Будет ли частный капитал «активно поступать» в стратегические технологии Вьетнама благодаря венчурным фондам?

Национальным и местным венчурным фондам был «открыт путь» благодаря Декрету № 264/2025/ND-CP. Мобилизация капитала из частного сектора представляет собой серьёзную проблему.

Открыть коридор «Венчурный фонд»

В настоящее время во Вьетнаме действует всего более 30 венчурных фондов, которые невелики по масштабу и не отвечают потребностям стартап-сообщества. В предыдущие годы Вьетнам, несмотря на динамично развивающуюся экономику , не привлекал венчурных инвесторов, главным образом из-за отсутствия чёткой правовой среды.

Однако в последнее время правовой «барьер» был устранен, когда с 1 октября 2025 года вступил в силу Закон о науке , технологиях и инновациях, и в частности 14 октября 2025 года Правительство издало Постановление № 264/2025/ND-CP о Национальном венчурном фонде и местных венчурных фондах.

Это считается шагом вперед в совершенствовании институтов, стратегическим «политическим рычагом» для активного продвижения экосистемы стартапов и инноваций во Вьетнаме, особенно на местном уровне, где существует большой потенциал, но ограничены инвестиционные ресурсы.

Г-н Фам Дык Нгием, заместитель директора Департамента стартапов и технологических предприятий ( Министерство науки и технологий ). Фото: Министерство науки и технологий

Отвечая на вопросы прессы по этому вопросу на очередной октябрьской пресс-конференции Министерства науки и технологий, заместитель директора Департамента стартапов и технологических предприятий (Министерство науки и технологий) г-н Фам Дык Нгием заявил, что впервые во Вьетнаме появился легальный коридор для венчурных фондов.

Целью Указа является создание прорывного механизма мобилизации частного капитала для высокорисковых, но перспективных научно-исследовательских и опытно-конструкторских проектов, вместо того чтобы полагаться исключительно на бюджетный капитал.

По словам г-на Фам Дык Нгиема, в отличие от предыдущих моделей совместного финансирования задач в области науки и технологий, впервые с точки зрения правовой базы Указ 264 позволяет частным организациям, частным инвестиционным фондам и бизнес-ангелам вносить капитал совместно с государством в проекты.

«Фонды также могут нанимать лицензированные профессиональные подразделения по управлению фондами в соответствии с условиями и критериями штата, чтобы обеспечить прозрачность и операционную эффективность», — поделился г-н Нгием.

Главной особенностью правовых норм является освобождение от гражданско-правовой ответственности, за исключением административной ответственности, связанной с убытками, возникающими для инвесторов и предприятий, такими как: Убытки, возникающие из-за объективных рисков, не связанных с преднамеренными ошибками организаций, отдельных лиц или рисками, вызванными колебаниями рынка, выходящими за рамки разумной прогнозируемости.

Даже изменения в правовой политике, которые напрямую влияют на эффективность или возможность изъятия инвестиций, или стихийные бедствия, эпидемии, геополитические конфликты или другие форс-мажорные ситуации, которые нарушают деятельность инновационных стартапов, также считаются факторами, освобождающими от ответственности...

Привлечение частного капитала для венчурного капитала, ускорение развития стратегических технологий

Между тем, г-н Лыонг Ван Тхыонг, глава Департамента инноваций и стартапов Агентства стартапов и технологических предприятий (Министерство науки и технологий), заявил, что две основные философии модели — это «государственные инвестиции, частное управление» и «использование государственных инвестиций для руководства частными инвестициями».

Капитал фонда формируется из двух источников: государственного бюджета и средств частного сектора. Первоначальный взнос в Национальный фонд составляет 500 млрд донгов, и ожидается, что в течение первых пяти лет он достигнет 2 000 млрд донгов. Местный фонд не ограничен фиксированным капиталом, а право принятия решений предоставлено каждой провинции.

Постановление 264 четко определяет пределы риска и механизмы оценки эффективности инвестиций. Суммарный убыток, возникающий при инвестировании с использованием уставного капитала, не должен превышать 50% уставного капитала и не требует консервации капитала по каждому отдельному проекту.

Вместо этого эффективность оценивается по всему портфелю в течение максимального 10-летнего цикла или 15 лет для технологических проектов, связанных с гражданскими, оборонными и стратегическими секторами.

Будет ли частный капитал «активно вливаться» в стратегические технологии Вьетнама? Фото AI

Расширение правового коридора помогло многим регионам, в первую очередь Хайфону, создать венчурные фонды. В начале июля 2025 года Национальная ассамблея приняла резолюцию 226, разрешающую Хайфону создать венчурный фонд для инвестирования в высокотехнологичные проекты и предприятия.

После принятия Закона о науке, технологиях и инновациях и Указа № 264 Народный совет Хайфона официально «открыл» и одобрил создание Фонда венчурных инвестиций, функционирующего в форме акционерного общества. Народный комитет Хайфона выделил Фонду 500 миллиардов донгов из предполагаемого бюджета инвестиций в развитие.

Что касается стратегических технологических продуктов, г-н Ха Минь Хьеп, начальник управления Министерства науки и технологий, сообщил, что в октябре министерство представило премьер-министру задание на развертывание 4 стратегических технологических продуктов с 31 октября и поставило цель развернуть оставшиеся продукты в декабре.

Кроме того, представитель Департамента индустрии информационных технологий сообщил, что Министерство науки и технологий уделяет особое внимание поощрению и поддержке исследований и разработок, освоению технологий, передаче и коммерциализации продуктов и услуг для обеспечения безопасности сетей.

Министерство представило премьер-министру проект по созданию крупного отечественного стратегического технологического предприятия для развития инфраструктуры, цифровых человеческих ресурсов, цифровых данных, стратегических технологий безопасности и сетевой безопасности.

По данным газеты Dan Viet

Источник: https://mst.gov.vn/nho-quy-dau-tu-mao-hiem-dong-von-tu-nhan-se-chay-manh-vao-cong-nghe-chien-luoc-viet-nam-197251130220321.htm