017 года индекс Vn растет 4 года подряд и увеличивался в 6 из последних 7 лет.

MBS Research рекомендует инвестиционные возможности для акций, которые создают фонд накопления с низкой ликвидностью, или для групп акций, которые упали ниже порога в 1240 пунктов, таких как: Viettel , морепродукты, банковский сектор, недвижимость, продукты питания и т. д.

По данным Agriesco Research, «80% акций, как правило, следуют той же тенденции, что и основной индекс». В условиях, когда краткосрочный тренд становится медвежьим и нет подтверждения разворота или раннего достижения дна, инвесторам следует рассмотреть возможность сокращения доли акций, находящихся на ранней стадии восстановления, особенно акций, которые слабеют быстрее рынка (пробивают уровень поддержки/дна до индекса VN).

Поддержание высокого коэффициента денежной наличности поможет инвесторам более гибко управлять своими портфелями, подготавливая ресурсы к выплате, когда рынок подтвердит достижение дна.

Источник: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-2810--111-nhip-dieu-chinh-co-the-con-tiep-dien-d228468.html