| Нефтяной рынок движется к седьмому недельному падению из-за переизбытка предложения. Мировой рынок нефти переключается на внутренние поставки из-за угрозы Красного моря. |
Международное энергетическое агентство (МЭА) только что сообщило, что рост мирового спроса на нефть замедляется: в январе рост спроса достиг 1,4 млн баррелей в сутки (б/с), тогда как в третьем квартале 2023 года он составлял 2,8 млн баррелей в сутки, а в четвертом квартале 2023 года — 1,8 млн баррелей в сутки.
По данным МЭА, постпандемическое расширение спроса в целом идёт по плану. Ожидается, что падение предложения будет компенсировать замедление роста спроса. Ожидается, что предложение за пределами Организации стран-экспортёров нефти (ОПЕК), в которую входят США, Бразилия, Гайана и Канада, достигнет в этом году 1,6 млн баррелей в сутки по сравнению с 2,4 млн баррелей в сутки в 2023 году.
 |
| Иллюстрация фото, источник Bloomberg |
Однако для нефтяных быков главным преимуществом является ужесточение ситуации на нефтяном рынке, что может способствовать поддержанию продолжающегося роста цен на нефть. МЭА сообщило, что мировые наблюдаемые запасы нефти в январе резко сократились на 60 миллионов баррелей, а запасы на суше достигли самого низкого уровня с 2016 года.
Напротив, мировые запасы нефти в декабре прошлого года выросли на 21,6 млн баррелей благодаря резкому росту цен на нефть на поверхности (+60,7 млн баррелей), что более чем компенсировало рост запасов на суше (-39 млн баррелей). Цена нефти марки Brent в феврале выросла на 7,9% до $83,42 за баррель, а цена нефти марки WTI — на 9,9% до $79,43 за баррель.
Продолжение сокращения рынка во многом будет зависеть от того, сможет ли ОПЕК+ сохранить дисциплину и постепенно снять ограничения на добычу. Оценки различных энергетических агентств относительно изменений в политике ОПЕК неоднозначны; то есть, уровень добычи сырой нефти ОПЕК позволит сохранить запасы на прежнем уровне, учитывая существенные различия в поставках нефти странами, не входящими в ОПЕК, спросе на нефть и поставках жидких углеводородов ОПЕК.
За исключением МЭА, оценки спроса ОПЕК в целом демонстрируют тенденцию к росту, отражая улучшение общих фундаментальных рыночных показателей. Эти данные показывают, насколько ОПЕК может увеличить добычу, начиная со второго квартала, без увеличения мировых запасов. Минимальные оценки Управления энергетической информации (EIA) составляют 0,6 млн баррелей в сутки (мб/д) и МЭА – 0,7 мб/д, в то время как максимальные – 1,8 мб/д у Standard Chartered и 2,7 мб/д у Секретариата ОПЕК.
Аналитики по сырьевым товарам Standard Chartered ранее утверждали, что фундаментальные показатели нефтяного рынка находятся в лучшем состоянии, чем предполагают цены на него, добавляя, что рынок учитывает геополитические риски. StanChart отмечает значительное улучшение баланса нефтяного рынка в текущем году по сравнению с 2022 годом.
По данным StanChart, небольшой глобальный профицит, наблюдаемый в настоящее время, обусловлен сезонным спадом в январе. Компания отмечает, что профицит значительно меньше среднего показателя за 20 лет. StanChart выявил, что январские запасы сократились впервые за три года с 2004 года, при этом в первый месяц года средний рост составил 1,2 миллиона баррелей в сутки (мб/д).
В прошлом году в январе был зафиксирован огромный профицит в 3,4 млн баррелей в сутки, что стало третьим по величине профицитом за любой месяц за последние два десятилетия. По оценкам StanChart, в этом году профицит в январе составил всего 0,3 млн баррелей в сутки.
Компания StanChart заявила, что ожидает, что цены на нефть марки Brent достигнут как минимум 90 долларов за баррель, чтобы по-настоящему отразить фундаментальные рыночные факторы. StanChart прогнозировал, что средняя цена на нефть марки Brent в первом квартале составит 92 доллара за баррель, что на 19% больше, чем 31 декабря прошлого года.
Аналитики прогнозируют, что цена на нефть марки Brent достигнет $98 за баррель в третьем квартале, $109 в 2025 году и $128 в 2026 году, а затем вернется к $115 в 2027 году. Фьючерсы на нефть марки Brent на ICE выросли на $5 за баррель в январе, что стало первым месячным ростом с сентября прошлого года.
JP Morgan также оптимистично настроен по отношению к нефтяному рынку и заявляет, что его прогноз по нефтяному рынку продолжает предсказывать ужесточение рынка с этого момента, а цены к маю вырастут ещё на 10 долларов. Прогноз JPM предполагает, что лидеры ОПЕК+ откажутся от апрельских сокращений на 400 000 баррелей в сутки, но пока не учитывает премию за риск, связанную с беспорядками на Ближнем Востоке.
По данным JPM, экспорт сырой нефти, рассчитанный на основе 30-дневной скользящей средней, снизился на 1,3 миллиона баррелей в сутки по сравнению с пиковым значением в октябре. Менее оптимистичный прогноз Управления энергетической информации США (EIA) предполагает, что средняя цена на нефть марки Brent составит 82,42 доллара за баррель в 2024 году и 79,48 доллара в 2025 году, а средняя цена на нефть марки WTI — 77,68 доллара за баррель в 2024 году и 74,98 доллара в 2025 году.
Источник
Комментарий (0)