Ближний Восток становится «банкоматом мира»

Обладая большими объемами наличных денег, страны Персидского залива считаются «банкоматами мира », играя ключевую роль в глобальных слияниях и поглощениях.

Пять лет назад организованное правительством Саудовской Аравии инвестиционное мероприятие под названием «Инициатива будущих инвестиций» прозвали «Давосом в пустыне» и не привлекло ни одного американского инвестора. Руководители компаний с Уолл-стрит отказались от участия после того, как США обвинили страну в причастности к гибели двух своих журналистов.

Однако в этом году ожидается, что конференция в Эр-Рияде, которую в следующем месяце будет принимать наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бин Салман, будет настолько многолюдной, что руководителям компаний придется заплатить по 15 000 долларов США каждому за участие.

Гость на конференции Future Investment Initiative в Эр-Рияде, Саудовская Аравия, 25 октября 2022 года. Фото: Reuters — Гость на конференции Future Investment Initiative в Эр-Рияде, Саудовская Аравия, 25 октября 2022 года. Фото: *Reuters*

Спрос на капитал со стороны государства Персидского залива растёт с 2022 года на фоне сокращения поступления средств из других источников. На прошлогодней конференции Ясир Аль Румайян, глава Государственного инвестиционного фонда Саудовской Аравии (ПИФ), принял участие в круглом столе с руководителями двух крупнейших мировых компаний по управлению инвестициями: генеральным директором Blackstone Стивеном Шварцманом и основателем Bridgewater Associates Рэем Далио. Там также присутствовали ведущие представители венчурного капитала, в том числе генеральный директор FTX Сэм Бэнкман Фрид, который искал финансирование.

Бен Горовиц, соучредитель американской венчурной компании Andreessen Horowitz, заявил на конференции, спонсируемой PIF этой весной, что Саудовская Аравия является «страной стартапов», и назвал наследного принца Мухаммеда «основателем», который создает новую культуру и новое видение для страны.

У стран Ближнего Востока появилась возможность выйти на мировую финансовую арену и расширить своё глобальное влияние. В то время как традиционные западные инвесторы, отпугнутые растущими процентными ставками, сокращают объёмы частных инвестиций, Ближний Восток переживает энергетический бум. Это привело к обильному притоку денежных средств. По данным WSJ , суверенные фонды благосостояния региона превратились в «банкоматы», перекачивая деньги в фонды прямых инвестиций, венчурного капитала и недвижимости, которые испытывали трудности с привлечением средств из других источников.

Рынок слияний и поглощений (M&A) привлекает растущий интерес со стороны стран Персидского залива. Среди недавних примечательных сделок — покупка фондом из Абу-Даби компании Fortress Investment Management более чем за 2 миллиарда долларов и покупка саудовским фондом авиационного подразделения Standard Chartered за 700 миллионов долларов.

Компании и фонды, контролируемые советником по национальной безопасности Абу-Даби шейхом Тахнуном бен Заидом Аль Нахайяном, стремятся приобрести Standard Chartered и инвестиционный банк Lazard. Недавно они также заключили сделки по приобретению британской медицинской компании стоимостью 1,2 миллиарда долларов и частичному контролю над колумбийским пищевым гигантом стоимостью почти 6 миллиардов долларов.

Питер Йедерстен, основатель консалтинговой компании по фандрайзингу Jade Advisors, отметил, что собирать деньги в других местах становится всё сложнее. «Сейчас все хотят на Ближний Восток — это как золотая лихорадка в Америке», — сказал он.

Управляющие фондами съезжаются на Ближний Восток и часто ждут возможности в залах суверенных фондов. Управляющие из Кремниевой долины и Нью-Йорка практически постоянно присутствуют в беломраморном холле отеля Four Seasons Abu Dhabi и других ведущих отелей.

Новое доминирование стран Персидского залива наиболее очевидно в сфере инвестиций в частный капитал, о чем свидетельствуют данные двух крупнейших суверенных фондов региона. В фонде прямых инвестиций Саудовской Аравии (PIF) обязательства по «инвестиционным ценным бумагам» (категория, включающая частные фонды) выросли до 56 млрд долларов в 2022 году по сравнению с 33 млрд долларов годом ранее. Фонд Mubadala из Абу-Даби сообщил об удвоении своих обязательств до 18 млрд долларов в 2022 году.

Руководители гигантов прямых инвестиций TPG, KKR и Carlyle Group отмечают, что интерес со стороны стран Ближнего Востока остаётся высоким, в то время как в других частях мира наблюдается спад. На конференции в июне Харви Шварц, генеральный директор Carlyle, заявил, что инвесторы с Ближнего Востока «очень активны и инициативны».

В то время как регион оправился, приток капитала со стороны традиционных западных инвесторов сократился, поскольку высокие мировые процентные ставки отразились на значительной части их портфелей, особенно акций и облигаций.

По данным PitchBook, в первой половине 2023 года инвесторы вложили 33 млрд долларов в американские венчурные фонды, что составляет менее половины от 74 млрд долларов, вложенных за аналогичный период 2021 года. По данным Preqin, общемировой объём привлечения средств всеми частными фондами в прошлом году упал на 10% до 1,5 трлн долларов.

Многие в отрасли ожидают продолжения спада. «За последние 12 месяцев финансирование стало значительно сложнее», — заявила Бренда Рейни, исполнительный вице-президент Bain & Co., консультирующей фонды прямых инвестиций.

Напротив, бум сделок в регионе Персидского залива был обусловлен двумя факторами. Во-первых, рост цен на энергоносители, отчасти вызванный конфликтом на Украине, принёс десятки миллиардов долларов в региональные фонды, зависящие от нефти.

В то же время наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед и высшие должностные лица ОАЭ стремятся усилить свое влияние на мировой арене – в геополитике , финансах и спорте. Они вливают всё больше денег в государственную казну для заключения сделок.

Пересечение политики и финансов в регионе сделало саудовские, эмиратские и катарские фонды основными финансовыми спонсорами двух ключевых фигур администрации Трампа: Джареда Кушнера и бывшего министра финансов Стивена Мнучина, которые вместе привлекли оттуда миллиарды долларов.

Управляющие фондами утверждают, что фонды стран Персидского залива подталкивают своих американских коллег открывать офисы на Ближнем Востоке, чтобы облегчить привлечение инвестиций. Американская инвестиционная компания BlackRock заявила, что создаст специальную команду в Эр-Рияде для увеличения инвестиций в инфраструктурные проекты в Персидском заливе.

В 2020 году нью-йоркская компания Millennium Management открыла офис в Дубае, за ней последовали и другие, включая частную инвестиционную компанию CVC Capital Partners и ExodusPoint Capital Management, крупнейший в истории стартап-хедж-фонд с первоначальным капиталом в 8 миллиардов долларов. Tikehau Capital и европейская Ardian создали специальные команды в Абу-Даби.

Американская компания по управлению альтернативными инвестициями Pretium наняла ветерана отрасли в Дубае. Семейный офис Dalio Family Office также открыл офис в Абу-Даби. Раджив Мисра, давний спонсор SoftBank, получил инвестиции на сумму более 6 миллиардов долларов для нового совместного предприятия с несколькими инвестиционными фондами, связанными с Абу-Даби. Они переносят свои офисы из Великобритании в ОАЭ.

Венчурное подразделение Tiger Global столкнулось с трудностями при сборе средств для своего последнего фонда, неоднократно сокращая целевую сумму на миллиарды долларов. Убытки и ухудшение условий привлечения средств отпугнули многих американских инвесторов. Но компания нашла спасителя в лице Sanabil, подразделения PIF. Этой весной Sanabil добавила Tiger в свой публичный список управляющих фондами, которых она поддерживает. В списке также значатся Founders Fund Питера Тиля и Andreessen Horowitz.

Ибрагим Аджами, менеджер по стартап-инвестициям в государственном фонде Абу-Даби Mubadala, отметил, что текущая глобальная ситуация дает Mubadala возможность «очень вдумчиво и избирательно» подходить к выбору фондов для финансирования.

Он сказал, что Mubadala может договориться об условиях, которые позволят ей приобрести доли в управляющей компании фонда или инвестировать совместно с другими. «Мы углубляемся, концентрируемся и взаимодействуем с избранной группой управляющих», — сказал он.

Phien An ( по данным WSJ )

Ссылка на источник