Спрос на «безопасную гавань» падает, цены на золото находятся под большим давлением

Настроения инвесторов к риску усилились после того, как США и Китай достигли торгового соглашения, позитивные экономические сигналы и перспектива снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) оказывают большое давление на цены на золото.

Изменения в «психологии» рынка

В последний торговый день июня цены на золото на мировом рынке немного выросли, чему способствовало ослабление доллара США (индекс доллара снизился на 0,23% до 97,74).

Ранее, 28 июня, цена на золото упала почти на 2%, достигнув 3272 долларов США за унцию, что более чем на 50 долларов США ниже цены открытия сессии. Цена фьючерсов на золото с поставкой в ​​августе на бирже Comex упала на 1,9%, закрывшись на отметке 3285 долларов США за унцию. Это самый низкий уровень с конца мая 2025 года. Это снижение противоречит сильному восходящему тренду предыдущего периода, когда цена на золото достигла исторического максимума в 3500,05 долларов США за унцию в апреле 2025 года благодаря спросу на безопасные активы в условиях геополитической нестабильности.

Однако настроения рынка быстро изменились после недавних позитивных событий, особенно после заключения 27 июня торгового соглашения между США и Китаем, что снизило привлекательность золота.

Снижение спроса на безопасные активы в сочетании с тенденцией к риску после заключения сделки между США и Китаем продолжат оказывать давление на цены на золото в ближайшие недели.

Торговое соглашение между США и Китаем, которое открывает американским компаниям доступ к поставкам редкоземельных металлов и магнитов из Китая, способствовало ослаблению торговой напряженности и росту фондовых индексов, таких как S&P 500 и Nasdaq, на 1,2% и 1,5% соответственно 27 июня. Это заставило инвесторов переключиться на более рискованные активы, такие как акции, что привело к снижению спроса на золото — традиционное безопасное убежище.

Рынок золота продолжает находиться под давлением, поскольку склонность к риску усилилась благодаря позитивным экономическим сигналам и перспективе снижения ставки ФРС. Цены на золото немного выросли до 3274 долларов за унцию к концу торговой сессии 30 июня. Однако The Economic Times отмечает, что цена на золото остаётся на самом низком уровне за месяц, поскольку инвесторы ожидают публикации экономических данных США, включая индекс менеджеров по закупкам (PMI) и индекс потребительских настроений.

Объём торгов фьючерсами на золото на COMEX 30 июня снизился ещё на 5% по сравнению с предыдущей неделей, что отражает осторожность инвесторов. Тем временем отток средств из ETF SPDR Gold Shares немного увеличился: чистый отток составил 0,4% за неделю, закончившуюся 30 июня.

Китай продолжает играть ключевую роль в поддержании долгосрочных цен на золото. В мае 2025 года Народный банк Китая приобрел дополнительно 2 тонны золота, доведя свои резервы до рекордного уровня в 2297 тонн. Этот шаг отражает стратегию Пекина по снижению зависимости от доллара США, особенно в условиях торговой напряженности.

Однако приток средств в глобальные золотые ETF замедлился. За последнюю неделю акции SPDR Gold Shares незначительно увеличились на 0,3%. Золото по-прежнему поддерживается стабильным физическим спросом со стороны Индии и Китая. Розничные продажи золота в Индии выросли на 3% за последнюю неделю на фоне снижения цен. Аналитики EBC Financial Group прогнозируют, что если рост индекса деловой активности (PMI) США замедлится, цена на золото может восстановиться до 3300 долларов за унцию. Это свидетельствует об осторожном настрое инвесторов в краткосрочной перспективе.

Неоднозначные мнения о перспективах цен на золото

Согласно отчёту по индексу цен на личные потребительские расходы (PCE) за май, базовая инфляция выросла на 0,2% в месячном исчислении, что выше прогноза (0,1%). Годовая инфляция достигла 2,7%, что подтверждает вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки на уровне 4,25–4,5% в ближайшем будущем, а не снизит их в сентябре 2025 года, как ожидалось ранее.

Выступая перед Конгрессом 27 июня, председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что центральный банк продолжит внимательно следить за инфляцией. Высокие процентные ставки увеличивают альтернативную стоимость владения золотом, оказывая сильное понижательное давление на цены. Однако, как отмечает Reuters, трейдеры делают ставку на снижение ФРС процентных ставок на 75 базисных пунктов в 2025 году, возможно, начиная с сентября, что может поддержать цены на золото, если эта информация подтвердится.

Цена на золото пробила 50-дневную скользящую среднюю (EMA 50) на отметке $3359 за унцию, что подтверждает краткосрочный нисходящий тренд. Текущие ключевые уровни поддержки — $3250 и $3200 за унцию, а сопротивления — $3340 и $3400 за унцию. По мнению эксперта Джеймса Хьерчика из FX Empire, если золото пробьет уровень $3250 за унцию, давление продавцов может усилиться, что подтолкнет цену к $3200 за унцию. И наоборот, если цена превысит $3340 за унцию, техническое давление покупателей может способствовать восстановлению золота до уровня $3400 за унцию.

На геополитическом фронте хрупкое перемирие между Израилем и Ираном, достигнутое 24 июня, ослабило напряжённость на Ближнем Востоке, снизив спрос на безопасные активы, такие как золото и доллар США. Хотя ситуация всё ещё не полностью стабилизировалась, президент США Дональд Трамп выразил надежду на долгосрочное дипломатическое решение с Ираном, что снизит риск эскалации конфликта. Однако аналитики Bloomberg предупредили, что любая внезапная эскалация, например, закрытие Ираном Ормузского пролива, может привести к новому росту цен на золото и нефть.

Аналитики неоднозначно оценивают перспективы цен на золото. По данным Kitco News, эксперт Джим Рикардс прогнозирует, что цена на золото может достичь 3400 долларов за унцию к концу июля 2025 года, если геополитические факторы, такие как нестабильность на Ближнем Востоке или ослабление экономики США, снова окажут поддержку. Однако UBS Global Wealth Management предупреждает, что если ФРС продолжит поддерживать высокие процентные ставки из-за сохраняющейся инфляции, цены на золото могут упасть до 3200 долларов за унцию в краткосрочной перспективе.

Сони Кумари из ANZ заявила, что снижение спроса на безопасные активы в сочетании с повышенным интересом к риску после заключения сделки между США и Китаем продолжит оказывать давление на цены на золото в ближайшие недели. Тем не менее, в долгосрочной перспективе золото по-прежнему пользуется поддержкой со стороны центральных банков и глобальных экономических рисков, особенно учитывая, что геополитические факторы могут вновь проявиться в любой момент.

Источник: https://baodautu.vn/nhu-cau-tru-an-giam-gia-vang-chiu-ap-luc-lon-d318696.html