Vem bränner pengar och vem håvar in pengar i AI-kapplöpningen?

(Dan Tri) – Hundratals miljarder dollar satsas på AI-infrastruktur, vilket skapar en hård kapplöpning. Men segern kanske inte är vad folk tror. Vem kommer att gynnas, och vem riskerar att bli lämnad utanför?

Under en investerarpresentation nyligen visade Jon Gray, ordförande och operativ chef (COO) för investeringsjätten Blackstone, ett klipp från klassikern "The Graduate" från 1967. I den berömda scenen får den unge Benjamin Braddock (spelad av Dustin Hoffman) ett koncist men talande karriärråd från en vän till sina föräldrar: "Ett ord: plast."

Men i Grays version ersätts ordet "plast" (som återspeglar rymdåldersekonomin på 1960-talet) med "kraft".

Denna subtila förändring är mer än bara ett dramatiskt drag. Den sammanfattar ett strategiskt budskap värt hundratals miljarder dollar och avslöjar vilka de verkliga vinnarna och förlorarna kommer att vara i den artificiella intelligensens (AI) era – en revolution som omformar hela den globala ekonomin i rasande fart.

Rådet att ”energi är den nya plasten” är mer än bara en smart metafor. Det sammanfattar en klok investeringsstrategi som Blackstone följer, nämligen ”spade och hacka”-strategin.

Istället för att satsa direkt på riskfyllda generativa AI-företag väljer de att investera i det väsentliga som håller trenden vid liv.

Miljardpris på infrastruktur: "Den här gången är det väldigt annorlunda"

AI-kapplöpningen driver på en våg av infrastrukturinvesteringar av historisk skala. Bara i år har fyra teknikjättar – Microsoft, Amazon, Google och Meta – utlovat uppskattningsvis 350 miljarder dollar för att bygga datacenter globalt, en summa så stor att den påminner om investeringsbubblor från det förflutna, särskilt dotcom-bubblan i slutet av 1990-talet.

Det finns dock en kärnskillnad.

Under dotcom-eran lades enorma mängder fiberoptisk kabel ut för att möta framtida efterfrågan, bara för att 85 % av den kapaciteten skulle gå outnyttjad när bubblan sprack. Idag bygger företag inte för att möta efterfrågan.

De kämpar för att hålla jämna steg med den nuvarande efterfrågan. Amazon, Microsoft och Google medger alla att efterfrågan på AI-datorer överstiger deras förmåga att leverera den, vilket begränsas av tre viktiga faktorer: brist på chips, strömförsörjning och byggutrymme.

OpenAI, företaget bakom ChatGPT, är det tydligaste exemplet. Med över 700 miljoner användare varje vecka – den snabbaste tillväxttakten någonsin – var budskapet de upprepade till sina Microsoft-partners i varje möte: ”Vi behöver mer datorkraft.”

Detta skapar ett dilemma för teknikjättar. I teorin skulle det ligga i allas intresse att bromsa investeringarna för att undvika en kostsam kapprustning. Men i praktiken vågar ingen sluta.

Rädslan för att bli omkörd av konkurrenter, rädslan för att missa "AI-ögonblicket" har blivit den största drivkraften som säkerställer att denna trend fortsätter. De tvingas vara med, eller så blir de någon annans "lunch".

Nvidia och OpenAI har precis tillkännagivit ett avtal värt 100 miljarder dollar för att bygga 10 GW AI-datacenter fram till 2026, vilket cementerar Nvidias position som en stöttepelare inom AI-infrastruktur (Illustration: AInvest).

Vinnare är inte bara kodare

Så, vilka kommer att bli de största vinnarna på denna enorma kapitalinflöde? Svaret kan överraska många.

"Säljarna av hackor och spadar":

Istället för att satsa på riskfyllda AI-företag är Blackstones strategi att investera i det väsentliga som driver högkonjunkturen – människorna som ”sålde hackor och spadar” under guldrushen.

Energi och infrastruktur: Som Jon Gray har påpekat är ”energi den nya tidsålderns plast”. Datacenter förbrukar enorma mängder el. Detta skapar en gyllene möjlighet för energiföretag, såväl som för de som bygger och driver infrastrukturen. Blackstone förvandlade en investering på 10 miljarder dollar i datacenterföretaget QTS år 2021 till ett imperium på 70 miljarder dollar idag.

Kvalificerad arbetskraft: Den kraftiga tillväxten inom datacenterbyggnation har skapat en enorm efterfrågan på elektriker, rörmokare och driftsingenjörer. Dessa jobb kan inte ersättas av AI och det råder stor brist på dessa jobb. En LinkedIn-studie visade till och med att jobb inom olje- och gasbranschen samt kvalificerad arbetskraft är de snabbast växande sektorerna.

Chiptillverkare: Nvidia är naturligtvis den obestridda kungen av GPU-chip – hjärnan bakom alla AI-modeller. Tillsammans med företag som Broadcom är de de ultimata leverantörerna av "plock och spadar" och drar direkt nytta av varje dollar som investeras i AI-infrastruktur.

De "sittande" jättarna

En viktig skillnad mellan AI och internetrevolutionen är förändringens natur. Internet utplånade en hel rad gamla industrier (tryckeri, videouthyrning) och ersatte dem med nya dominerande. Däremot verkar AI vara ett evolutionärt steg, inte en destruktiv revolution.

Befintliga starka företag, särskilt teknikjättar, har bättre möjligheter att anpassa sig och dra nytta av AI än att utplånas.

Google integrerar Gemini generativ AI i sin kärnsökmotor.

Meta använder AI för att driva annonser, vilket möjliggör mer exakt inriktning.

Microsoft äger inte bara en stor andel i OpenAI, utan integrerar även AI i allt från Windows till Office-paketet.

Programvara som en tjänst (SaaS)-företag som Salesforce och Adobe utnyttjar AI för att automatisera uppgifter och förbättra effektiviteten, snarare än att ersättas.

De ”etablerade” i AI-eran är globala teknikföretag, och de leder själva förändringen.

I guldrushen var den rikaste mannen inte den som grävde upp mest guld, utan den som sålde hackor och spadar (Illustration: Getty).

Förlorare och "förvandlade" karriärer

Naturligtvis lämnar varje teknologisk omvandling människor på efterkälken. AI är inget undantag, och de första effekterna på arbetsmarknaden börjar redan synas.

"Nybörjare" i teknikbranschen

Forskning från Stanford University pekar på en oroande trend: AI verkar ersätta den minst erfarna gruppen arbetare (22–25 år) i vissa kontorsjobb.

Juniora mjukvaruutvecklare: Med hjälp av AI-verktyg som Googles "Claude Code" kan erfarna programmerare vara mer produktiva, vilket minskar behovet av att anställa nybörjare. Data visar att antalet anställningar av juniora programmerare sedan slutet av 2022 har släpat efter betydligt jämfört med antalet erfarna arbetare.

Kundtjänstrepresentant: AI blir alltmer sofistikerad på att "ta telefonen" och svara på kundernas frågor, vilket minskar behovet av personal på ingångsnivå för denna position.

Branscher som "verkar enligt regler"

Jon Gray betonade att Blackstone investerar i ”regeldrivna verksamheter” – där AI fundamentalt kan förändra hur arbetet utförs. Områden som redovisning, hantering av försäkringsanspråk eller hantering av efterlevnad av marknadsföringsregler har alla potential att automatiseras i stor skala.

Medan vissa experter hävdar att AI bara kommer att öka produktiviteten, vilket gör det möjligt för företag att göra mer med samma antal människor, kvarstår scenariot med personalnedskärningar.

Kreativa näringar

Inte ens kreativa branscher är immuna. Gray nämnde ett exempel från Blackstone själva. Företaget producerade två versioner av samma reklamfilm . Den första, inspelad i Vancouver, kostade cirka 1 miljon dollar. Den andra, skapad internt av AI av två anställda på några timmar, kostade "mycket mindre".

Även om kvaliteten kanske inte är jämförbar, är kostnadsskillnaden en faktor som inte kan ignoreras, vilket väcker stora frågor om framtiden för videoproducenter, designers och andra kreativa yrken.

Trots omvälvningen är det osannolikt att AI kommer att bli den "destruktiva revolution" som internet var. Medan internet utplånade tryckta tidningar och videobutiker, verkar AI vara ett oundvikligt evolutionärt steg.

Skillnaden är att de "etablerade" aktörerna i interneteran var traditionella industrier, medan de i AI-eran är de globala teknikjättarna. Och istället för att passivt vänta på att bli ersatta, är det de som leder förändringen. Google integrerade AI i sökmotorer med Gemini, Microsoft tog en stor andel i OpenAI, Amazon utvecklade sina egna chip och samarbetade med Anthropic, Meta använder AI för att optimera annonsering.

Befintliga företag utplånas inte, men kan absorbera och omvandla AI till en tillväxtmotor. Uber kan dra nytta av robotaxi, Salesforce utnyttjar AI för att automatisera snarare än att ersättas.

AI börjar ersätta de minst erfarna arbetarna i vissa kontorsjobb (Illustration: Acharya Prashant).

AI-kapplöpningen är därför inte en upprepning av dotcom-bubblan. Det är ett långsiktigt spel, byggt på tre decenniers internetdata och GPU:ernas enorma processorkraft.

På kort sikt kan AI åstadkomma stegvisa förändringar. Men på lång sikt kan dess inverkan bli långtgående och bana väg för teknologier som tidigare bara betraktades som science fiction, såsom självkörande bilar, helautomatiserade system och till och med framsteg inom kvantberäkning.

Som Albert Einstein sa: ”Räntan på räntan är världens åttonde underverk.” AI är teknologins ”ränta på räntan”. Små förändringar, som ackumuleras dag för dag, kommer att skapa mirakel. Och i den här tävlingen kommer vinnaren inte nödvändigtvis att vara den som skapar den smartaste AI-modellen, utan kanske den som vet hur man tillhandahåller energi, bygger infrastruktur och, viktigast av allt, förstår kraften i räntan för att anpassa sig och överleva.

Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ai-dang-dot-tien-va-ai-se-hot-bac-trong-cuoc-dua-ai-20250928092257829.htm