Назад внутрь
Вьетнамский фондовый рынок открыл июль 2025 года позитивной торговой неделей. Индекс VN приблизился к отметке 1390 пунктов после того, как 4/5 сессий закрылись в зеленой зоне, при этом 4/5 сессий зафиксировали чистый приток иностранного капитала. Таким образом, иностранные инвесторы зафиксировали замечательную неделю выплат с чистой стоимостью покупок почти 5200 млрд донгов.
На сессии 3 июля, после того как президент США Дональд Трамп опубликовал в социальных сетях информацию о том, что США достигли торгового соглашения с Вьетнамом, деньги хлынули мощным потоком на вьетнамский фондовый рынок, стоимость транзакций составила более 38 200 млрд донгов. Хотя это соглашение еще не было подробно изложено в письменном виде, оно по-прежнему считается важной вехой, которая помогает значительно снизить информационную неопределенность и инвестиционную ориентацию.
Согласно обычному плану, FTSE Russell опубликует отчет о классификации рынка 7 октября. На очередной пресс-конференции Министерства финансов в начале июля 2025 года заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам г-н Хоанг Ван Ту заявил, что агентство прилагает усилия для достижения этой цели в предстоящий период оценки FTSE.
Г-н Фам Луу Хунг, главный экономист SSI Securities Corporation, оценил, что начальная налоговая ставка, которую США могут применить к Вьетнаму, является «нейтральной», и ожидает, что этот уровень не будет слишком отличаться от уровня стран с аналогичным уровнем развития, тем самым сохраняя конкурентоспособность Вьетнама в глобальной цепочке поставок.
По словам г-на Хо Туан Хуу Хиеу, эксперта по инвестиционной стратегии в SSI Investment Analysis and Consulting Center, Вьетнам является одной из первых и редких стран, достигших налогового соглашения с США. Это имеет положительное значение, поскольку снизило обеспокоенность по поводу налоговых рисков для инвесторов, включая физических лиц и организации.
«Информационная неопределенность стала серьезной проблемой для инвесторов в последнее время. Достижение соглашения без конкретных документов, особенно правил о происхождении, снизило неопределенность не только в информации, но и в инвестиционной перспективе Вьетнама для иностранных инвесторов. С уменьшением неопределенности рынок будет больше фокусироваться на внутренней экономической динамике и реальной динамике от роста прибыли листингуемых предприятий», — прокомментировал г-н Хиеу.
В частности, показатели роста ВВП Вьетнама в первой половине 2025 года принесли много позитивных сигналов. Соответственно, рост ВВП зафиксировал самый высокий уровень почти за 20 лет, многие показатели и индексы по производству - бизнес, государственный бюджет... улучшались месяц за месяцем, квартал за кварталом. В частности, положительное сальдо торгового баланса оценивается в 7,63 млрд долларов США, количество предприятий, вступающих и возвращающихся на рынок, на 20% превышает количество предприятий, выходящих с рынка, рост общего капитала социальных инвестиций во втором квартале составил двузначные цифры...
По словам министра финансов Нгуен Ван Тханга, прогнозируется, что темпы роста Вьетнама в 2025 году останутся самыми высокими в АСЕАН и среди ведущих стран мира и региона.
В ожидании отчетного сезона за второй квартал
Согласно статистике, за последние 10 лет индекс VN-Index зафиксировал 7 лет прироста пунктов в июле 2025 года. Помимо влияния торговой политики США, как и в предыдущие годы, фондовый рынок в этом месяце продолжает ждать пика сезона объявления бизнес-результатов за второй квартал.
Согласно прогнозу результатов бизнеса во втором квартале 2025 года г-на Тран Хоанг Сона, директора по рыночной стратегии VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), прибыль многих банков снова вырастет. Наряду с этим, легализация Резолюции 42/2017/QH14 может создать импульс, чтобы помочь банковской отрасли лучше справляться с плохими долгами.
Между тем, ожидается, что розничная группа будет расти очень активно. FPT Retail, Mobile World Investment Corporation и Digiworld, по прогнозам, будут расти очень хорошо. Прибыль Digiworld может увеличиться в полтора раза, в то время как FPT Retail, по прогнозам, вырастет на 290%.
Также давая положительную оценку, MB Securities Joint Stock Company (MBS) прогнозирует, что общая прибыль рынка во втором квартале 2025 года может зафиксировать темп роста в 14% по сравнению с аналогичным периодом. Из них прибыль банковского сектора, как ожидается, вырастет на 15% за тот же период, подкрепленный положительным ростом кредитования, а чистая процентная маржа (NIM) не снизится далее.
Позитивно оценивая сектор морских портов и логистики, эксперты MBS ожидают, что некоторые предприятия этой отрасли могут «извлечь выгоду» во втором квартале благодаря оживленной торговой ситуации, поскольку экспортный оборот продолжает расти в позитивном ключе, а мировые ставки на грузоперевозки уверенно восстанавливаются с минимума в апреле.
Что касается нефтегазовой группы, то эксперты полагают, что колебания цен на нефть и высокая база в тот же период в 2024 году создадут дифференциацию между сегментами. Группа upstream будет активно расти, например, Petroleum Drilling and Well Services Corporation (PVDrilling) или Vietnam Oil and Gas Pipe Coating Joint Stock Company (PVCoating), в то время как группа downstream, например, Vietnam National Petroleum Group (Petrolimex) или Binh Son Refining and Petrochemical Company Limited (BSR), может зафиксировать резкое снижение прибыли из-за высокой себестоимости реализованной продукции.
Группа недвижимости промышленных парков, как ожидается, также будет иметь четкую дифференциацию, с сохранением положительного роста в некоторых компаниях, таких как Saigon VRG Investment Joint Stock Company, Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company, но слабым будет рост в Industrial Development and Investment Corporation (Becamex) и Idico Corporation...
В секторе жилой недвижимости некоторые предприятия могут столкнуться с низкой точкой прибыли. Однако перспективы предприятий недвижимости во второй половине 2025 года будут более позитивными благодаря серии проектов, которые, как ожидается, будут сданы в следующем периоде. Кроме того, колебания валютного курса во втором квартале окажут неоднозначное влияние на предприятия, поскольку они окажут некоторую поддержку экспортным предприятиям, но негативно скажутся на предприятиях с валютной задолженностью.
Источник: https://baodautu.vn/thi-truong-chung-khoan-bot-noi-lo-bat-dinh-d323888.html
![[Инфографика] Ключевые задачи туристической отрасли за последние 6 месяцев 2025 года](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/7/13/b88287195e194b449e95457db170a92b)
Комментарий (0)