KRX — это информационно-технологическая система, инвестированная фондовой биржей города Хошимин (HoSE) и разработанная Корейской фондовой биржей (KRX). В этой системе появилось много новых функций, которые, как ожидается, помогут привлечь больше инвесторов к участию в рынке, тем самым повысив ликвидность.

По данным HoSE, с вводом в эксплуатацию системы KRX наиболее важные изменения коснулись двух ордеров ATO (ранний сеанс) и ATC (поздний сеанс) в периодических сеансах сопоставления ордеров.

1. Изменения в сессии ATO/ATC

При применении системы KRX два ордера ATO и ATC больше не будут иметь приоритета над лимитным ордером ( LO ), введенным в систему ранее при сопоставлении ордеров. Эти два ордера также будут отображаться по определенной цене, аналогично лимитным ордерам, а не просто по цене, помеченной «ATO» и «ATC».

2. Изменить принцип изменения/отмены заказа

В системе KRX инвесторы не фиксируют одновременно и цену, и объем. При изменении цены или увеличении объема изменится временной приоритет заказа; Кроме того, изменение объема не меняет временной приоритет заказа. Во время сессии ATO/ATC инвесторам по-прежнему не разрешается отменять/изменять ордера, как это было раньше.

3. Заменить MP-порядок на MTL на полу HOSE

Ордера по рыночной цене (MP) будут заменены ордерами по рыночному лимиту (MTL). Если ордер MTL выполнен частично, но не полностью, оставшийся объем будет автоматически преобразован в лимитный ордер LO с разницей в цене ±1 тик от цены исходного ордера.

4. Договорная торговля и торговля неполными лотами

Система KRX позволяет как продавцу, так и покупателю вводить заказы, а другая сторона будет подтверждать заказы, в отличие от старой системы, где вводить заказы мог только продавец, а подтверждать их мог только покупатель. И как только ордер на сделку будет выполнен, его нельзя будет отменить/изменить.

Новая система KRX позволяет инвесторам размещать неполные лоты (с ордерами LO) в течение всей сессии с 9:00 до 14:45, вместо того чтобы размещать ордера только во время непрерывного сеанса сопоставления ордеров и согласованных транзакций, как в старой системе.

5. Операции с ценными бумагами иностранных инвесторов

Система KRX обновляет данные об иностранных инвесторах сразу после размещения заказа на бирже, а не только при сопоставлении иностранных заказов, как в старой системе.

chungkhoanHH4 OK.jpg
Ожидается, что система KRX будет способствовать повышению ликвидности на фондовом рынке. Фото: ХХ

Рост фондового рынка и ступенька к модернизации

Ожидается, что KRX будет способствовать росту ликвидности, решая проблему перегрузки, возникшую в 2020–2021 годах. В то же время это принесет глоток свежего воздуха на фондовый рынок.

Ожидается, что система KRX также принесет на вьетнамский фондовый рынок новые продукты, торговые и платежные решения, такие как внутридневная торговля, продажа ценных бумаг на обратном пути, короткие продажи, сокращение времени оплаты... создавая предпосылки для устранения узких мест, двигаясь к модернизации рынка от маргинального до развивающегося, например, централизованный клиринг, улучшение качества инфраструктуры.

Многие компании, работающие с ценными бумагами, ожидают, что новая система поможет увеличить средний объем торгов за сессию индекса VN-Index на 30–70% по сравнению со средней ликвидностью за последние 5 лет.

VNDirect когда-то предсказывал, что система KRX после ввода в эксплуатацию может помочь увеличить объем ликвидности до 4 млрд долларов США за сессию. Новая система поможет сократить время расчетов по сравнению с текущим T+2,5, тем самым увеличивая оборачиваемость капитала.

На многих международных фондовых рынках применяется механизм дневной торговли (также известный как T+0), позволяющий инвесторам покупать и продавать один и тот же тип ценных бумаг (или другие финансовые продукты) много раз в течение одного дня с целью спекуляции для получения прибыли или ограничения рисков, связанных с колебаниями цен на ценные бумаги в нисходящем направлении по сравнению с моментом покупки.

При внутридневной торговле в конце дня все позиции инвесторов по ценным бумагам будут зачтены друг другу, поэтому обязательств по оплате ценных бумаг не возникает. Инвестор обязан выплатить денежную компенсацию только в случае убытка или получить деньги в случае получения прибыли.

Короткая продажа — это продажа акций, которыми продавец не владеет на момент сделки. При коротких продажах инвестор берет в долг ценные бумаги со счета брокера и продает их в ожидании падения цены акций, а затем выкупает их по более низкой цене в будущем, чтобы получить прибыль.

По мнению аналитиков, сделки T+0 и короткие продажи акций станут стимулом, который поможет фондовому рынку развиваться более активно. Это также является предпосылкой для того, чтобы FTSE и MSCI повысили уровень фондового рынка Вьетнама, тем самым значительно привлекая международные потоки капитала.

При запуске системы KRX группа акций ценных бумаг оценивается как получающая наибольшую выгоду благодаря высокой ликвидности.

Фондовый рынок Вьетнама скоро будет модернизирован Вьетнам сосредоточен на устранении «узких мест» для модернизации своего фондового рынка. Закон о ценных бумагах (с изменениями) и Циркуляр 68 способствовали преодолению слабостей рынка.

Источник: https://vietnamnet.vn/sang-nay-he-thong-krx-van-hanh-sau-hon-10-nam-chuan-bi-2397655.html