В период проведения общих собраний акционеров в банки возвращается иностранный капитал.

В преддверии сезона проведения годовых общих собраний акционеров 2026 года, помимо вопроса увеличения уставного капитала, внимание рынка привлекает продажа акций иностранным инвесторам и новые сделки по слияниям и поглощениям, что открывает возможности для возвращения международного капитала во вьетнамскую банковскую систему.

Vietcombank планирует выставить на продажу до 6,5% своих находящихся в обращении акций.

Многие банки стремятся привлечь иностранный капитал.

Анализ динамики котировок коммерческих банков, котирующихся на фондовой бирже, показывает, что к первой неделе марта 2026 года более 10 банков определили даты проведения собраний акционеров в период с конца марта по конец апреля.

Среди конкретных планов наиболее обсуждаемой является частная продажа капитала Vietcombank. Согласно плану банка, он намерен предложить максимум около 6,5% своих находящихся в обращении акций, что эквивалентно более чем 543 миллионам акций, максимум 55 инвесторам, включая стратегических инвесторов и профессиональных инвесторов в ценные бумаги.

Многие аналитические компании считают, что масштабы продажи капитала Vietcombank могут достичь 1,3-1,4 миллиарда долларов США. ACB Securities (ACBS) оценивает цену размещения акций Vietcombank в районе 96 000-100 000 донгов за акцию. В случае успеха уставной капитал банка может увеличиться почти до 89 000 миллиардов донгов, а коэффициент достаточности капитала (CAR) улучшится более чем на 200 базисных пунктов, что создаст больше возможностей для кредитного роста и повысит устойчивость банка к рискам.

Помимо Vietcombank, наблюдатели также упоминают такие банки, как VIB, HDBank, MB, SHB и VPBank, в контексте привлечения иностранных стратегических акционеров.

В частности, после того как Commonwealth Bank of Australia (CBA) завершил продажу своей оставшейся доли, эквивалентной 4,4%, в марте 2025 года, руководство VIB заявило на прошлогоднем собрании акционеров, что банк сотрудничает с несколькими банками и инвестиционными фондами для поиска подходящего партнера. В настоящее время доля иностранного владения VIB составляет около 25%, что многие брокерские компании считают благоприятной возможностью для банка в поисках нового стратегического акционера.

Кроме того, обновленный отчет ACBS указывает на то, что в настоящее время доля иностранного владения в HDBank составляет приблизительно 16,9%, без учета возможного увеличения в случае конвертации конвертируемых облигаций. Примечательно, что после обязательной передачи банка в руки слабой кредитной организации HDBank входит в группу банков, где общая доля иностранного владения может быть увеличена до максимума в 49% (Указ 69/2025/ND-CP) вместо прежних 30%.

В документе, опубликованном в августе 2025 года, HDBank также внес поправки в свой устав, увеличив лимит иностранного владения с 17,5% до 27%, при этом оговорив, что этот уровень может быть скорректирован по усмотрению общего собрания акционеров и в соответствии с действующим законодательством в любое время. Аналитики рассматривают этот шаг как подготовительный этап к расширению возможностей для будущего сотрудничества в области привлечения капитала с иностранными инвесторами.

Для SHB сценарий продажи капитала иностранным акционерам в этом году также считается позитивным. Согласно объявленному плану увеличения капитала, банк планирует выпустить в частную собственность 200 миллионов акций для профессиональных инвесторов в ценные бумаги в рамках плана по увеличению своего уставного капитала до 53 442 миллиардов донгов.

В документе, направленном акционерам, SHB заявила, что несколько отечественных и международных инвестиционных фондов выразили заинтересованность в этом размещении, в том числе Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), DC Developing Markets Strategies, Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust, Amersham Industries Limited, Hanoi Investments Holdings Limited и KIM Vietnam Fund Management. Хотя банк еще не объявил конкретного стратегического партнера, публичное раскрытие списка заинтересованных инвесторов указывает на то, что процесс привлечения международного капитала в определенной степени продвигается.

Ожидания относительно нового цикла слияний и поглощений в банковской сфере.

Наряду с историей продажи акций иностранным инвесторам, рынок также следит за возможностью появления новых сделок по слиянию и поглощению в банковском секторе.

Согласно отчету SSI Research, наиболее примечательным событием на данный момент является ситуация с крупной долей в Sacombank. По информации, обнародованной на собраниях акционеров банка, примерно 32,5% акций, принадлежащих бывшей группе акционеров, теперь находятся во владении Вьетнамской компании по управлению активами (VAMC) для работы с проблемными кредитами.

Аналитики SSI Research считают, что размещение этого пакета акций является «ключевым фактором, определяющим возможность изменения структуры собственности Sacombank в предстоящий период», и может также открыть возможности для привлечения нового стратегического инвестора, если будет реализован процесс аукциона акций.

Помимо Sacombank, инвестиционные аналитики также внимательно следят за сделками по реструктуризации в банковской системе. После участия в урегулировании проблемных кредитных учреждений в соответствии с политикой Государственного банка Вьетнама, несколько банков, таких как MB, VPBank и HDBank, сформировали новые структуры собственности путем приобретения банков, подлежащих обязательной передаче. Согласно аналитическим отчетам банковской отрасли, этот процесс реструктуризации может создать больше возможностей для привлечения капитала или поиска стратегических инвесторов после завершения реструктуризации.

Рейтинговое агентство VIS Rating считает, что разрешение некоторым банкам, участвующим в реструктуризации слабых кредитных учреждений, повысить потолок иностранной собственности до 49% в соответствии с Постановлением 69/2025/ND-CP, может помочь этим банкам «увеличить свою способность привлекать иностранных стратегических инвесторов и улучшить свой капитал».

Между тем, в отчете VinaCapital о рыночной стратегии (который будет опубликован в начале 2026 года) также отмечается, что Вьетнам приближается к получению кредитного рейтинга инвестиционного уровня. Если это произойдет в ближайшие несколько лет, пул международных институциональных инвесторов может значительно расшириться, создав более благоприятные условия для инвестиций и сделок слияния и поглощения в финансовом и банковском секторах.

Эти события указывают на то, что, помимо планов по продаже активов некоторыми банками, акции которых котируются на бирже, на рынке также развиваются факторы, способствующие слияниям и поглощениям в банковском секторе. Это побудило многих аналитиков предсказать, что в предстоящий период может наблюдаться увеличение активности в сфере передачи акций и стратегического партнерства с международными инвесторами в рамках вьетнамской банковской системы.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/von-ngoai-tro-lai-ngan-hang-mua-dai-hoi-178691.html