Золото на пике популярности. Почему деньги вкладываются в акции?

На прошлой неделе цены на золото достигли нового пика, но денежный поток сосредоточен на фондовом рынке, поскольку индекс VN достиг рекордно высокого уровня.

Золото резко выросло, но акции принесли больше прибыли

По состоянию на конец вчерашнего дня, 11 августа, золотые слитки SJC стоили 122,7 млн ​​донгов за таэль, а продавались по 123,9 млн донгов, что немного ниже пиковой цены продажи в 124,4 млн донгов за таэль на прошлой неделе. На текущем уровне золотые слитки подорожали более чем на 39 млн донгов за таэль по сравнению с началом года, увеличившись на 46%. Аналогичным образом, SJC выставила золотые кольца на продажу по цене 116,6 млн донгов и продала по 119,1 млн донгов за таэль, что примерно на 40% больше, чем в начале года. После вычета разницы между ценой покупки и продажи в размере 2–2,5 млн донгов за таэль, если вы купите золотые слитки с начала года, ваша прибыль всё равно составит почти 45% — очень высокая прибыль по сравнению с банковскими процентными ставками по сберегательным вкладам, которые по-прежнему колеблются в пределах 5–5,8% в год.

Фондовый рынок постоянно устанавливает новые рекорды, привлекая значительные денежные потоки.

ФОТО: НХАТ ТХИН

Внутренние цены на золото установили новый рекорд на прошлой неделе: цена на драгоценный металл колебалась около отметки 3400 долларов США за унцию, а затем снизилась до 3359 долларов США за унцию. Тем не менее, это по-прежнему рекордный максимум для мирового золота. Основной движущей силой сохранения высоких цен на золото является сохраняющийся спрос на безопасные активы в условиях официального введения пошлин президентом США Дональдом Трампом для многих стран и слабых данных по занятости в США, которые заставляют инвесторов ожидать скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС). Снижение процентных ставок может повлиять на курс доллара США и цены на золото.

Наряду с ростом цен на золото, ряд акций показал «огромный» рост. К закрытию вчерашней торговой сессии индекс VN-Index установил новый рекорд, достигнув 1596,86 пункта после роста на 11,91 пункта. В какой-то момент сессии индекс VN-Index даже достиг отметки 1600 пунктов, впервые в истории вьетнамского фондового рынка. По сравнению с началом этого года индекс VN-Index вырос на 26%. Однако ряд акций вырос на 50–100%. По сравнению с началом апреля после резкого падения, к настоящему моменту ряд акций вырос в 2–3 раза. Можно отметить, что группа акций в сфере ценных бумаг, недвижимости, банковского дела, розничной торговли... все они выросли одновременно. Даже акции «голубых фишек», которые считались труднорастущими, также удвоились, например, VIC с 58 000 до 117 000 донгов; SSI увеличился с 20 600 до 37 500 донгов; Стоимость сырья увеличилась с менее 10 000 донгов до более 18 000 донгов...

Примечательно, что наряду с ростом цен акций и фондовых индексов, денежный поток, торгуемый на фондовом рынке, достиг беспрецедентного максимума. На площадке HOSE в последнюю июльскую сессию объём торгов впервые составил почти 72 000 млрд донгов. В целом по рынку ликвидность превысила 80 000 млрд донгов — показатель, никогда ранее не наблюдавшийся в истории торгов на вьетнамском фондовом рынке. За исключением этой сессии, характеризовавшейся взрывным ростом ликвидности, объём торгов неизменно оставался на уровне более 50 000–60 000 млрд донгов в течение почти 10 торговых сессий в начале августа. Этот объём торгов свидетельствует об энтузиазме и оптимизме инвесторов, которые выше, чем в первой половине года.

Внутренние цены на золото также достигли нового пика, однако объемы торговли были ограниченными.

ФОТО: НГОЦ ТХАНГ

Акции привлекают много денег

Несмотря на непрерывный рост цен на золото, торги на рынке были довольно вялыми. Даже на форумах статьи, комментарии и прогнозы о ценах на золото редки. Например, в группе «Vietnam Gold Forum» в социальных сетях, насчитывающей почти 200 участников, в 2024 году ежедневно публиковались десятки статей и велись оживленные обсуждения, но в июле администратор опубликовал всего 2 поста, а в июне прошлого года информации вообще не было; в августе администратор опубликовал всего один пост каждые 3-4 дня. При этом объем торгов на фондовом рынке превышал 2 млрд долларов США за сессию.

По словам эксперта по инвестиционным финансам Фан Дунг Ханя, в последнее время мало кто интересуется золотом, несмотря на то, что его цена продолжает расти. Многие, кто в прошлом году хвастался, что покупал золото ради накоплений и получал хорошую прибыль, недавно спрашивали его совета о том, какие акции стоит покупать. Причина в том, что, несмотря на резкий рост цен на золото, темпы роста невысокие, особенно во втором квартале 2025 года. Между тем, только в июле резко вырос фондовый коридор, что привлекает внимание, поскольку любой инвестиционный коридор с высокой прибылью привлекает множество людей. Ряд акций может вырасти на 25-30% всего за 1 неделю или 10 дней, становясь очень привлекательным для индивидуальных инвесторов. Эта тенденция, вероятно, сохранится до конца этого года и в следующем.

Эксперт Фан Зунг Кхань проанализировал: «Когда цена на золото достигнет пика и удвоится, мировая цена должна вырасти до 6000–7000 долларов США за унцию. Никто не прогнозировал такую ​​цену, поэтому все знают, что вероятность высокой прибыли невелика. Между тем, есть много благоприятной информации, например, высокие темпы роста экономики Вьетнама; возможность подъёма фондового рынка в ближайшем будущем, поэтому многие «горячие» акции всё ещё могут вырасти в 2–3 раза. Факторы, которые способствовали сильному росту цен на золото в прошлом, такие как российско-украинский конфликт или даже ситуация в регионе Ближнего Востока, также устарели. Даже торговая напряжённость, вызванная тарифной политикой президента Дональда Трампа, которая окажет сильное влияние на экономику в целом и деятельность многих компаний в частности, также была преодолена. Недавний сильный приток денежных средств в акции неизбежно будет поступать из многих источников, возможно, частично от тех, кто уже владеет золотом.

Доктор Динь Тхе Хиен, экономический эксперт, проанализировал: «Из прошлого и до настоящего времени золото часто было инвестиционным каналом для обычных людей. Для финансовых инвесторов по-прежнему приоритетными остаются два важнейших канала: недвижимость и акции. В 2024 году, когда цена на золото вырастет, не все фондовые инвесторы перейдут на покупку золота, а лишь немногие люди, а также потратят небольшую сумму денег, чтобы оседлать золотую волну. Что касается канала недвижимости, то все знают, что он требует большого капитала, в то время как ликвидность ниже, чем у акций. За свою историю фондовый рынок всегда переживал периоды сильного роста со значительными денежными потоками, а когда он падает, капитал изымается, а транзакций становится мало. С точки зрения размера, чем больше развивается экономика, тем больше увеличивается количество товаров и участников в фондовом канале.

Однако доктор Динь Тхе Хиен заявил, что на внутреннем фондовом рынке по-прежнему доминируют индивидуальные инвесторы, поэтому денежный поток на фондовой бирже нестабилен и не подходит для цели содействия развитию фондового рынка как основного канала мобилизации капитала для экономики.

Цена на золото на 11 августа 2025 г.

Согласно последнему отчёту управляющей компании SGICapital Fund Management Company, в июле внутренний денежный поток на фондовый рынок был очень сильным, непрерывно подталкивая индекс и шкалу торгов к новым пикам. Вера в сильный цикл роста ВВП на 8-10% в год, наряду с предстоящим обновлением, в условиях низких процентных ставок и самого мощного стимулирования государственных инвестиций за многие годы, укрепляет уверенность и оптимизм инвесторов, в отличие от ситуации 4 месяца назад, когда США внезапно ввели высокие налоги во Вьетнаме. Привлекательность фондового рынка в последнее время привлекает денежные потоки из многих других инвестиционных каналов, таких как недвижимость и криптовалюты. Наряду с взрывным ростом ликвидности, уровень использования маржи также превысил пик 2022 года.

Источник: https://thanhnien.vn/vang-len-dinh-cao-vi-sao-tien-o-at-chay-vao-chung-khoan-185250811200728401.htm