Поскольку донг не так сильно обесценивается по отношению к доллару США, у каких «крупных парней» будет меньше проблем из-за потерь на обменном курсе?

Обменный курс стабилизируется, у предприятий с большими долгами в долларах США меньше проблем - Фото: QUANG DINH

Обменный курс остывает

Давление на валютный курс Вьетнама значительно ослабло в августе благодаря значительному ослаблению доллара США. Индекс доллара США (DXY) сейчас превышает 100,7 пункта — это самый низкий уровень за более чем год.

На недавнем заседании председатель ФРС уверенно заявил о победе США в борьбе с инфляцией и счёл, что пришло время скорректировать политику. В настоящее время рынок склоняется к вероятности снижения ФРС процентной ставки по доллару США в сентябре.

Согласно обновленным данным по состоянию на 31 августа, цена покупки доллара США в банках снизилась до 24 660 донгов, что означает рост всего на 2,3% по сравнению с началом этого года и снижение более чем на 2,5% с момента пикового значения.

Обменный курс на свободном рынке также резко упал до 25 240 донгов/доллар США, увеличившись всего на 2% по сравнению с началом 2024 года.

Г-жа Тран Ти Кхань Хиен, директор MB Securities Research (MBS), считает, что давление на обменный курс ослабнет и будет колебаться в пределах 24 800–25 000 донгов/доллар США в четвертом квартале.

Помимо преимуществ снижения процентной ставки ФРС, г-жа Хиен также отметила внутренние факторы, поддерживающие обменный курс. Например, положительное сальдо торгового баланса, потоки прямых иностранных инвестиций и активное восстановление туризма .

«Стабильность макроэкономической среды, вероятно, сохранится и улучшится, что станет основой для стабилизации обменного курса в 2024 году», — предсказала г-жа Хиен.

	Прибыль/убыток от обменного курса
ВИК	-4068
НВЛ	-834
АГГ	61
ФПТ	141
ПВД	-93
ПВС	136
ГАЗ	-141
БСР	-49
VJC	12
БЦЖ	-129
военнопленный	-178
БВЕ	-73
ГЕКС	-106
ПК1	-112
МРГ	-146
HPG	-229
ХВН	-1224

Влияние обменного курса на прибыль предприятий за первые 6 месяцев 2024 года — данные: BSC

С понижением обменного курса становится очевидным, что компании, имеющие кредиты в долларах США, будут испытывать меньше давления. По данным аналитиков BSC Securities, прибыль компаний до налогообложения за первые 6 месяцев этого года сильно пострадала от обменного курса.

Статистика BSC также показывает, что многие крупные предприятия, имеющие кредиты в долларах США, зафиксировали «огромные» убытки от обменного курса в первой половине 2024 года. При снижении обменного курса наиболее очевидным является то, что давление курсовых потерь на эти предприятия уменьшится.

Например, по состоянию на 30 июня 2024 года стоимость кредита Novaland (NVL) в долларах США была эквивалентна 17 927 млрд донгов, а убытки от обменного курса за первые 6 месяцев этого года составили до 834 млрд донгов.

Или Vietnam Airlines заняла 6,117 млрд донгов, что привело к убыткам от курсовой разницы до 1,224 млрд донгов. Кроме того, некоторые электроэнергетические и сталелитейные компании, такие как POW, Gex, HPG..., зафиксировали убытки от курсовой разницы в сотни миллиардов донгов.

Почему все еще нужно быть «осторожным»?

Хотя обменный курс VND/USD постепенно снизился с конца июля, многие эксперты по-прежнему осторожны в прогнозах этого макропоказателя на ближайшее время.

По мнению аналитиков Fiinratings, давление на валютные курсы может возобновиться в ближайшее время под воздействием внутренних и внешних факторов.

К международным факторам относятся экономические перспективы США, необходимость накапливать доллары США перед лицом геополитических рисков во всем мире...

На внутреннем рынке спрос в долларах США также часто возрастает сильнее в конце года из-за необходимости импортировать сырьевые материалы для выполнения экспортных заказов на конец года.

Тем не менее, Fiinratings по-прежнему считает, что производственные затраты и стоимость зарубежного капитала снизятся. Предприятия, зависящие от источников иностранной валюты, таких как импорт и экспорт, получат прямую выгоду от снижения производственных затрат.

Что касается обменных курсов, г-жа Нгуен Тхи Фыонг Лам, директор по анализу Dragon Viet Securities (VDSC), также заметила некоторое давление на спрос и предложение иностранной валюты.

Соответственно, спрос на доллары США часто возрастает в конце третьего квартала и начале четвертого квартала из-за необходимости импорта оборудования и сырья для выполнения экспортных заказов конца года.

Учитывая перспективу сохранения относительной силы доллара США и возобновления давления на спрос на иностранную валюту, эксперты VDSC полагают, что путь к стабильности обменного курса может оказаться еще «ухабистым».

Соответственно, эксперт этой компании, работающей на рынке ценных бумаг, представил два сценария развития обменных курсов. Согласно одному из них, базовый курс USD/VND на межбанковском рынке может вырасти до 25 500 VND/USD, а затем снизиться до 25 300 VND/USD к концу года.

Более оптимистичный сценарий реализуется, если оба вышеуказанных фактора давления будут взяты под контроль, тогда к концу года обменный курс может упасть до 25 000 донгов/доллар США.

Источник: https://tuoitre.vn/tien-dong-bot-mat-gia-truoc-usd-dai-gia-nao-se-bot-dau-dau-vi-lo-ti-gia-20240902191311046.htm