Пилот рынка криптоактивов:

Потенциальный рынок

Г-н То Тран Хоа, заместитель начальника Департамента развития рынка ценных бумаг (Государственная комиссия по ценным бумагам), сообщил, что Вьетнам входит в тройку лидеров по объему криптоактивов в мире , их объем оценивается более чем в 220 млрд долларов США, а число владельцев составляет около 20 млн.

Однако из-за работы в «серой зоне» законодательства многие проекты криптоактивов стали объектом мошенничества: от замаскированного многоуровневого сбора средств и виртуальных торговых площадок до фиктивных моделей «токенизации недвижимости».

За последние 5 лет сотни тысяч вьетнамских инвесторов потеряли десятки тысяч миллиардов донгов из-за мошеннических действий, в первую очередь Antex, Ifan, Pincoin, Sky Mining, Lion Group...

По данным Департамента кибербезопасности и предотвращения преступлений в сфере высоких технологий Министерства общественной безопасности , с начала 2025 года по настоящее время власти выявили около 1500 случаев онлайн-мошенничества, в результате которого был причинён ущерб на сумму более 1660 млрд донгов. В частности, деятельность, связанная с транзакциями в виртуальной валюте и криптовалюте, была зафиксирована на более чем 1500 каналах и в группах.

Принятие Правительством Постановления № 05/2025/NQ-CP о пилотном запуске рынка криптоактивов во Вьетнаме считается поворотным моментом в структуре рынка капитала, когда криптоактивы могут стать законным и прозрачным каналом мобилизации и распределения капитала.

Сразу после выхода постановления Министерство финансов разработало подробный план его реализации, включающий порядок приёма, обработки досье и мониторинга рынка криптоактивов. Также разрабатываются правила налогообложения и бухгалтерского учёта этого вида активов, применимые к поставщикам услуг, эмитентам и инвесторам.

По словам г-на То Чан Хоа, рынок криптоактивов во Вьетнаме имеет множество возможностей для развития, не только в сфере инвестиций, но и в развитии блокчейн-технологий и цифровых приложений. В настоящее время многие вьетнамские инженеры занимают ключевые позиции в блокчейн-компаниях и на международных биржах. Это ценный ресурс, который Вьетнам сможет вновь привлечь, когда правовая база и рынок будут четко сформированы.

Разделяя эту точку зрения, на дискуссии «Криптоактивы от серой зоны к пилотному проекту: решения для обеспечения прозрачности, безопасности и эффективности», организованной газетой Tien Phong совместно с Государственной комиссией по ценным бумагам утром 6 ноября, экономический эксперт, доктор Нгуен Чи Хьеу отметил, что Вьетнам вступает в новую фазу цифровой экономики, в которой цифровые активы и технология блокчейн становятся важными драйверами роста.

Ожидается, что токенизация активов, особенно в секторе недвижимости, создаст эффективный канал мобилизации капитала, снижая зависимость от банковского кредитования. После завершения проекта и получения им чёткого юридического статуса инвесторы смогут выпускать цифровые активы для привлечения капитала, а не просто заимствовать его у банков в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Этот механизм приносит пользу многим сторонам: банки снижают риски ликвидности, компании более активно управляют потоками капитала, а инвесторы получают новый источник прибыли.

На семинаре выступил заместитель начальника Управления развития рынка ценных бумаг Государственной комиссии по ценным бумагам (ГКЦБ) г-н То Чан Хоа. Фото: Contributor

«Признание криптоактивов создаст возможности для привлечения иностранного инвестиционного капитала во Вьетнам. В частности, недвижимость – сфера с высокой стоимостью и высокой привлекательностью – может стать прорывным каналом на ранних этапах. В то же время, создание торговой площадки для криптоактивов будет способствовать продвижению финансовых технологий, повышению уровня кибербезопасности и управлению рисками в банковской и финансовой системе», – отметил эксперт.

Гибкая налоговая политика

По словам доктора Кан Ван Люка, главного экономиста BIDV, ожидается, что включение криптоактивов в правовую базу принесёт три преимущества. Это позволит Вьетнаму воспользоваться преимуществами технологий, стать пионером в области финансовых технологий (финтех), а также будет способствовать инновациям и развитию внутренних торговых площадок. Кроме того, откроется новый канал мобилизации капитала посредством модели «токенизации», то есть разделения ценных активов (таких как недвижимость, произведения искусства, авторские права и т. д.) на миллионы небольших торгуемых частей. Благодаря этому миллионы мелких инвесторов смогут участвовать в рынке, что создаст более привлекательный и прозрачный инвестиционный канал.

Кроме того, криптоактивы помогают Вьетнаму укрепить свою глобальную финансовую интеграцию, создать основу для участия в международной цифровой финансовой сети и стать региональным финансовым центром. На первом этапе пилотный проект в Дананге – месте с подходящим масштабом и развитой технологической инфраструктурой – поможет контролировать риски, обеспечивая безопасный и эффективный процесс тестирования.

Эксперт Кан Ван Люк считает, что для эффективности Резолюции 05/NQ-CP необходимо синхронное внедрение ряда групп решений. В частности, это классификация криптоактивов (создание детальной системы классификации в соответствии с международными стандартами для применения надлежащего управления к каждому типу активов); гибкая налоговая политика (налог должен рассчитываться в зависимости от уровня риска — высокорисковые активы облагаются более высокими налогами, активы, в которые выгодно инвестировать, будут иметь налоговые льготы); развитие образования (раннее внедрение знаний о финансах и цифровых активах в программы средних и высших учебных заведений); особое внимание к цифровой инфраструктуре, информационным системам и созданию механизмов защиты инвесторов.

тд-2.jpg — Эксперт Кан Ван Люк выступает на семинаре. Фото: Contributor

«При эффективном использовании криптоактивы станут важным рычагом, помогающим Вьетнаму воспользоваться преимуществами технологий, привлечь мировой капитал и укрепить свои позиции на международной финансовой карте», — подчеркнул доктор Кан Ван Люк.

Говоря о вопросе прозрачности, г-н То Тран Хоа подчеркнул, что это является приоритетом управления рынком. Предприятия, участвующие в рынке криптоактивов, обязаны соблюдать режим раскрытия информации, предоставлять периодическую отчетность и подвергаться строгому надзору. Также детально проработаны правила депозитария, консультирования по вопросам эмиссии, обеспечения стоимости активов и сетевой безопасности, призванные создать основу для безопасной работы рынка, ограничивая риск мошенничества и отмывания денег.

«Основываясь на результатах пилотного проекта, органы управления продолжат исследования, оценку и представят отчет правительству для рассмотрения вопроса о доработке резолюции или разработке специализированного закона специально для рынка криптоактивов в будущем», — сказал г-н То Тран Хоа.

По словам г-на Фан Дык Чунга, председателя Вьетнамской ассоциации блокчейна и цифровых активов, идентификация и пилотное использование криптоактивов в рамках официальной правовой базы является основополагающим шагом, обеспечивающим принципы контроля рисков, защиту национальных интересов и прав инвесторов. Прогнозируется, что в ближайшие 2-3 года Вьетнам сможет сформировать правовую базу, совместимую с мировыми стандартами.

Источник: https://hanoimoi.vn/thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-giai-phap-bao-dam-minh-bach-hieu-qua-722316.html