Попытки стабилизировать процентные ставки по депозитам сталкиваются со многими трудностями

Ставки по депозитам в большинстве банков оставались стабильными в июне и первой половине июля, что свидетельствует о замедлении тенденции к снижению. Возможностей для дальнейшей корректировки немного...

Ставки по депозитам в большинстве банков оставались стабильными в июне и первой половине июля, что свидетельствует о замедлении тенденции к снижению. Возможностей для дальнейшей корректировки немного, и в ближайшее время процентные ставки столкнутся с серьезным давлением со стороны обменных курсов и поддержания ликвидности системы.

Поддерживать обильный уровень ликвидности в банковской системе

Глава Государственного банка Вьетнама (ГБВ) Нгуен Тхи Хонг подтвердила, что регулирующий орган продолжит поддерживать операционную процентную ставку на низком уровне, стремясь снизить процентные ставки по кредитам и создав условия для беспрепятственного доступа предприятий и населения к кредитному капиталу.

По оценке Государственного банка Вьетнама, внутренняя и международная макроэкономика по-прежнему подвержена множеству потенциальных факторов нестабильности. Несмотря на некоторое снижение инфляции в некоторых крупных экономиках , риск её возвращения всё ещё сохраняется. В связи с этим Государственный банк Вьетнама активно и гибко управлял инструментами денежно-кредитной политики, особенно операциями на открытом рынке (OMO), в соответствии с соотношением спроса и предложения на капитал.

В частности, Банк Австралии (SBV) осуществляет ежедневную покупку ценных бумаг в разумных объёмах, оперативно удовлетворяя краткосрочные потребности кредитных организаций в капитале. Одновременно с этим осуществляется диверсификация и продление сроков покупки, что направлено на пополнение средне- и долгосрочных источников капитала банковской системы, тем самым поддерживая макроэкономическую стабильность и стимулируя рост.

Столкнувшись с ростом межбанковских процентных ставок и сохраняющимся давлением на валютные курсы, Государственный банк Вьетнама увеличил объёмы вливаний ликвидности для обеспечения стабильности системы. Только на прошлой неделе агентство влило почти 9 400 млрд донгов через операции на открытом рынке (OMO), продолжив недавнюю серию последовательных чистых вливаний. По мнению экспертов, это необходимый шаг для поддержания высокого уровня ликвидности на рынке.

Г-жа Хоанг Тхи Минь Хуен, макроэкономический эксперт компании Bao Viet Securities Company (BVSC), отметила: «В целом, объём средств, закачанных на рынок посредством инструментов регулирования, достиг более 120 000 млрд донгов. Это отражает гибкость Государственного банка и соответствует цели поддержания низких процентных ставок, способствуя экономическому росту за счёт обеспечения обильной ликвидности».

В соответствии с политикой руководства, уровень процентных ставок по кредитам продолжал снижаться с начала года. В июне 2025 года средняя процентная ставка по новым кредитам в коммерческих банках составила около 6,3% годовых, снизившись на 0,6 процентного пункта по сравнению с концом 2024 года.

Однако текущий уровень процентных ставок по депозитам сильно различается, особенно между физическими и юридическими лицами. Согласно исследованию, в настоящее время 4 банка предлагают процентные ставки по депозитам, превышающие 7,7% годовых, но применяемые только к особо крупным депозитам.

В частности, ABBank применяет процентную ставку до 9,65% годовых сроком на 13 месяцев, но только для клиентов с минимальным остатком в 1 500 млрд донгов. PVComBank предлагает процентную ставку 9% годовых сроком на 12-13 месяцев с минимальным остатком до 2 000 млрд донгов. HDBank предлагает процентную ставку 8,1% годовых для депозитов на сумму от 500 млрд донгов. Vikki Bank, в свою очередь, применяет процентную ставку 7,5% годовых сроком на 13 месяцев, но только для клиентов с минимальным остатком в 999 млрд донгов и более.

Очевидно, что такая высокая процентная ставка не подходит большинству рядовых вкладчиков, а подходит только крупным экономическим организациям с огромным свободным денежным потоком.

В популярных группах коммерческих банков, таких как Techcombank, TPBank или PVComBank, максимальная процентная ставка по мобилизации в настоящее время составляет всего около 6% годовых, в зависимости от срока и дополнительных условий. Средняя процентная ставка по мобилизации на 12 месяцев обычно колеблется от 4,6% до 6% годовых.

В условиях тенденции к изменению мировых потоков капитала и сохраняющегося давления со стороны обменных курсов проблема поддержания обильной ликвидности при одновременной стабилизации низких процентных ставок будет по-прежнему оставаться серьезной проблемой для Государственного банка в ближайшее время.

Ставки по депозитам в большинстве банков в июне и первой половине июля оставались стабильными, что свидетельствует о замедлении тенденции к снижению.

Для поддержания стабильности процентных ставок необходима гибкая политика управления.

В условиях значительного отставания роста депозитов населения от роста кредитования процентные ставки по депозитам находятся на крайне низком уровне. Однако, чтобы удовлетворить растущий спрос на ссудный капитал, некоторые банки начали незначительно повышать ставки по депозитам на 0,1–0,2 процентного пункта.

Аналитики отметили, что этот шаг в первую очередь направлен на привлечение неиспользуемых денежных средств, поскольку в первой половине 2025 года кредитование выросло почти на 10%, что является самым высоким показателем за многие годы.

Давление, вызванное ростом кредитования, распространилось и на межбанковский рынок, в результате чего процентные ставки по однодневным ссудам достигли 6,4% годовых. Однако благодаря своевременным мерам по вливанию ликвидности со стороны Государственного банка Вьетнама (ГБВ) межбанковские процентные ставки снизились примерно до 4,6% годовых.

Доцент, доктор Нгуен Хыу Хуан, финансовый эксперт, отметил: «Текущий низкий уровень процентной ставки обусловлен главным образом регулирующей ролью Государственного банка. Если регулирующее агентство продолжит вливать обильную ликвидность и строго контролировать рост процентных ставок коммерческих банков, уровень процентных ставок может быть стабильным. Однако длительное поддержание низких процентных ставок также приводит к увеличению давления на обменный курс». Он отметил, что, хотя доллар США демонстрирует тенденцию к ослаблению, донг продолжает обесцениваться, что является «двойным узким местом» в управлении денежно-кредитной политикой.

В недавнем докладе Национальному собранию Государственный банк Вьетнама также признал, что в ближайшее время процентные ставки будут находиться под серьёзным давлением. В частности, возможности для дальнейшего снижения процентных ставок по кредитам практически исчерпаны, в то время как прогнозируется резкий рост спроса на кредиты для производства, бизнеса и потребления, что позволит поддержать целевой показатель роста ВВП к 2025 году. Кроме того, система кредитных организаций может столкнуться с трудностями в привлечении капитала из-за конкуренции со стороны других привлекательных инвестиционных инструментов, таких как акции, золото, недвижимость и т. д.

Г-н Нгуен Куок Хунг, генеральный секретарь Ассоциации банков Вьетнама, заявил: «Если инфляция находится под хорошим контролем и между Государственным банком и кредитными учреждениями осуществляется тесная координация политики, вполне возможно стабилизировать процентные ставки по входящим кредитам, увеличить мобилизованный капитал и одновременно контролировать процентные ставки по кредитам».

Многие эксперты также рекомендовали Государственному банку сохранять гибкость в проведении денежно-кредитной политики, используя такие инструменты, как выпуск казначейских векселей, покупка ценных бумаг и т.д., для обеспечения коммерческих банков недорогими источниками капитала. Тем самым создаются условия для поддержания низких процентных ставок по кредитам, поддержки бизнеса и экономики в соответствии с курсом правительства.

Источник: https://baolamdong.vn/no-luc-binh-on-lai-suat-huy-dong-doi-mat-nhieu-thach-thuc-382728.html