Курс обмена и история дефицита товаров

По оценкам, с начала года иностранные инвесторы продали на HoSE 85 000 млрд донгов, что является рекордом с момента начала работы вьетнамского фондового рынка. Основными факторами считаются давление обменного курса и нехватка новых качественных товаров.

Рекордная чистая сумма продаж иностранных инвесторов составила 85 000 млрд донгов: обменный курс и история дефицита товаров

По оценкам, с начала года иностранные инвесторы продали на HoSE 85 000 млрд донгов, что является рекордом с момента начала работы вьетнамского фондового рынка. Основными факторами считаются давление обменного курса и нехватка новых качественных товаров.

На протяжении 20 месяцев подряд иностранные инвесторы прекратили чистую продажу только в январе 2024 года и с начала года осуществили чистую продажу на сумму более 85 000 млрд донгов на Хошиминской фондовой бирже (HoSE).

Только за сессию 19 ноября на бирже HoSE эта группа продала 1658 млрд донгов. Наибольшие продажи пришлись на акции VHM (342 млрд донгов), FPT (239 млрд донгов) и HDB (208 млрд донгов). Сильное давление со стороны иностранных инвесторов на фоне осторожного движения внутренних денежных средств привело к тому, что индекс продолжил находиться под давлением, упав на 11,97 пункта до 1205 пунктов. Ликвидность на HoSE вернулась к низкому уровню, составив всего 13 200 млрд донгов.

По мнению экспертов, основными факторами, которые мешают вьетнамскому рынку удерживать потоки иностранного капитала, являются обменный курс и нехватка новых качественных товаров.

Что касается валютного курса, ослабление донгов по отношению к доллару США влияет на доходность иностранных фондов, ограничивая возможности привлечения капитала. Ожидается, что эта тенденция сохранится.

Согласно последнему отчёту Dragon Capital, общий объём депозитов в долларах США во вьетнамской банковской системе составляет около 39,5 млрд долларов США, что ниже показателя в 42 млрд долларов США в 2022 году. Валютные резервы также сократились более чем на 20 млрд долларов США с пикового значения в 110 млрд долларов США. В то же время, приближающееся погашение международных облигаций на сумму 1,1 млрд долларов США, а также увеличение компаниями и населением своих долларовых резервов создают краткосрочное давление.

В последнем докладе Ким Чен Ира также говорится, что политика Дональда Трампа, направленная на стимулирование роста, укрепит доллар США, что окажет сильное давление на донг. В то же время, предложения Дональда Трампа могут ограничить скорость и масштаб снижения процентных ставок ФРС, и этот сценарий может ограничить возможности Вьетнама по дальнейшему снижению процентных ставок.

Более долгосрочная и фундаментальная ситуация заключается в том, что на вьетнамском фондовом рынке не хватает новых качественных продуктов для IPO и листинга на фондовой бирже.

Отмечено, что в последние годы на рынке появилось очень мало «новых лиц», отчасти из-за более строгой процедуры одобрения IPO/листинга, отчасти из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры; кроме того, дорожная карта IPO крупных и эффективных государственных предприятий по-прежнему весьма ограничена.

Реальность фондового рынка показывает, что многие хорошие компании после IPO/листинга хорошо принимаются рынком; в качестве последнего периода можно упомянуть семейство акций Viettel , такое как VTP, которое в настоящее время демонстрирует трехзначную цену, зафиксировав впечатляющую цену; аналогично, CTR также присоединилась к клубу с самой высокой рыночной ценой на фондовой бирже...

На церемонии награждения Listed Enterprises Awards, состоявшейся в рамках Конференции листинговых предприятий 2024 года, состоявшейся в минувшие выходные, заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам г-н Буй Хоанг Хай заявил, что экономика Вьетнама является открытой, а общий объём импорта-экспорта превышает 160% ВВП. Однако что насчёт нашего рынка? Хотя в этом году абсолютный объём владения иностранными инвесторами на вьетнамском рынке остаётся на уровне около 47 млрд долларов США, в относительном выражении на долю иностранных инвесторов приходится лишь около 16% общей рыночной капитализации.

«По сравнению с соседними странами этот показатель очень низкий, а по сравнению с открытостью экономики Вьетнама этот показатель относительно невелик», — оценил г-н Хай.

По словам г-на Хай, для привлечения иностранных инвесторов правительство пересмотрело процедуры и положения, такие как Циркуляр 68... «Однако, наоборот, когда иностранные инвесторы выходят на рынок, нам нужны товары. Первая проблема — это доля собственности иностранных инвесторов. Во многих предприятиях доля собственности иностранных инвесторов равна нулю, поэтому иностранные инвесторы не могут участвовать», — сказал г-н Хай.

Источник: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html