Собрание акционеров VNDirect: «Горячая» история облигаций Trung Nam и цены акций VND
Компания VNDirect владеет значительным объёмом облигаций Trung Nam. Этот контент вызывает особый интерес у акционеров на общем собрании акционеров 2024 года и, по мнению руководства компании, является одной из причин резкого падения акций VND.
 |
| Корпорация VNDirect Securities проводит годовое общее собрание акционеров 2024 года |
Скорректированный план прибыли снижен после хакерского инцидента
Днем 28 июня корпорация VNDirect Securities Corporation (VNDirect, код VND - HoSE) провела ежегодное общее собрание акционеров 2024 года после того, как не смогла провести его в первый раз из-за того, что доля голосующих акций составляла менее 50%.
Выступая на общем собрании акционеров, руководство компании заявило, что компания планирует вернуться к «традиции» выплаты дивидендов денежными средствами. На годовом общем собрании акционеров 2023 года акционеры одобрили выплату дивидендов акциями. Только 29 мая VNDirect окончательно закрепила право на получение дивидендов за 2022 год акциями (100:5) с правом выкупа акций, выпущенных для увеличения капитала, для существующих акционеров в соотношении 5:1.
Согласно плану распределения прибыли, представленному в этом году, ставка дивидендов за 2023 год составит 5%, все выплаты будут осуществляться денежными средствами.
В 2023 году операционная выручка VNDirect составила 6 562 млрд донгов, что на 6% меньше, чем в 2022 году. Однако прибыль до налогообложения всё же увеличилась на 44% до 2 482 млрд донгов. Прибыль после налогообложения достигла 2 022 млрд донгов, что на 48% больше, чем в 2022 году.
Согласно бизнес-плану на 2024 год, представленному и одобренному акционерами, VNDirect установила целевую прибыль после уплаты налогов в размере 2 020 млрд донгов, что на 2 млрд донгов меньше, чем в 2023 году. Из них доход от рынка капитала снизился на 39% до 1 897 млрд донгов; доход от брокерских операций с ценными бумагами снизился на 17% до 720 млрд донгов; маржинальный доход увеличился на 18% до 1 365 млрд донгов.
Выступая на Конгрессе, г-н Нгуен Ву Лонг, генеральный директор VNDirect, отметил, что, хотя в целом наблюдается восстановление экономики , необходимо поднять вопрос о скорости этого восстановления. По словам г-на Лонга, по мнению многих компаний, текущий рост прибыли обусловлен главным образом низким базовым уровнем. Экономика восстановилась, но впереди ещё много трудностей и вызовов, связанных с давлением на обменный курс и риском повышения процентных ставок.
По данным аналитического центра VNDirect, предстоящие трудности кроются в уровне неопределенности и зависят от макроэкономических переменных США и Вьетнама.
Вышеуказанные причины заставили VNDirect разработать осторожный план. Кроме того, хакерский инцидент, произошедший в апреле 2024 года, привёл к корректировке плана прибыли в сторону понижения по сравнению с первоначальным планом, составленным в конце 2023 года, поскольку после инцидента компания внедрила политику поддержки клиентов.
Согласно заявлению генерального директора, предполагаемая прибыль VNDirect до налогообложения за первые шесть месяцев года превысила 1300 миллиардов донгов. Несмотря на дополнительные меры по компенсации расходов клиентам в апреле 2024 года, компания уже выполнила более 50% плана, представленного сегодня акционерам.
«До конца года нас ждёт ещё много сложных событий. Компания в определённой степени подготовлена к любым сценариям развития событий. Мы уверены, что сможем выполнить намеченный план», — также заявил г-н Лонг.
Продолжить реализацию плана по выпуску акций для увеличения капитала
Также на собрании компания VNDirect представила акционерам на утверждение содержание частного предложения акций: предложение акций в рамках программы владения акциями сотрудниками (ESOP) и выпуск бонусных акций для сотрудников. Помимо выпуска дивидендных акций и предложения акций существующим акционерам, которые находятся в стадии реализации, все три вышеупомянутых варианта были одобрены годовым общим собранием акционеров 2023 года, но не были реализованы.
Что касается плана частного размещения, VNDirect представила его акционерам с Общего собрания акционеров 2022 года с ожидаемым объёмом выпуска 20%. Согласно плану, представленному в 2023 году и в этом году, VNDirect планирует реализовать план частного размещения для 1–10 профессиональных инвесторов в ценные бумаги со ставкой 15% после выпуска. Руководство компании заявило, что надеется найти профессиональных партнёров для этого выпуска.
Что касается плана эмиссии акций для сотрудников, компания продолжает представлять план предложения 30 миллионов акций в рамках программы опционов на акции для сотрудников (ESOP) по цене 10 000 донгов за акцию и выпуска 15 миллионов бонусных акций для сотрудников. Ожидаемый период реализации — 2024–2026 годы.
На Конгрессе акционеры также задавались вопросом о введении программы ESOP. По словам г-жи Фам Минь Хыонг, VNDirect неоднократно предлагала этот вариант для вовлечения сотрудников в развитие организации, особенно в условиях «крайнего дефицита человеческих ресурсов». «VNDirect стремится найти людей с иной ДНК, в том числе рассматривая возможность привлечения большего числа лидеров с высоким статусом и международным опытом. Поскольку мы конкурируем в глобальной среде. Это также согласуется с тем фактом, что VNDirect — очень крупная компания, требующая всё более высокого профессионального уровня, в то время как нынешняя команда ещё слишком молода», — также отметила г-жа Хыонг.
«Горячая» история о резком падении цен на облигации Trung Nam и акции VND
Помимо вопроса о плане увеличения капитала, на этом общем собрании акционеры продолжали поднимать тему облигаций Trung Nam. Кроме того, наблюдалось снижение стоимости акций VND, особенно в последние полгода.
Отвечая акционерам, председатель совета директоров Фам Минь Хыонг также отметила, что у неё не было времени ознакомиться с советом директоров, и была очень удивлена недавними колебаниями цен на акции. По словам г-жи Хыонг, акции VND, как правило, «покрыты» юридическими рисками, связанными с компанией Trung Nam. На фондовом рынке постоянно циркулируют слухи, и инвесторы часто к ним прислушиваются.
В настоящее время VNDirect имеет значительный баланс облигаций Trung Nam. Г-жа Хыонг также признала, что совет директоров компании несёт ответственность за разъяснение этой информации не только акционерам, но и внутри компании.
«Что касается вопроса о банкротстве Trung Nam в случае банкротства VNDirect, ответ — нет. Мы всегда тщательно просчитываем все свои действия», — подтвердил председатель совета директоров VNDirect. По словам г-жи Хыонг, в настоящее время облигации Trung Nam в основном вложены в уже запущенные в эксплуатацию энергетические проекты, а не в проекты без денежного потока. Поэтому риски Trung Nam связаны, главным образом, с юридическими слухами, сложностями проектов, изменениями в государственной политике и общими трудностями бизнеса на инвестиционном этапе.
Г-жа Хыонг также подтвердила, что регулярно информирует руководство Trung Nam и постоянно разрабатывает сценарии на случай возникновения рисков. Фактически, эти риски были подготовлены ещё два года назад, и были разработаны резервные планы. В случае с запросом на продление срока действия пакета облигаций Trung Nam руководство VNDirect заявило, что это произошло из-за того, что предприятие находилось на инвестиционной стадии, что привело к дисбалансу денежных потоков, а не к финансовым рискам или рискам банкротства. Что касается возможных правовых рисков, то в этой истории будет замешано лицо, не имеющее влияния на столь крупное предприятие. Кроме того, г-жа Хыонг также отметила, что Vietcombank является согарантом VNDirect по пакету облигаций для ветроэнергетики, и ряд других банков также кредитуют энергетический проект Trung Nam...
«Если риски возникнут, убытки будут. Не то чтобы их не было совсем, но они не будут значительными. Всё, что мы делаем, имеет достаточные ограничения, чтобы учитывать наихудший сценарий. VNDirect способна генерировать устойчивую прибыль. В настоящее время компания откладывает неполученную прибыль. Этот резерв — организационная дисциплина, которая не позволяет слишком оптимистично оценивать цифры и учитывает соответствующие резервы», — сказала г-жа Хыонг.
В ответ на это сообщение г-н Лонг заявил, что инвестиционный сектор может столкнуться с правовыми рисками. История рынка облигаций в прошлом также затрудняла повторную мобилизацию капитала, что привело к сбоям на рынке капитала. Многие облигации не смогли выплачивать основной долг и проценты после событий, связанных с SCB. В случае с Trung Nam, компания по-прежнему имеет стабильный денежный поток и выручку. Текущая проблема Trung Nam заключается в реструктуризации задолженности перед кредиторами с учетом графика, соответствующего производственному и бизнес-плану, а также адекватным затратам.
По словам руководства компании, VNDirect выбрала электроэнергетику, поскольку определила, что эта отрасль нуждается в капитале и имеет денежный поток от выпуска и производства облигаций для выплаты процентов. Движущей силой экономики являются прямые иностранные инвестиции (ПИИ), которые являются крупными секторами потребления электроэнергии.
«Инвестируя в Трунгнам, мы верили в необходимость развития электроэнергетики, инфраструктурных инвестиций и возможностей реализации проектов в Трунгнаме. В то время иностранные инвесторы также проявляли большой интерес к электроэнергетике. Мы участвовали в сделке с Credit Suisse, консультируя Трунгнам, но, к сожалению, Credit Suisse обанкротился. Изменение политики энергетической безопасности также затруднило поиск иностранных инвесторов».
Говоря о стоимости акций VND, г-н Лонг отметил, что такая информация, как хакерский инцидент и трудности, с которыми столкнулся Чунг Нам, повлияли на стоимость акций в краткосрочной перспективе. Генеральный директор VNDirect оценил, что акции VND в настоящее время недооценены по сравнению с акциями компаний той же отрасли. Тем не менее, по его словам, бизнес-результаты за первое полугодие демонстрируют хорошие результаты , и компания сможет выполнить план , достигнув более 50% от годового целевого показателя .
«Мы приложим все усилия для восстановления после произошедших событий. Мы считаем, что финансовые результаты по-прежнему обеспечивают эффективность бизнеса предприятия, а важнейшим показателем в оценке акций является коэффициент рентабельности. Что касается вопросов взаимодействия с акционерами и информирования о бизнес-стратегии компании, мы постараемся улучшить взаимодействие с инвесторами, чтобы рыночная цена отражала реальную стоимость компании», — также подчеркнул генеральный директор VNDirect.
На съезде отчеты были одобрены.
Source: https://baodautu.vn/dhdcd-vndirect-nong-cau-chuyen-trai-phieu-trung-nam-va-gia-co-phieu-vnd-d218842.html
Комментарий (0)