Конъюнктура мирового рынка нефти остается на уровне 2016 года.

Международное энергетическое агентство (МЭА) только что сообщило, что рост мирового спроса на нефть замедляется: в январе рост спроса достиг 1,4 млн баррелей в сутки (б/с), тогда как в третьем квартале 2023 года он составлял 2,8 млн баррелей в сутки, а в четвертом квартале 2023 года — 1,8 млн баррелей в сутки.

МЭА заявило, что постпандемическое расширение спроса в целом идёт по плану. Ожидается, что падение предложения будет компенсировать замедление роста спроса. Ожидается, что предложение за пределами Организации стран-экспортёров нефти (ОПЕК), в которую входят США, Бразилия, Гайана и Канада, достигнет 1,6 млн баррелей в сутки в этом году по сравнению с 2,4 млн баррелей в сутки в 2023 году.

Иллюстрация фото, источник Bloomberg

Однако для нефтяных быков лучшим моментом является то, что ситуация на нефтяном рынке становится всё более напряженной, что может способствовать поддержанию текущего ралли. МЭА сообщило, что мировые наблюдаемые запасы нефти резко сократились примерно на 60 миллионов баррелей в январе, при этом запасы на суше упали до самого низкого уровня с 2016 года.

Напротив, мировые запасы нефти в декабре прошлого года выросли на 21,6 млн баррелей благодаря резкому росту цен на нефть на поверхности (+60,7 млн ​​баррелей), что более чем компенсировало рост запасов на суше (-39 млн баррелей). Цена нефти марки Brent в феврале выросла на 7,9% до $83,42 за баррель, а цена нефти марки WTI — на 9,9% до $79,43 за баррель.

Дальнейшее ужесточение рынка во многом будет зависеть от того, сможет ли ОПЕК+ поддерживать дисциплину и постепенно сокращать добычу. Оценки различных энергетических агентств относительно изменений в прогнозе ОПЕК (то есть, уровень добычи сырой нефти ОПЕК сохранит запасы на прежнем уровне в связи с изменениями в поставках нефти странами, не входящими в ОПЕК, спросе на нефть и поставках жидких углеводородов ОПЕК, за исключением сырой нефти), на данный момент весьма разнятся.

За исключением МЭА, оценки спроса ОПЕК в целом демонстрируют тенденцию к росту, отражая улучшение общих фундаментальных рыночных показателей. Эти показатели отражают степень, в которой ОПЕК может увеличить добычу, начиная со второго квартала, без увеличения мировых запасов. Минимальные оценки получены Управлением энергетической информации (EIA) в 0,6 млн баррелей в сутки (мб/д) и МЭА в 0,7 мб/д, в то время как самые высокие – Standard Chartered в 1,8 мб/д и Секретариатом ОПЕК в 2,7 мб/д.

Аналитики по сырьевым товарам Standard Chartered ранее утверждали, что фундаментальные показатели нефтяного рынка находятся в лучшем состоянии, чем предполагают цены на нефть, добавляя, что рынок игнорирует геополитические риски. StanChart отмечает значительное улучшение баланса нефтяного рынка в текущем году по сравнению с 2022 годом.

По данным StanChart, небольшой глобальный профицит обусловлен сезонным спадом в январе, при этом отмечается, что профицит значительно меньше среднего значения за 20 лет. StanChart выявил, что январские запасы сократились впервые за три года с 2004 года, при этом в первый месяц года средний рост составил 1,2 миллиона баррелей в сутки (мб/д).

В прошлом году в январе наблюдался огромный профицит в 3,4 млн баррелей в сутки, что стало третьим по величине профицитом за любой месяц за последние два десятилетия. По оценкам StanChart, в этом году профицит в январе составил всего 0,3 млн баррелей в сутки.

По прогнозам StanChart, цены на нефть марки Brent, как ожидается, достигнут как минимум 90 долларов за баррель, что будет соответствовать фундаментальным рыночным факторам. StanChart прогнозировал, что средняя цена на нефть марки Brent в первом квартале составит 92 доллара за баррель, что на 19% больше, чем 31 декабря прошлого года.

Аналитики прогнозируют, что цена на нефть марки Brent достигнет $98 за баррель в третьем квартале, $109 в 2025 году и $128 в 2026 году, а затем вернется к $115 в 2027 году. Фьючерсы на нефть марки Brent на ICE выросли на $5 за баррель в январе, что стало первым месячным ростом с сентября прошлого года.

JP Morgan также оптимистичен в отношении нефтяного рынка и заявляет, что его прогноз по рынку нефти продолжает предсказывать ужесточение рынка с этого момента, а цены к маю вырастут ещё на 10 долларов. Прогноз JPM предполагает, что лидеры ОПЕК+ отменят апрельское сокращение добычи на 400 000 баррелей в сутки, но пока не установил премию за риск, связанный с беспорядками на Ближнем Востоке.

По данным JPM, экспорт сырой нефти, рассчитанный на основе 30-дневной скользящей средней, снизился на 1,3 миллиона баррелей в сутки по сравнению с пиковым значением в октябре. Менее оптимистичный прогноз Управления энергетической информации США (EIA) предполагает, что средняя цена на нефть марки Brent составит 82,42 доллара за баррель в 2024 году и 79,48 доллара в 2025 году, а средняя цена на нефть марки WTI — 77,68 доллара за баррель в 2024 году и 74,98 доллара в 2025 году.

Источник: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-mo-the-gioi-dang-that-chat-o-muc-cua-nam-2016-304509.html