Вьетнам сталкивается с тарифными проблемами: конкуренция за привлечение прямых иностранных инвестиций становится все более жесткой и обостренной

Введение США широких пошлин на вьетнамские товары также открыло новую главу в торговых отношениях. В условиях растущей региональной конкуренции за прямые иностранные инвестиции Вьетнаму необходимо пересмотреть свои преимущества и улучшить инвестиционный климат для сохранения своей привлекательности.

Г-н Ричард Д. Макклеллан.

Большие проблемы, но возможности остаются

Хотя масштабы и возможность реализации тарифных мер США остаются неопределенными, этот шаг сигнализирует о начале новой главы в торговых отношениях между США и Вьетнамом, требуя от обеих сторон большей осторожности, более тесной координации и большей дальновидности.

Однако, несмотря на неопределённость тарифов, Вьетнам остаётся одним из самых привлекательных направлений для инвестиций в Юго-Восточной Азии. Вопрос не в том, продолжится ли приток инвестиций, а в какие сектора, в какой форме и на каких условиях. Ответ зависит от того, как Вьетнам позиционирует себя по отношению к своим региональным конкурентам, а также от того, как он справится с текущими изменениями и долгосрочной реструктуризацией.

За последнее десятилетие Вьетнам выстроил экспортно-ориентированную модель роста, основанную на соглашениях о свободной торговле (ССТ), низкой стоимости рабочей силы и нейтральной позиции в геополитике . Однако введенные США в июле пошлины сигнализировали о сдвиге торговой политики страны в сторону более транзакционных и протекционистских тенденций, особенно в секторах, уязвимых для злоупотреблений реэкспортом или сильно зависящих от китайских компонентов.

Вьетнам не в первый раз сталкивается с экономическими потрясениями. COVID-19, дефицит энергии и инфляция стали испытанием для экономики, но новый налог вводится в то время, когда страна пытается повысить свою рыночную стоимость, развить экосистему полупроводников и «зелёных» технологий, а также построить Международный финансовый центр. Таким образом, последствия ещё сильнее, чем от предыдущих потрясений. Проблемы огромны, но у Вьетнама всё ещё есть возможности.

Какие отрасли продолжают расти?

Несмотря на растущий протекционизм в США, некоторые секторы по-прежнему занимают выгодные позиции. К ним относятся потребительская электроника и бытовая техника, экологичное производство и чистые технологии, цифровая инфраструктура и центры обработки данных, высокотехнологичное сельское хозяйство и отдельные отрасли пищевой промышленности.

Что касается потребительской электроники и бытовой техники, Вьетнам продемонстрировал свой потенциал в области сборки и добивается всё большего прогресса в производстве высококачественной электронной продукции, такой как телевизоры, холодильники, мобильные телефоны и компоненты для мировых брендов. Поставщики Samsung, LG и Apple создали прочные экосистемы как на Севере, так и на Юге. Даже несмотря на тарифы, США остаются важным рынком. Кроме того, стратегия диверсификации торговли в ЕС, на Ближний Восток и в страны АСЕАН поможет минимизировать негативные последствия.

В сфере зелёного производства и чистых технологий Вьетнам позиционирует себя как центр производства возобновляемой энергии, особенно солнечных панелей и комплектующих для электромобилей. Если Вьетнам сможет обеспечить себя стратегическим сырьем, таким как редкоземельные металлы, и увеличить инвестиции в сетевую инфраструктуру, он сохранит привлекательность для инвесторов, ориентированных на климатическую устойчивость, особенно тех, кто ищет альтернативы Китаю.

Тарифы — это испытание для Вьетнама на прочность в региональной гонке прямых иностранных инвестиций. Вьетнаму предстоит переписать свою историю, превратившись из низкозатратной фабрики в центр инноваций и стратегических связей.

Что касается цифровой инфраструктуры и центров обработки данных, глобальные технологические корпорации продолжают изучать Вьетнам как место для размещения региональных центров обработки данных и центров поддержки цифровой логистики. Успех этой отрасли зависит от решения энергетической проблемы: обеспечения чистой и стабильной электроэнергией высокоплотных вычислительных систем. При условии надлежащего внедрения системы планирования энергопотребления, нормативно-правовой базы и правил безопасности данных этот сектор, вероятно, в ближайшее время переживет инвестиционный бум.

В сфере высокотехнологичного сельского хозяйства и селективной переработки продуктов питания, хотя сельскохозяйственная продукция подвержена риску эскалации в соответствии с тарифными планами, такие нишевые сегменты, как органическая сельскохозяйственная продукция, элитный кофе и переработанные пищевые продукты, по-прежнему имеют возможности на рынке США, особенно когда Вьетнам укрепит доказательства прослеживаемости, устойчивости и происхождения бренда.

Вьетнаму не обязательно привлекать каждого инвестора и каждый проект, но следует сосредоточиться на сделках, которые приносят долгосрочную ценность.

Региональная конкуренция становится более жесткой

На региональном уровне конкуренты Вьетнама также ведут ожесточённую конкуренцию. Индонезия, Таиланд и Филиппины активно привлекают инвесторов, имея ряд существенных преимуществ, таких как крупные централизованные инвестиционные агентства, быстрое развитие инфраструктуры, особенно в индонезийской цепочке поставок аккумуляторов и электромобилей, программы поддержки инвесторов, политическая стабильность (по сравнению с прошлым) и мощная база развития автомобильной промышленности Таиланда, а также англоговорящая рабочая сила, качественная платформа аутсорсинга и политика цифровых виз для специалистов, привлекающая высокотехнологичные предприятия, такие как филиппинские.

Между тем, конкурентные преимущества Вьетнама заключаются в скорости реализации проектов, оперативности реагирования местных властей и централизованной координации на центральном уровне. Однако, поскольку потоки капитала становятся более избирательными, эти преимущества необходимо укреплять.

Краткосрочное действие: держать дверь открытой

Первоочередная задача Вьетнама — снизить неопределённость для нынешних и будущих инвесторов. Это включает в себя чёткое определение своего ответа на тарифную политику США: будут ли пересмотры, будут ли какие-либо исключения. Быстрые действия правительства помогут успокоить инвесторов, возможно, путём создания межведомственных рабочих групп по стратегическим секторам, особенно тем, на которые сильно влияет рынок США, таким как электроника, мебель, текстиль, а также путём укрепления торговой дипломатии не только с США, но и с союзниками, чтобы расширить выход на другие рынки, сотрудничать в производстве или оказывать дипломатическую поддержку.

Кроме того, необходимо улучшить работу по связям с общественностью. Глобальные инвесторы внимательно следят за тем, как Вьетнам объясняет свою стратегию и прогнозирует корректировки политики. Предприятиям необходимо активно участвовать в работе таких ассоциаций, как AmCham, EuroCham и других, а также региональных форумов, чтобы получать точные рекомендации от международного сообщества.

Долгосрочное решение: инвестируйте в институты, а не просто увеличивайте стимулы

Тарифные шоки часто обнажают фундаментальные проблемы. Во Вьетнаме основная проблема носит структурный характер.

Во-первых, институциональная согласованность. В реальности многие министерства, отрасли и местные органы власти конкурируют за привлечение инвестиций. Некоторые заявления даже противоречивы. Вьетнаму необходим единый канал взаимодействия для стратегических секторов, от процесса подписания соглашений о стратегическом сотрудничестве (МОВ) до выдачи чётких лицензий и предоставления профессиональных услуг инвесторам.

Во-вторых, что касается правовой определённости. Инвесторы по-прежнему обеспокоены применением некоторых законов, которые по-прежнему проблематичны и не синхронизированы, циркуляры часто меняются, и по-прежнему отсутствует эффективный механизм разрешения споров. Долгосрочный капитал всегда нуждается в долгосрочной правовой базе. Правовая прозрачность, особенно в отношении данных, интеллектуальной собственности и перевода капитала и активов обратно в страну происхождения инвесторов, будет иметь решающее значение.

В-третьих, для привлечения прямых иностранных инвестиций Вьетнаму необходимо развивать государственно-частное партнёрство, зелёные облигации и финансовые инструменты, связанные с инфраструктурой. Это ключ к превращению страны в международный финансовый центр. Если внутренний капитал не будет мобилизован, потоки иностранного капитала будут заблокированы.

Молодые кадры Вьетнама — ценный актив, но их необходимо переподготовить, особенно в таких областях, как производство полупроводников, искусственный интеллект и промышленная цифровизация. Новые стратегии в области полупроводников и искусственного интеллекта имеют основополагающее значение, но должны быть реализованы при активном участии бизнеса.

Вьетнам уже превратил перебои в торговле в возможности. Торговая война между США и Китаем ускорила изменения в цепочках поставок, а пандемия COVID-19 ускорила цифровизацию. Теперь тарифные риски в сочетании с региональной конкуренцией могут вынудить Вьетнам добиваться дальнейших реформ.

Переосмысление истории

Чтобы не только выжить, но и подняться на вершину, Вьетнаму необходимо переписать свою историю: не просто стать «фабрикой мира», но и стать «развивающимся центром инноваций, цифровой трансформации и стратегической взаимосвязанности».

Вьетнаму также необходимо тщательно выбирать стратегию. Соответственно, не обязательно привлекать каждого инвестора и каждый проект, а следует сосредоточиться на сделках, которые приносят долгосрочную ценность, способствуют модернизации мощностей, увеличивают стоимость добычи и создают сопутствующие эффекты для экосистемы.

Что ещё важнее, необходима долгосрочная стратегия развития. Частные инвесторы могут стремиться к краткосрочной прибыли, но задача правительства — создать стабильную, продуманную, глобально интегрированную платформу, способную удерживать международных инвесторов в долгосрочной перспективе.

Объявление США о введении пошлин 2 июля 2025 года не знаменует собой конец истории прямых иностранных инвестиций во Вьетнам, а открывает новую главу, где конкуренция становится более жёсткой, но ожидания растут. Потенциальные инвесторы в будущем будут требовать больше, чем когда-либо, включая прозрачность, потенциал и готовность к сотрудничеству.

У Вьетнама есть амбиции, теперь ему нужны инструменты и консенсус, чтобы превратить эти амбиции в реальность.

Источник: https://baodautu.vn/viet-nam-truoc-thach-thuc-thue-quan-canh-tranh-thu-hut-fdi-ngay-cang-khoc-liet-va-nong-bong-d388642.html